互联网金融之夜第十五期：陈一舟的互联网金融生意经

　　
 

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　　本期嘉宾：

 

　　陈一舟 人人公司董事长

 

　　李耀东 零壹研究院院长

 

　　主持人：洪偌馨  第一财经日报记者（主持服装由IXFASHION工作室定制 微信公众号：ixfashion）

 

社交网络如何与金融结合？

 

　　洪偌馨：互联网金融的话题现在非常火，资金正在疯狂涌入该行业，我很好奇的请教一下陈总，您的主业是从人人网开始的，怎么会想到互联网金融投资的？

 

　　陈一舟：我们是从2006年开始做社交网络的，到现在为止我们的用户群是以学生为主的年轻人群，2007年、2008年的时候我们开始考虑社交网络上面什么样的商业模式容易成功，考虑到社交网络如果有一天能做得很大的话，对什么行业的影响会最大。2007年、2008年的时候，人人网上出了一个非常有意思的游戏叫做开心农场，是上海的一家第三方平台开发的，是全世界第一款偷菜游戏，由那个游戏我受到启发，原来网络游戏如果跟社交网络深度结合的话，能够产生新的类型游戏叫做社交游戏，所以那个时候游戏已经受到了社交的影响。

 

　　紧接着电子商务又受到社交网络的影响，当时我写过一篇博客“社会化电商”，可能也是比较早的一个概念，后来我开始做糯米的团购，在人人网上做，我们当时认为它是电子商务和社交网络结合的一个案例。电子商务和游戏这两个行业，他们都是跟互联网结合很紧。除了这两个行业以外还有哪些行业能够潜在和社交网络结合很好？我们想来想去，当时我觉得金融行业是非常好的，我觉得是非常好的方向，因为它是一个信息的流动，同时金融行业中，把钱借给某一方的时候注重信用，社交网络能够增加很多信用评估的纬度。

 

　　洪偌馨：您怎么想着把它和金融结合，这个跨度是有点大的。

 

　　陈一舟：我当时考虑的是社交网站的用户怎么样有效地去建立盈利模式，因为社交网站流量再大的话通过卖广告和游戏的话赚的钱还是有限的，当时考虑到金融的服务可以潜在把年轻群体未来的收入，嫁接到金融服务上去的。而且我们当时从我们客户里面看到一个规律：很多银行在人人网上投放广告，从我们这儿获取银行卡的用户。投放量挺大，但是我们收到的钱很少，所以我们当时想能不能把以后客户的利润分成，当时他们都不愿意做这种事情，我们第一次想怎么在金融服务上跨出第一步，2011年的时候，我到斯坦福去参加一个会，演讲完了以后碰到一个同学，他说斯坦福商学院的几个毕业生，他们在上学期间从校友那边融到了200万美金，这个不是股权的，而是融了一笔债，他们把这个债贷给了在校的50个MBA学生，完成了他们第一笔的P2P的业务，当时还没有P2P这个概念，我当时认为这个很好，而且对社交网络的依赖性非常强，

 

　　中、美互联网金融不同点在哪？

 

　　洪偌馨：与其他的很多国内投资人、投资机构不同的是，您是投美国的互联网金融公司比较早，而且还投了非常多，以您投资的心得来看，这两个市场有什么不一样？

 

　　陈一舟：主要最大区别是美国促进这一轮互联网金融爆发关键的一点是他们的一个法案，有翻译成“乔布斯法案”的，这个法案推出以后为众筹、P2P贷款开了很多的道路，以前P2P贷款是不能宣传的，这个法案出台以后只要符合规定是可以进行宣传的，我觉得这个法案起到非常大的作用，这是第一点；

 

　　第二点，就是美国的金融秩序，相对来说它的规范是比较严格，所以它也并没有针对互联网金融出台新的法案或者规则，还是原来那套传统的规则，互联网只是作为一个工具，政策一直在那边，所以你只要照着它走就行了，什么可以做什么不可以做是很清楚的，加上有一大批从微观角度来说，很多创业的创始人都是很有经验的，跟我们中国互联网金融创业的群体不太一样；但是我自己看到的最佳的组合应该是有行业经验的中年人，再加上稍微年轻一点有互联网创业经验的，他们如果组合在一起的话就非常好。其实这是两个产品，一个是金融产品，第二个就是互联网产品，你要让你的产品能够非常直接的到达消费者，在转换的过程中要非常有效率，这是互联网的基本功，一个好的互联网金融公司要两方面做得好，任何一方面做得不好最后都会失败。

 

　　洪偌馨：您刚才讲的是您的体验和经历，我想问一下李耀东老师，您在做这方面研究的时候，能不能对比一下中美两地互联网金融发展的情况？

 

　　李耀东：如果看相同之处，我觉得其实都是在传统金融领域里切分了一块比较边缘的市场，例如说像信用卡的债务重整、大学生的助学贷款，正是以前效率不高的地方，然后利用互联网的手段，把他们服务得更好一些，但是这个区别可能在这中、美两国，美国的互联网的利用更多是一个技术层面，提升它的效率，或者做一些新的模式；国内现在更多的是把互联网当成一个渠道，让互联网金融在国内能够发挥它传统金融机构服务不好的地方。

 

　　互联网金融模式，中国能超越美国吗？

 

　　洪偌馨：其实余额宝就是一个非常典型的例子，本质没有改变，但是渠道改变了，所以当时造成了非常大的影响，陈总，很有意思的是你在美国投资了很多互联网金融公司，在中国也有了类似的模式，怎么看这种美国模式在中国的落地，觉得美国的成功可以在中国复制，或者中国可以以相同的模式发展得更好吗？

 

　　陈一舟：我觉得完全可以，比如我们在美国投资了一家公司，是互联网财富管理公司，它有一个创新，让每个用户都可以潜在产生一个组合，这个组合可以公开让所有人看到，如果你这个组合表现很好的话，很多人去模仿你，模仿你然后你就会获得各种各样的利益，所以这个是通过一个社区的方式，通过一个平台的方式，产生出很多好的投资的组合和概念，而且组合往往跟关健词或者某一个他观察到的趋势有关系，比如说跟绿色能源有关的，或者是互联网的概念等等，所以这个是一种非常创新的模式，这个模式最近被我们另外一家投资国内的公司在今年初的时候，用类似的方法实现了，就是“雪球”。如果投资美股的很多投资个体都上雪球，它产生了一个新的产品叫做组合的概念，现在组合产品发展非常快，雪球上面现在一共有三四十万个股票的组合，而且我最近看了一下在过去的几个月里面已经翻了八倍，每一个股票的建仓和调仓都是公开的数据，这是可以被证实的投资表现，

 

　　互联网金融的风口在哪儿？

 

　　洪偌馨：高手在民间，现在股市那么火，有很多炒股达人有了发挥自己才能的地方了，陈总，投了那么多公司，能不能给我们预计一下，下一波或者是未来你还看好哪些互联网金融的细分市场？

 

　　陈一舟：其实互联网金融，金融服务最大两块，一块是把钱借出去，不管是借给个人借给券商还是借给企业，还有一类是叫互联网资产管理，就是如何把投资人的钱管得更好，在国外发展得非常快，他们叫机器人来管理资产，在美国过去几十年，资产管理行业非常大，美国可利用管理的资金是非常多的，但是他们收的费用相对来说比较贵，所以这块他们是用机器的算法，根据个人的偏好，你处于退休状态还是中年，你是什么样的财务目的，风险承受多高，给你推荐一些比较好的市场的基金，那么这些基金本身也是ETF，一般叫交易指数，相对于以前的共同基金成本更低，把这些东西推荐给消费者以后，确实是可以跑赢大部分指数。第二个是偏向于投资蓝筹股，蓝筹股在过去确实是跑赢了绝大部分由职业经理人管理的基金。

 

　　互联网金融泡沫大吗？

 

　　洪偌馨：现在互联网金融概念非常非常火，也有很多人反映说这个领域现在有很多泡沫，估值过高，怎么看这个话题？

 

　　李耀东：互联网金融这块还缺乏一些比较好的估值逻辑，例如说对于很多从事这个行业的公司来讲，到底是把它按照互联网公司进行估值还是按照金融行业进行估值，需要逐渐摸索互联网金融公司估值的办法。

 

　　第二个我感觉泡沫也未必是一个坏事情，很多时候有大量的资金进入到一个领域，很大的冲击了这个里面的创新和发展，即使说我们中间可能经历一些低谷，但是技术人才这方面都是保证的。

 

　　陈一舟的投资心得

 

　　洪偌馨：最后我想请陈总给你的投资打一个分，您觉得如果是十分是满分的话，您这两年投了那么多的互联网金融公司，给自己打多少分？

 

　　陈一舟：打分的话我估计还得靠实际的结果去检验，我以前在商学院上学的时候，上过巴菲特的一节课，他在课中讲到，一个人一辈子，其实就是要做一些非常关键的决定，投资的决定不应该超过20个，就是你一辈子只需要做20个重要的投资决定，什么叫重要的投资决定呢？我的定义是当你愿意把你所能够控制的，能够用于投资的资产总值的三分之一以上或者一半以上去投项目，这个就是重要的决定，如果你说这个决定只需要投百分之一的话，即使它很重要，实际上也不是建很重的仓位.从我的角度，我如果一辈子有20个投资决定额度的话，到现在为止我可能用了5个，第一个用在了猫扑上面，第二个用在校内上面，第三个用在SoFi上面，还有其他两个还在看，如果以这种心态的话去考虑投资标的的话，我觉得只要是做这种自己真正懂的事情，最终的结果都会不错。

 

　　洪偌馨：未来您的投资，还有新兴的业务，还有多少跟人人网交叉重叠的空间，这个会不会改变人人网未来的生态？

 

　　陈一舟：我们的互联网金融业务是非常自然的，我们现在“人人分期”这个业务是把钱放出去，放给学生，我们如果没有人人网的话是不会做这个业务的，因为实际上现在已经有很多的公司在这个行业里竞争，我觉得这么一个科技公司有两种类型，一种类型比方说像中国的几个大互联网公司，从他们创立的第一天开始就找到了一个巨无霸的商业模式，所以他们很幸运，人人网之前我们做了很多其他的项目，所以我觉得像我们这样的公司怎么样找到一条新的增长道路，我们现在的模式是我们现在能想到的比较好的办法，先在你看得见的地方投资，学会很多经验，掌握很多规律，合适的时候在公司内部自己做这个业务，这个新的业务也许有一天会超过你所有的老业务的组合。