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【专栏】2018年中国网贷行业总结及趋势展望

嘉银新金融研究院 · 零壹财经 2019-01-11 16:25:26 阅读:2603

关键词:108问题清单网贷备案网贷监管金融科技

从2018年上半年开始,多家平台因自身经营不善或者自动清盘等方式退出行业,网贷备案也一再延期一度让行业陷入低谷。2018年下半年,“108问题清单”、“119条自律清单”等细则的明确,备案取得了实质性的进展。同时,新华社、人民网相继发文肯定了网贷在服务小微企业、拓宽居民投...

从2018年上半年开始,多家平台因自身经营不善或者自动清盘等方式退出行业,网贷备案也一再延期一度让行业陷入低谷。2018年下半年,“108问题清单”、“119条自律清单”等细则的明确,备案取得了实质性的进展。同时,新华社、人民网相继发文肯定了网贷在服务小微企业、拓宽居民投资渠道方面发挥的作用,清华教授廖理指出“网贷是我国金融业重要的供给侧改革”,各界对网贷行业寄予了充分的肯定。

近日,网贷之家和零壹智库各自发布了网贷行业2018年度报告,披露了大量的行业数据。嘉银新金融研究院选取其中较为重要的数据进行分析,期待能为行业和平台的发展提供一些启示。从公布的数据信息及全年网贷行业长期跟踪来看,网贷行业2018年的发展情况和我们此前预测基本一致。详见《2017年中国网贷行业总结及趋势展望》。


1.从严监管,行业加速出清

去年,我们在《2017年中国网贷行业总结及趋势展望》预测2018年“网贷行业深度洗牌,加速“出清””。根据零壹智库和网贷之家数据显示,2018年网贷行业正常运营平台数量已降至1000家左右,全年退出平台数量约1000家,成交量出现负增长,不足2万亿元。

从2018年二季度以来,监管不断收紧,互金风险专项整治工作不断深入,加速了网贷行业市场出清。随着监管层“限额”、“双降”的落实,及合规性方面的要求,很多平台存量清零、资产转型,以及贷后催收方面陷入困境,对于逾期项目平台又无法兜底,只能选择清盘退出。

2.网贷监管注重细则和标准的统一

2017年网贷行业监管重点搭建监管制度框架,构筑了“1+3”(即一个办法,备案、存管、信披三个指引)监管体系。而2018年的监管更注重细则和标准的统一,2018年下发了多个具体文件,使网贷平台整改有具体的方向,操作性强。


3.综合收益率略有上升,平均借款期限拉长

2018年网贷平台综合收益率较2017年略有上升,主要是因为行业清退平台较多,备案几次延期,投资人信心下降,为了吸引投资人和提高用户复投率,较多平台开展了加息活动。对现金贷严监管,也使得一些“期限短、利率高”的平台逐渐清退或转型,在当前正常运营平台尤其是大平台,倾向拉长借款期限,从而也带动了行业平均借款期限的提升。

4.单起融资金额继续走高,多家平台成功上市

根据零壹智库不完全统计,2018年融资事件51起,融资金额177.5亿元。虽然融资事件较2017年减少,但平均单起融资金额达到3.5亿元,较2017年翻倍。2017年网贷企业海外上市热潮在2018年继续发酵,零壹智库统计2018年共有9家金融科技企业(4家为网贷机构)在海外上市,募资合计7.4亿美元。同时,嘉银金科(你我贷母公司)等多家互金企业也已递交了IPO材料。

2018年底,全国第一阶段的机构自查已经结束,多地的自律检查也接近尾声,北京、上海、浙江等省市已经进入行政核查阶段。同时,多地还出台了平台退出指引。展望2019年,嘉银新金融研究院认为网贷行业发展趋势主要表现在以下几个方面。

1.合规整改及备案仍是网贷行业的主旋律

根据《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》规定,合规检查应于2018年12月底前完成。目前,全国第一阶段的机构自查已经结束,多地的自律检查也接近尾声,北京、上海、浙江等省市已经进入行政核查阶段。在确定符合信息中介定位和各类标准后,网贷机构还要接入信息披露和产品登记系统,并经过一段时间运行检验后,条件成熟的机构方能申请备案。

2018年底,北京、深圳等地提出了“降余额、降人数”的规定,深圳互金协会更是表明对于违反者,将在后续自律检查中给予“一票否决”。预计,合规工作将贯穿2019年的网贷行业,网贷平台运营数量、投资人数、借款人数也会略有下降。

2.网贷行业将进入“良币驱逐劣币”的发展阶段,转型退出和上市融资并存

合规是平台生存的底线,2019年网贷行业的主旋律仍然是合规,在验收之前让平台的问题在市场化作用下充分暴露,使得真正合规和有实力的平台留下,避免一些平台“带病”验收。反之,平台本身业务无法达到合规要求,应当退出或者转型优势领域。随着监管要求的不断落实,平台的主动退出也意味着网贷行业将进入“良币驱逐劣币”的发展阶段。

现阶段,一些互金企业递交了IPO材料,预计2019年初会有一些网贷企业成功上市。同时,中国作为全球金融科技大国,有一批优质的金融科技企业,而上交所科创板设立并试点注册,也有望为这些企业开辟上市快速通道。

3.助力小微企业解决融资难题,是网贷发挥互联网金融普惠性的重要路径之一

我国小微企业很大部分是以个体工商户为主,经营规模有限,融资需求集中在季节性及应急性资金周转,融资金额本身不大,且针对不同行业小微企业经营分析使用统一评估标准,显然不具备可行性,而采用个人的信用维度相对更标准。同时,小微企业与小微企业主不分家的特点,决定了其企业现金流即个人现金流,评估个人就是在评估企业。

对于小额贷款(如个人20万元以内,企业100万元内),长期以来是传统金融机构难以覆盖的范围,但以网贷为代表的金融科技企业可以很好的提供服务。目前,我国网贷机构多数采用以个人为信用主体的融资模式,通过金融科技的手段将其业务规模化,而规模化的运营,可以进一步降低小微企业主的融资成本。

除此之外,小微企业对资金需求时效性要求较高,网贷利用大数据、人工智能等技术手段,基本可以实现当天放款,极大满足了小微企业主、个体工商户的资金周转需求。

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