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【专栏】4月以来板块大涨70%,新能源汽车产业链深度盘点

财星 · 零壹财经 2022-07-04 14:10:17 阅读:1176

关键词:A股文灿股份新能源汽车特斯拉申华控股

作者:侯野    来源:财星(微信公众号) 近两个月,A股市场新能源汽车板块持续上涨,走出了“六亲不认”的步伐,板块整体赚钱效应明显。Wind数据显示,新能源汽车指数从4月份最低点的2474点上涨到6月份的4209点,涨幅超过70%。 新能源汽车指数走势图 新能源汽车的暴...

作者:侯野    来源:财星(微信公众号)

近两个月,A股市场新能源汽车板块持续上涨,走出了“六亲不认”的步伐,板块整体赚钱效应明显。Wind数据显示,新能源汽车指数从4月份最低点的2474点上涨到6月份的4209点,涨幅超过70%。

新能源汽车指数走势图

新能源汽车的暴力反弹主要有两个原因,首先是汽车产业作为仅次于房地产的第二大类消费品,在房住不炒与国内经济在稳增长的大背景下,从中央到各地方政府,对于行业政策刺激扶持的不断倾斜。其次是油.价的高涨同样助推了新能源汽车火爆。

A股市场新能源汽车产业链的相关个股股价也是屡屡创出历史新高,在5-6月份,包括上游锂矿中矿资源(002738.SZ),整车企业比亚迪(002594.SZ)与长安汽车(000625.SZ),新能源汽车零部件企业拓普集团(601689.SH)等均创出历史新高,情绪龙头标的中通客车(000957.SZ)的走势更是令人叹为观止,在23个交易日中有16天涨停,随着中通客车的第二次停牌复查,暂时止住了疯狂的态势。

回归理性的新能源汽车行业,接下来会怎么走?哪些细分领域存在投资机会?财星通过公开资料整理,透过产业链未来的发展趋势结合资本市场的实际情况,为投资者参与市场机会做参考。

锂电池上游资源,高镍三元正极有望恢复元气

Pilbara 锂精矿拍卖价格再创新高。6月23日,澳大利亚锂矿商Pilbara发布公告,提前完成第六次5000吨 5.5%锂精矿拍卖,此次和客户协商后锂精矿售价6350美元/吨,较上次拍卖价上涨6.6%,根据测算对应碳酸锂成本为450022元/吨。资本市场已然对碳酸锂的价格体现在走势之中,目前A股市场所涉锂矿上市公司的股价已经处于历史高位。

钴镍价格回落。三元正极成本压力减小或有预期,镍方面5月以来LME镍价快速下行,镍钴价格下行有效缓解了三元正极材料的成本压力。

LEM镍期货价格走势图

宁德时代(300750.SZ)正式发布麒麟电池,并将于2023年量产上市,此次麒麟电池的核心在于快充和高续航能力。根据宁德时代提供的资料,高镍麒麟电池的能量密度比特斯拉的4680大圆柱电池提高13%,大大提升其续航能力。值得注意的是,根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的2022年5月动力电池月度数据,5月,三元电池产量16.3GWh,占总产量 45.8%,已经回到2021年7月份的水平。

A股三元正极企业一览表

来源:财星整理

整车主机厂已起飞,终端销售企业还在低位

近期受政策影响,整车主机厂上市公司成为A股市场最强的板块之一,然而涉及汽车销售的上市公司的股价在近一段时间内却没有相应的表现,主要原因是相关上市公司各自基本面或多或少都存在相应的问题,例如申华控股(600653.SH)受华晨系破产重整影响,目前华晨集团终于走到重整的关键时刻,华晨集团等12家企业管理人向法院报告,债权人会议表决截止时间在2022年7月20日,能否通过重整方案在此一举。其他涉及汽车终端销售上市公司还有浩物股份(000757.SZ)、庞大集团(601258.SH)、广汇汽车(600297.SH)等。

整车部件环节热管理与压铸一体技术是未来的发展重点

新能源汽车空调系统需要主动制热,同时还增加了电池热管理系统和电机电控热管理系统,因此热管理系统升级的需求尤为紧迫。

太平洋证券认为,按照全球2025年新能源汽车占比20%,全球9000万辆新车假设平均每辆车的系统在2025年约6000元,新能源汽车的热管理市场规模可达1080亿,为千亿市场。再加上80%的传统汽车,热管理市场规模约1440亿,综合市场容量可达2500亿。国内布局汽车热管理上市公司主要有三花智控(002050.SZ)、银轮股份(002126.SZ)等。

根据特斯拉公布的信息,Model Y的后地板采用一体压铸技术后,将原方案的80个冲压焊接零件集成为一个铸件,并实现40%的降本和10%的减重。考虑一体压铸技术带来显著的降本和减重效应。中信证券认为一体压铸技术的渗透率在2030年有望达到30%,保守估计将带动全球压铸结构件行业空间从今年的22亿元增长至2030年的2460亿元。

文灿股份(603348.SH)是目前全球第一家在大型一体化车身结构件产品领域获得客户量产项目定点并且完成试模的企业。2022年,在6000T及以上设备上,将初步计划采购7000T-8000T压铸机2台,9000T压铸机1台。如完成采购,公司在2022年将拥有6000T-8000T压铸机4台,9000T压铸机3台。另外包括拓普集团(601689.SH)、爱科迪(600933.SH)、旭升股份(603305.SH)、泉峰汽车(603982.SH)等多家上市公司都在积极布局。

布局一体化压铸上市公司一览表

来源:财星整理

对于新能源汽车领域,特斯拉作为全球的风向标其一举一动都受到投资者的高度关注,值得注意的是,北京时间7月3日凌晨,特斯拉披露二季度交付数据。受到疫情因素干.扰,公司连续两年的交付数据增长势头在今年二季度戛然而止,今年二季度总共生产258,580辆车,交付254,695辆车。其中交付数据同比增长26.5%,但较今年一季度则出现环比17.9%的下滑。特斯拉交付数据的下滑,能否对新能源汽车产业链相关上市公司股价形成负面影响,周一开盘便可知晓。
 

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