【专栏】腾讯清仓式减持新东方赚了一倍，此番操作的几个投资思考
财星 · 零壹财经 2022-07-11 23:56:40 阅读：5787
作者：侯野 来源：财星
近期，东方甄选直播间以独特的双语知识型带货模式火遍全网，直播间粉丝量目前已接近2200万。
据新抖数据显示，6月份，东方甄选直播间销售额是6.81亿，是抖音短视频平台带货唯一一个破6亿的直播间，排名稳居第一。
东方甄选模式也成为直播界的一股清流，打破了原有吆喝式的卖货方式，摒弃了传统直播间那种以“321倒数”、“仅此一次活动”等类似话术贩卖紧迫感和焦虑的直播形式。以董宇辉为例，他卖货的文案饱含人生、哲学、情怀，很有感染力，从杜甫到莎士比亚，从苏东坡到尼采，出口成章，每句话都富有哲理，在他身上，观众感受到了知识的魅力和光芒。
这种高大上的内容直播方式，吸引了大批用户关注，直播间也因此获得了爆炸式的流量增长。随之而来的是，新东方在线（1797.HK）的股价也一度进入暴涨模式，港股新东方在线从6月初到6月16日之间股价暴涨了近十倍，背后机构进出也受到广大投资者关注。
新东方在线股价走势图
据港交所披露的文件显示，腾讯控股在6月15-16日出售了新东方在线7460万股，减持后持股比例从9.04%降至1.58%，卖出均价在9.6港元左右。除了腾讯减持之外，花旗银行、法国巴黎银行、德意志银行、盈透证券等机构也均在新东方在线股价飙升时进行了大幅减持。摩根士丹利去年年底以来持有新东方在线始终在7300万股左右，而仅仅两天便减持了7200万股。
腾讯清仓式减持新东方在线，受到了投资者的热议，处在爆发期的东方甄选不值得长期拥有吗？直播电商上市公司有哪些弊端？财星君通过行业资料整理研究以投资的逻辑与大家分享下个人见解。
获利丰厚
投资的目的是为了获利，跟据腾讯具体卖出价测算，6月15日和6月16日，腾讯控股分别套现3.42亿港元和3.77亿港元，此次减持，腾讯控股共套现7.19亿港元。腾讯入股成本为3.2亿元人民币，如今抛售套现7.19亿港元，已有约一倍盈利，获利丰厚，目前还有大约1.5亿港元少部分股权没有出售。从投资角度看，投资获利卖出股票没有什么非议，关键是东方甄选值不值得长期投资。
直播带货门槛低政策风险大
投资直播带货行业的本质是投资直播流量的一种生意，直播带货似乎成为了目前直播行业的终极盈利模式，大量的网红以及个人IP纷纷投入其中，都希望凭借个人的一技之长获得更多的粉丝关注，最终以带货的方式赚钱。带货门槛很低，以抖音为例，一个抖音账号目前粉丝数量达到1000就可以在后台开启橱窗，以直播的方式卖橱窗里的产品。另外，平台经济由于涉及流量隐私和终端消费者的利益，政策监管方面要求比较严。直播行业的联动性较强，以税收为例，行业内近年来纷纷爆出头部主播偷税漏税，每一次负面消息都会对整个直播行业带来影响。2020年以来平台经济政策密集出台，以阿里巴巴的股价走势为例，其股价的运行与政策导向尤为密切。
阿里巴巴2020年5月-2022年4月股价走势图
资料来源：东吴证券
直播带货行业自身的风险系数较高
直播行业除了外部风险，其自身风险也有隐忧。首先直播间品控风险，近日东方甄选在品控方面的问题被消费者投诉，所售桃子霉烂长毛。
其次是自身的成长问题，目前直播间的运营方式大致可分为两种，一种是单个直播间集中式直播，一种是类似白小t这种开上百个直播间轮番轰炸的直播形式。两种模式各有利弊，不过这些都面临营业增长上限的问题，成长性其实并不好。一个直播间一天的直播时长最多是24个小时，目前已经有直播间24个小时轮番直播，东方甄选目前一天的直播时长是18个小时，试想一下，销售的产品大多是以家用为主，不可能去卖例如火箭导弹那种高附加值的产品，在销售产品逐渐固化以后，直播时长固化以后，其营业额同样是固化稳定的，利润的波动也是固化稳定的。东方甄选只是突破了直播的内容形式，其本质还是带货，成长性自然被盖了帽。
就投资而言，腾讯投资新东方无疑是成功的，清仓式减持新东方在线在小编看来也是教科书式的，值得学习。
写在最后，资本市场最大的利空就是全部获利，最大的利好就是全部套牢，上市公司的股价，是市场主流资金合力的结果。
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