P2B平台拾财贷测评：产品定位模糊 信披不够统一

　　测评机构：零壹互联网金融测评中心

　　测评师：宋沅芪

　　测评时间：2014年8月8日

 

　　这次测评对象是"拾财贷"P2B平台，主要涉及到应收账款债权转让（包括融资租赁收益权转让）的标的。从网站操作友好度、披露信息透明度和投资便捷性三方面展开。

 

　　一、网站操作友好度

 

　　打开"拾财贷"网页http://www.shicaidai.com/，首页显著位置可以看到红色醒目的8月8日理财狂欢节成交额，一天共1540多万的交易额，在数额上披露了自己平台的受欢迎度。右边类似"财神送红包"的悬浮小框提及了高达12%的年化收益率，并仅给投资者供应1000万。这些给浏览者的第一印象就是产品火爆受投资人欢迎。正好呼应了"拾财贷"的口号：众人拾财火焰高。红包、火焰的颜色构成拾财贷的商标符号。

　　滚动页面跳转可以看到"拾财贷"在就债权交易的法律相关问题分析报告，点击进去可以看到这个报告有效的解释给投资者"拾财贷"的交易合法，可放心认购。

　　滚动页面再次跳转，可以看到"拾财贷"在2014年6月24日获得了首轮高达亿元首轮融资。说明其发展前景，再次让投资者放心。

　　滚动页面继续跳转，可以看到专家团队的介绍和"本息盾"的介绍。以上的5个滚动大标题，无疑是想告诉投资者一点：理财平台安全，投资有保障，无风险。本息盾的标志设计像是给金钱加了一层安全盾牌，也像杀毒软件一样，隔绝不利于投资者的风险因素。

　　点击"本息盾"，可以详细知道其有4重保障，一是项目风险审核，如何审核，审核内容都有在页面下做介绍；二是债权保障措施（包括资产抵押，第三方担保，履约保证金）；三是资金监管，其说明"拾财贷"不会有挪用资金的可能性，因为资金只会通过第三方支付"国付宝"交付，且有银行监管。若投资者还不放心，第四重保障为全额兜底保证，也就是说就算出现借款人无法归还时，平台也会付全额责任。这四重保证基本能让投资者放心。

　　在"拾财贷"页面中有一个投资者每日与综合投资金额排行榜，可以看到目前为止累计最高的财主是"zha******lin",总金额达7529899.86元。但包括每日冠军榜在内，平台都没有披露理财人的任何账户信息，而选择用**代替，说明平台有不披露投资者信息的措施。

 

　　拉动鼠标可以看到近期的理财项目列表，包括正在进行的和已经完成的借款项目。紧挨着理财项目列表右边可以看到平台最新活动的报道，包括投资者的实地考察。跟踪报道了平台线下的投资者代表走访、跟踪了几个借款项目，进行了实地考察。这一举措是平台与投资者互动的报道跟踪。目前为止，少有P2P平台组织投资者实地考察的活动。"拾财贷"这一举动也是给投资者增加信心，也可能有吸引大额投资者的目的。近日报道包括互联网金融沙龙、普惠金融论坛、财经频道报道。每一则报道无疑都是让投资者/借款人认为平台是合规的、有一定规模的。媒体报道提高了拾财贷的关注度。给平台起到了一定作用的推广。

　　接下来看到的是媒体报道平台、合作伙伴、友情链接。可以见得，平台在媒体方面没有少下工夫。但合作伙伴中出现了上汽集团，笔者查找了理财标的，发现参与融资的并不是上汽集团，而是上汽集团的一级供应商，但并没有披露到底哪个供应商。

　　网站最下面是为网站安全做的一些保驾护航工作，其中有厦门公安，安全联盟等。其实如果平台出现问题，这些机构也没有太实质性的作用。

　　作为首次投资者，首先点击新手指引，可以看到以下页面：

　　首先黄色大横幅再次强调了"拾财贷"的性质是债权交易平台。紧接着是业务模式，可以发现无论是融资企业、还是最终还款企业，其担保方都是母公司或者关联企业，这并不算真正意义上的第三方担保，准确来说，第三方担保应该是与融资、还款企业完全分开且独立不关联的企业，可以是担保、保理等公司的性质。"担保"字样一出现投资者会感觉吃了定心丸，但实际上其并没有担保性质，可以认为是误导投资者的用词。平台提供的"本息盾"是属于自身担保模式，其形式上有法律风险。

 

　　接下来，平台突出自己能给投资者带来的利益及其特殊卖点，强调自己的相对优势。如"两倍余额宝"概念。品种繁多的平台却选择与余额宝做对比的原因是，余额宝为大众所熟知，属于相对成熟产品；且若选择其他平台对比，拾财贷的收益也没有突出的优势。但是余额宝毕竟属于货币基金型理财，与拾财贷的本质是不一样的，所以两者相对比，专业上来说欠佳，但对于入门级投资者，这确实是个吸引点。

 

　　拾财贷的特殊卖点是大型机构，其中可以看到除央企国企外，还有非金融类的小贷公司。小贷公司不能算大型机构，当下不少地方政府也在严格管制小贷公司，因为不符合资质的小贷公司太多，且风险很高。所以拾财贷既然平台上说明特别之处在于大型的金融机构，那么小贷公司其实大可不必存在。

 

　　本息保障分类栏点击进去，可以看到明显的2亿风险保证金和100%本息保证金，其措施包括：第一，项目风险审核；第二、债权保障措施；第三、资金监管；第四、全额兜底保障。每一项都旨在提高投资者的理财信心。且操作步骤，信息说明较为全面。

　　下一个分栏可以看到常见问题，其中包括投资者常见关心的问题。其常被问到的问题，平台确实做出了满意的解释。

　　所以总体来说，网站的操纵友好度良好，笔者可以很容易的找到，自己想要的界面信息，且解释较为到位。目前为止没有出现找不到所需信息的情况。

 

　　二、投资便捷性

 

　　接下来介绍具体操作步骤，发现其理财只需简单3步，笔者简单注册了并有幸得了100的体验金。

　　返回首页后，鼠标滑动到理财标的位置，发现平台上理财标的的名字都很长，前面用"（）"强调吸引点，但是在笔者看来名字太过于长且繁琐，可以简化，像某些平台直接写"理财项目***号"。他们的目标客户群体是入门级投资者，或者想要简缩操作的理财者。但如拾财贷也想把自己的产品定位于入门级投资者，产品介绍可以简化。若"拾财贷"想把自己打造成面向专业投资者的平台，名字过长也并非专业产品的体现。无论对于专业和非专业投资者来说，信息太过于繁琐，投资过程中花费的时间越多，对平台亦或是对投资者来说，都是不利的。

　　笔者用这笔理财启动金，选择了一个已投标完成了30%多的国中融资租赁标的，于8月14日下午14点10分51秒选中了一个"湖北国中融资租赁提供全额债权回购本金保障140004项目"的理财标的，筹资金额15W，年化9%，期限为3个月。（如下图所示，这是满标后的截图）。国中融资租赁就是该平台重要的合作伙伴之一，不少的标的都来源于这个平台。

　　四重大礼，跟笔者一点关系都没有。不过倒是吸引部分投资者的一种方式。仔细看第四个好礼才发现原来赠送的体验金是不能兑现的啊。所以就相当于送了作者我一张体验券而已，不过既然是体验，好的体验可以增加再次的投资，而不好的体验，可导致关闭投资者想要探索的大门。该项目可以看到总共有72人投标，还款方式是先付息，到期还本。还款方式倒是与大多数P2P平台不同，一般平台采取的还款方式是按月付息到期还本，或者到期还本息。既然要突出不同，在网站设计处理上应该把先付息后还本的字体放大，起到突出强调的作用，而如果还款方式不起眼，则不能吸引投资者眼球。

　　作为体验者，笔者切身的体验是，平台后台处置速度太慢，现在时间是2014年8月15日17点19分，距离作者投标的时间已经超过24小时。而所有的标的仍然处于正在投标的状态，但显示状态是全部通过，而标的则还未生效。

 

　　在评测"拾财贷"的同时，笔者也同时测了另外一个P2P平台，其标的则立即生效。所以速度可以反映出，"拾财贷"虽然花费了很大的精力在市场推广上，但是投资人的疯狂程度并不是太高。目前的理财标的，笔者从上午刷新到下午都还没有满标。媒体效果目前来说可能没有覆盖到该平台的目标客户群体，拾财贷或可以重新策划下一些有效的市场推广工作方案。

　　确认投标成功后点击'我的账户'可以看到以下截图信息：

　　不难察觉，投资者的交易对方始终都是"本息盾"。从笔者理财投资到生成利息总共耗时2天整48小时。再点击上方"投资记录"查看已生成的标的内容，可看到生成的"合同"内容：

　　笔者下载了整个合同，来看看是否内容全面。文件下载后为压缩文件，解压后有"关联企业担保包函"、"履约保证金质押担保承诺函"、"债权回购承诺书"、"拾财贷网站服务协议（投资人及受让人）"、"债权受让合同（本息盾无条件兜底保证合同）"，"债权装让合同"、"资金管理规则"共7类文件。但是却少了平台所承诺的披露抵押物担保合同。

 

　　从合同上可以看出，其实投资者所购买的理财产品实际上是"本息盾"出让的债权，这相当于"国中融资租赁有限公司"先把自己债权转让给了本息盾，本息盾再通过平台融资理财。担保函中可以看到本息盾是"国中租赁（被担保人）"的担保人，又是债权的受让方，担保期限为2年。

　　从上述"履约保证金质押担承诺函"可以看到，转让应收账款收益权期限为一年零六个月。而这次笔者投的理财标的为这项应收账款的第二期。这里的保证金说法不太准确，保证金应该是贷款以前的起到保证作用的资金，而这里其实就是"国中租赁"归还的借款。所以就所有合同文件来讲，"本息盾"存在的形式很不清楚，到底是债权受让方，还是担保方呢。这点需要文件更多的说明。

 

　　所以整体来说，投资便捷性偏低，原因有三：第一，投资者花费太长时间理解所投标的。如果理财产品太畅销，这可能造成投资者抢标不成功；其二，投标过后生效时间太长，不能及时给理财者投标结果的答复；其三，"本息盾"的存在形式实在让笔者困惑。2亿的风险保证金，实际是"本息盾"的实缴注册资本，实缴注册资本作为风险保证金，从法律角度来说不太合规。

 

　　三、披露信息透明度

 

　　紧挨着理财标的后面的页面说明了债权来源、用途，和"国中融资租赁公司"的介绍，包括文件的扫描件等。作者每个文件都看了一遍，文件形式规范，没有涉及到法律方面的问题。公司对其资质披露的透明度也很高。但是除开"国中融资租赁"和"嘉实融资租赁公司"的信息是全部披露，其他融资公司，如"上汽集团"某一级供应商、"全国最大食用菌生产企业"、"中国工程企业龙头之一"等企业信息都没有完全披露，作者有理由怀疑，平台夸大的这些企业的规模，或许这些企业并不能用"一级、最大、龙头"等词语形容。而披露"国中融资租赁"和"嘉实融资租赁公司"两家企业，可能因为两家公司是该平台线下的关联企业（不排除利益往来）。企业信息部分截图如下：

　　所以总的来说，信息透明度属于中等，披露了一部分，隐藏了一部分。而且平台的用词"第一"、"龙头"的字眼不排除夸大之说，因为投资者最终都不知道这些企业到底是什么性质与规模。既然平台要考虑融资的隐私信息，那么为什么"国中"和"嘉和"两家要披露出来呢，是否应该在信息披露程度上保持一致？

 

　　总结

 

　　拾财贷网站操作友好度良好，投资者可以在网站上轻易地找到自己需要的信息。但是，投资便捷性较低，特别是投资者需要很长时间去理解投资标的。平台披露信息透明度中等。其实从很多方面看，"拾财贷"披露的信息还是较为完善，但是平台根据不同的借款人披露信息程度不一样，这个让投资者难以接受。总得来说，笔者认为"拾财贷"是一个比较合规的P2P投资平台，但还有一些可提升之处。

 

　　建议：

 

　　1.网站过多的在媒体平台上推广理财产品，就理财产品发布后的认购速度来看，推广效果并不明显。建议考虑其他形式的推广（百度搜索排名不高，直接搜索"拾财贷"出来的第一项竟然是PPmoney）

 

　　2.线下投资人的实地考察项目可以继续进行。增加投资者信心的同时，可以扩大高级投资人的客户圈子。

 

　　3.理财标的的名字太过于繁琐、费时。雇个好编辑简化一下理财标的的标题。在吸引客户的同时说明理财标的内容。

 

　　4.产品定位模糊，若要面向入门级投资者，解释可简化，变得通俗易懂；若要面向专业投资人，现有的解释也并没有专业化的体现。

 

　　5.信息披露程度要统一，不应有些披露有些不披露这对投资者是个非常不好的体验。

 

　　6.按平台所说，"本息盾"既是受让方，也是平台的自身担保方，那么网站应披露真实风险准备金金额，网站披露了2亿风险准备金，其实这2亿只是实缴注册资金。平台是否用全部的实缴注册资金用作风险准备金？这个问题需要平台做进一步解释。

 

　　7.在与其他投资产品做收益对比时需要披露其他投资产品的风险高低，否则对比结果有失偏颇。

 

　　8.减少使用"龙头"、"第一""一级"等词形容融资租赁公司，避免夸张宣传之嫌。

 

　　9.加入抵押物担保合同，笔者在投资后并没有看到网站承诺披露的抵押物担保合同。

 

　　10.开通更多第三方支付渠道，方便用户充值与提现。