苏宁、京东推票据理财遭“秒杀”，高收益背后风险待评估
自余额理财的“宝宝”们集体跌下5%年化收益率后，继之而起的票据理财开始向大众吸金。
8月11日，苏宁云商新上线的总额近100万的12款票据理财产品，上线仅1分钟就被抢完。仅隔一日，昨天，京东商城的票据理财产品“小银票”上线。据零壹财经观察，京东共发布了132款票据理财产品。每款融资总额从4.9万到98万不等，还款周期从51天到135天不等，年化收益率在6.6%左右，超过余额理财的“宝宝”们一年来的年化率均值。截止13日中午，132款产品已全部售罄。
在余额宝等遭遇银行集体围剿后，互联网理财创新之路再辟蹊径。今年6月中旬，“票据宝”的上线，使业界再次看到商机。实际上，互联网票据理财的运作模式是借款方以银行承兑汇票作为抵押物向投资者融资。根据“票据宝”的模式，票据理财产品大多由第三方支付平台托管资金，银行托管票据。理财产品到期后由银行无条件承兑持票人的票据。
实际上，在京东和苏宁票据理财产品之前，阿里、淘宝、新浪都推出过年化收益率高达8%甚至近10%的票据理财产品。而所谓银行承兑汇票，即是指由银行开具的到期兑付的书面凭证。根据《票据法》相关规定，银行承兑汇票由银行承兑，银行承诺到期后会无条件兑付该票据金额给予该汇票的所有人。目前在网上流行的基本都属于银行承兑汇票。这种理财产品的出现，大多是企业或个人因资金流需求而在平台方融资兑现。
据零壹财经了解，互联网票据理财仍可称为线下金融的互联网化，而其模式也与P2C网贷模式较为相近，而类似于“票据宝”“小银票”的产品实际上是一种P2B(个人对企业贷款)式理财投融资平台。这一模式的线下版本，可以追溯到温州民间金融市场，P2P兴起前的民间金融市场，票据抵押一直是企业贷款的主要手段之一，只是形式大多局限于“一对一”，即企业对房贷机构。在民间票据贷款市场中，票据造假行为一直是市场的风险之一。至今这一风险仍可延伸至线上。
仅就监管和平台风险而言，与宝宝们相比，目前票据理财并不更具风险性。票据理财几乎使人看到了这样一种状态：它介于余额理财和P2C网贷之间，投资人仍是散户余额理财，融资方者则是企业或机构方。实操上，虽然目前票据理财仍以电商平台为主，但其向P2P及P2C平台扩展的可能将取决于监管和时间。
目前来说，票据理财存在兑付风险、监管风险和虚假票据风险。兑付的风险大多取决于融资方和平台方，这二者的变故都将影响兑付的完整性。监管风险也将在平台方的安全性、透明性上产生。如果平台方搞资金池，就会通过滚动发行、期限错配、信息不透明的方式做高产品收益。其流动性风险就会出现。
值得注意的是，P2P平台做票据理财产品后，一些自融平台做虚假票据的可能性就会大大增加，这种风险将成为票据理财的最大风险。
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