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明特量化CEO李英浩:消费金融行业风险和创新同时存在

消费金融 零壹财经 零壹财经 2017-11-20

关键词:消费金融风险创新金融科技互金

一个国家消费金融行业危机不取决于绝对水平而取决于相对水平。
消费金融借着互联网金融、金融科技的发展浪潮,在2015年至今短短两年多的时间中,迅速发展并进入一个崭新阶段。

鏖战、竞合状态中的行业,不得不思考突围之路。从地域范围的扩张上看,已有服务商将视角置于海外市场,试图先发制人,寻求以更低的边际成本,将业务复制到全球各地;就产品服务的升级换代分析,无论是传统银行、新兴消费金融服务商等,都在孜孜不倦创新升级产品与服务,追求覆盖范围、服务效率、用户体验上的变革。

基于此,“零壹财经新金融秋季峰会·消费金融鏖战、竞合与出路”于北京召开。在本次会议上,零壹财经汇聚行业专家学者从多个角度对消费金融行业发生的变革进行分析探讨。

明特量化CEO李英浩参会并发表演讲。李英浩表示,从风险数据来看,中国十几家持牌的消费金融公司不良贷款率在这几年是有上升的,中国的绝对信贷率并不高,但是上升非常快。一个国家消费金融行业危机不取决于绝对水平而取决于相对水平。

李英浩认为,消费信贷领域的风险和创新同时存在,但是在考虑行业发展时还是要看看国际的发展历程。

以下为速记原文:

李英浩:非常感谢零壹财经给我们这次机会跟大家进行一个分享。刚才圆桌很多业内的嘉宾对行业对整个消费金融的大的前景做了展望,我这边给大家泼一点冷水,我这个演讲主要从风险来讲,看看我们整个消费金融行业的风险。有嘉宾谈到明年消费金融的格局和方向,也是一个很好的过渡。我这边跟大家分享一下国际上其他国家的消费金融历史的历程和数据,看看中国消费金融市场的状况。

大家可以看到总体来讲,中国的消费金融还是处于一个快速上升期,我们很多的嘉宾也谈到了消费金融是中国目前来讲的一个蓝海发展非常的迅速。从几个大的数据来讲,我们行业肯定是利好的,我们看到消费金融在整个国家经济里面的渗透率还是比较低的,我们整个居民部门负债在GDP占比也是比较低的,整个消费行业的贷款余额占我们GDP的也比较低,整体情况比较乐观。欧美国家的消费信贷的余额一般是百分之七八十,从这里来看消费金融在我们国家还有一个长足的发展。可以看到截止到今年上半年,我们算上按揭贷款、算上汽车贷款和信用卡,我们叫广义的消费金融,严格意义上其实并不是消费金融,比如说大数金融做的产品,我们比较确切的应该把它分在个人经营里面,整体规模应该是将近40万亿,从2014年的20万亿出头到现在40万亿,仅仅三年时间速度非常的快。

我们看一下消费金融的资产进行分类,我们再看看哪些类别增速比较快?个人经营类别整体规模8.7万亿,增速比较平稳,整个中国银行的信用卡贷款余额4.7万亿,美国将近1.5万亿的美金,将近10万亿是我们中国的一倍,但是增速非常的快,我们第二季度中国信用卡的整个行业贷款余额增速是30%,一个季度增长了30%。消费型的贷款,不包括消费金融公司的贷款,包括银行的个人消费贷款增速也比较快,P2P从去年的监管出台以后,个人在一个平台20万的上限,所有的平台一百万的上限,导致很多的P2P平台从大额资产向小额分散的资产转移。我们国家已经发放牌照的消费金融公司有20家,另外还有像蚂蚁借呗、花呗,还有京东非持牌机构的金融机构的资产。比较发达国家和非发达国家的整体的社会的信贷总量,中国整体的负债比率非常高,中国整体经济的杠杆率比较高,处于比较相对危险的区域,这里面大部分的负债来自于政府部门和对公部门和企业,我们政府和企业的负债率占GDP的将近100%,这在世界里面也是非常高的。

但是我们的个人家庭负债率总共45%,26%是按揭类的贷款,其他的消费金融资产只占GDP16%,相对其他的国家,比如说马来西亚、韩国、这些经济相对比较发达的国家,这个比例并不是很高。再看一下家庭可支配收入的比例,如果比较美国、韩国、台湾和中国,整体的我们的家庭的收入负债水平占我们家庭可支配收入比例并不高,美国是非常高的,韩国和台湾也比我们中国高。我们要看三个时间点,一个是台湾在2001-2002年发生了信用卡危机,05-06年发生了双卡风暴,还有08年美国发生了次贷危机,从刚才的这一页来讲我们的绝对的负债水平并不高,但是如果做详细的分析,发生危机的数字并不取决于绝对负债的水平,我们看它的增速,尤其是最近三年累计的增速,台湾信用卡危机发生的前三年,家庭的负债水平占收入的比例增速和我们现在中国这三年的增速非常的相似。05、06年双卡风暴来临的前三年,家庭可支配收入比例也和我们相似,美国次贷危机来之前也和我们比较相似,中国这三年已经和发生危机的国家比较相似,尤其考虑到非持牌机构的消费金融资产的变化。我们看发达国家是70%,这三年的增速,也可以看到和其他的国家相比,在信贷危机来临之前的三年里这个速度是非常客观的。这个数字都来自于投行的报告!

我们看一些比较细分的行业,看一下P2P这个行业去年监管发文之后,很多的P2P平台开始转型做小额分散的资产,尤其以车贷为主。很多的P2P平台倒闭关门,但是P2P整个行业的余额不减反增,增速没有下降,这里面很多的资产都是消费金融资产。我们看一下十几家持牌的消费金融公司,整体的信贷资产总量没有达到非常大的数字,但是增速非常的可观。这十几家的消费金融公司信贷已经一千多亿了!另外一个数字,我们很多在座的嘉宾可能从来没有了解过,每天在使用支付宝的时候,你们会用蚂蚁的借呗、花呗,很少有人知道蚂蚁借呗花呗整体资产额是多少?我可以告诉大家,我们看蚂蚁借呗花呗整体的ABS的规模将近2000亿的资产,阿里是通过ABS发放的,说明它的资产的累计的发放贷款的总量至少是2000亿,这里面还有京东白条,这个体量并不小,加起来比我们所有的消费金融公司加起来还要大,这就是我刚才讲的影子银行。

从风险指标来看,我们是应该警惕的,消费金融能拿到的数字来看,中国十几家持牌的消费金融公司不良贷款率在这几年是有上升的,最近一个季度行业的不良贷款率是4%,是由前几年的1%、2%迅速上升到4%。刚才这些数字来自于投行,这个数字是来自于国际清算银行,这一页什么意思?大家看到从国际经验来看,很多的国家家庭的负债水平,以假定的负债÷GDP或者是家庭支配收入来算,它是上升的,美国家庭负债水平占GDP从40%到60%花了将近30年,从60%到80%花了不到15年时间,从80%升到80%以上时间更短。比如说澳大利亚和韩国,这个时间大大缩短了,韩国家庭负债水平从40%到60%花了5年,从60%-80%只花了4年,到80%以上更短,我们现在的态势和韩国非常的相似。虽然中国的绝对信贷率并不高,但是上升非常快。一个国家消费金融行业危机不取决于绝对水平而取决于相对水平,这是我想跟大家分享的。

刚才郭秘书长圆桌谈到明年或者后年的分享,我是想做一个铺垫,我并不想下结论,只是做一个警示,我们在整体形势还是向好的情况下还是要看看国际的发展历程。我今天的分享有两点:一个是风险一个是创新。时间关系,我创新就简单讲讲,从我们的公司经验来讲,消费金融在中国从传统的消费金融模式到互联网式,创新是实实在在的,现在火热的线上的贷款,尤其最近一两个月比如拍拍贷,互联网信贷是一个不可忽视的方向。我认为这个方向会越来越明显,从国际经验来讲Lending Club,在线信贷这个行业的商业逻辑非常正确的,在中国这个商业规律会持续的发展,可能比美国更有优势。无论看美国的还是现在的中国市场,线上信贷都会继续的发展而且深刻改变我们的生活方式。

我认为风险和创新同时存在,如果是看创新的话,线上信贷是我们非常重要的一个领域。最后讲一下明特量化公司,我们也是在线上消费领域不断实践和创新的公司。基于时间的原因,我就分享这些,谢谢大家!
 

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