【专栏】缩量时代，信用卡何去何从

“我国发展进入战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。”

这是被写入二十大报告的一句重要表述，预见了2023年以来中国经济的走向：一个波浪式发展、曲折式前进的过程。

在此背景下，消费作为拉动经济的基础性马车，迅速而强劲的V型修复预期尚未到来。与消费休戚与共、相伴而生的信用卡行业，则遭遇了前所未有的经营挑战。

去年7月，金监总局（银保监会）与人行联合出台《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》（下称《通知》），全面拉开了行业迈向存量时代的转型序幕。

事实上，当前信用卡从业者对存量时代最深刻的感知并非增速下降，而是负增长——全行业发卡量的下降已经持续了三个季度，缩量正在成为一种新常态。

新常态是挑战，也是契机。以发卡论英雄的时代一去不返，全行业面临着发展规模与经营效益的拷问，从以量取胜到以质取胜，是一次艰难而正确的升级之战。

这场较量的胜负，将决定新时期信用卡行业的发展格局。

哪怕外部环境更为乐观，信用卡行业也会大概率走向负增长。

经历了前些年的高歌猛进，信用卡行业在规模迅猛扩张的同时，也暴露了部分银行经营相对粗放、综合能力不足等问题，以及同样快速累积的风险隐患。因此，《通知》的出台是及时的，也是必要的。

对全行业而言，《通知》是自2010年《商业银行信用卡业务监督管理办法》以来最重要的一次政策调整，代表了行业全新阶段监管导向的重大变化。

规范被放在第一位。《通知》要求信用卡行业转变粗放发展模式，不得以发卡量、客户数量等作为单一或主要考核指标，并从经营管理、规范发卡、授信风控、分期业务、消费者保护、外部合作等诸多方面对信用卡业务提出整改要求。

其中，监管层明确规定：对单一客户设置本机构发卡数量上限，长期睡眠信用卡数量占本机构总发卡数量的比例在任何时点均不得超过20%，超过该比例则不得新增发卡。这就直接堵死了盲目进行规模扩张的老路，也令发卡量这一狂飙多年的指标从低增长走向负增长。

人行数据显示，2022年在用发卡总量为7.98亿张，同比下降0.28%，成为自2015年改变卡量规模披露口径以来的首次下降。

进入2023年，寒意愈浓。据人行最新公布，二季度末，全国信用卡在用数量再度环比下降，降幅达0.59%，为去年三季度末以来的第三次季度下降。连续下降的还有信贷余额，二季度末信用卡应偿贷款8.55万亿元，环比下降0.17%。

而从近期披露的上市银行中报来看，卡量增长放缓乃至负增长、信贷余额缩水、不良贷款增加，几乎成为普遍现象，其中，建行累计发卡更是从2022年6月末的1.52亿张减少至1.37亿张，同比降幅达到9.87%。在交易额方面，披露数据的各家银行信用卡交易额都是在不同程度下降，鲜有银行的半年交易额达成2022年全年数值的一半。

冷冰冰的现实是，随着经营难度增加，盈利能力变弱，不少银行的信用卡业务已经触及盈亏平衡线，甚至出现亏损的苗头。

在此之前，行业里对存量时代的认知，更多是从高速增长向中低速增长过渡，并且在预期上做了相对充分的调整。但当存量时代以缩量形式出现时，无疑是雪上加霜，一些原先被规模扩张所掩盖的问题加速暴露。

从长远来看，哪怕要经受缩量的短期阵痛，重规模、轻效益的行业现状也必须改变。系统复杂性与冥律法则的存在，决定了传统经济学框架下规模效应的局限，从而导致“规模诅咒”，甚至规模本身都有可能成为包袱。随着《通知》落地，监管层在一个合适的时点上，作出了合理的引导。

在来自内外部的层层考验之下，缩量时代的信用卡行业，正在走向洗牌和重塑。

向左走，还是向右走？

一边是规模增长难以为继，一边是资产质量高度承压。深耕存量还是扩张规模，成为了两条截然不同的路。

在这个重大的转折路口，作为国内第一张真正意义上标准信用卡的缔造者，广发信用卡摒弃速度冲动和规模情结，凭借深厚的业务积累与能力沉淀，适应稳速发展的新常态，率先建立了新的生存策略。

实际上，从2021年起，广发信用卡就开始主动调整客群结构、资产结构、区域策略和经营模式，以抵御外部风险的变化，度过寒冬，谋求新阶段的“结构致胜”。

对信用卡行业而言，客群、消费、风险等要素组成了整体经营的结构。其中，客群是结构基础；消费影响着贷款规模，是带来利润的动能；风险则决定资产质量，影响结构的稳定性。从增量走向转向存量，从规模致胜转向精细化运营，客群、消费和风险三者有着截然不同的平衡逻辑，结构调整变得至关重要。

值得一提的是，“调优结构”亦是广发银行所属的中国人寿集团在年初定下的全年工作思路之一：“持续深化供给侧结构性改革，在新兴领域形成牢固竞争优势，加快培育面向未来的增长新动力。”

首当其冲是客群结构。存量时代，经营上绝不是停止获客，而是经营维护现有高价值客户同时，引进新的优质客户，挤出高风险客户。广发信用卡将之总结为，“稳大众白领、抓年轻群体，挖商旅客群，拓中高端领域”。以此为指引，广发信用卡大力挖掘高质量场景的潜能，从源头上为高质量存量经营引入优质的客群活水。

在这一获客思路下，在今年上半年，广发信用卡客群结构优化再次提速，通过升级优质客群体系化举措，聚焦重点场景，1-6月累优质客群占比66.3%，学历客户占比43.9%，较年初分别增长6.4个百分点和8.0个百分点。

作为广发信用卡布局与重点深耕的客群，“95后”客群规模在广发信用卡用户群占比中持续提升，年轻客群专属的广发有鱼卡累计发行超140万张。年轻客群之外，车主卡、航司卡、真情卡等产品最新升级，在如用车、航司、女性消费等特定场景中，为获取白领、商旅、中高端客群提供了吸引力。

客群结构调优的过程中，无可避免地带来信贷余额、交易额等过往观察增量指标的阶段性收缩的阵痛。在消费方面，今年上半年，广发信用卡达成交易总量1.14万亿元。

值得注意的是，上半年，广发信用卡的超前部署餐饮、商旅、境外三大强劲复苏的消费板块，交易量较去年同期有了大幅增长，分别增长29%、79%、55%。线上交易占比更是进一步提升至48%。在监管新规、第三方支付交易管控等多重严控之下，广发信用卡消费结构健康度持续提升。

与此同时，广发信用卡将坚守底线思维作为经营发展的根基，根据经济形势及业务方向，把前瞻性风险管理理念和预判性风控措施贯穿在风险控制全流程中。截止到今年6月末，广发信用卡的累计不良率保持在1.60%,，远优于行业同期的平均水平。

这一切均离不开科技赋能，这亦是存量时代赖以生存的基本功。过去数年里，广发信用卡加速构建了智能与数据驱动的数字化服务体系，打通技术穿透业务最后一公里，切实提升科技创新效能实现了从客户体验到经营效率的持续提升。

透过最新的一系列数据指标，广发信用卡在深耕存量、调优结构的过程中，已经展现出强大的发展韧性。这对行业来说也许是一个启示：主动摒弃规模冲动和速度情结，以质量为先，储备优质客群，建设科技底座，从容转向“重质辅量”。