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【专栏】再见?新金融的2018

读懂新金融 · 零壹财经 2019-01-02 15:17:03 阅读:1454

关键词:宜贷网良性清盘新金融次贷危机金融风险

2018年的最后一个工作日,宜贷网宣布良性清盘,为新金融这一年的发展画上了一个不太圆满的问号。 在过去的2017和2018两年里,读懂新金融曾两次采访宜贷网CEO,也曾在宜贷网成都总部参与抽标、验标的活动,同时也是宜贷网的投资人(通过债转,安全下车,不要YY),在雷潮初...

2018年的最后一个工作日,宜贷网宣布良性清盘,为新金融这一年的发展画上了一个不太圆满的问号。

在过去的2017和2018两年里,读懂新金融曾两次采访宜贷网CEO,也曾在宜贷网成都总部参与抽标、验标的活动,同时也是宜贷网的投资人(通过债转,安全下车,不要YY),在雷潮初期,宜贷网为了解决债转问题,还引入了机构资金去承接资产,却依然抵不过整个环境的寒冬。

正如宜贷网披露的内部邮件所述:内部增资无力,外部融资无门,良性退出可能是唯一的出路了。这恐怕是很多新金融企业共同的心声。

1、寒冬

不久前,一家筹备IPO的网贷平台高管A先生对读懂新金融说:网贷的风险,是由其他行业传导而来,网贷的风险也会传导到其他行业去,所以即使网贷总体体量不值一提,但是监管仍要不遗余力的控制风险。

金融是所有行业的血脉,整体经济环境的下行自然与金融环境脱不开关系,单一的风险不可怕,可以传染的风险才是最致命的;金融是易被风险传染的体制;金融风险,更是天生具备传染性。

2018年,对于很多行业来说,都是寒冬。

区块链、房地产、资本市场、实体行业、互联网以及新金融、传统金融,无一不在这场寒冬中瑟瑟发抖,甚至不少人将2018年的种种剧变和2007年的次贷危机放到一起比较,在这场寒冬中,新金融的压力最大,因为它和银行、保险等传统金融一样,是金融风险的集中地,但没有传统金融机构那么强的抗风险能力。

而且,种子一旦种下,就会开花结果。

风险的种子种下的时候悄无声息,开花结果时,痛彻心扉,最可怕的是,无论开花结果时有多痛,人们都会毫不犹豫的种下这颗种子,所以周期成了必然。诸葛亮说:分久必合,合久必分,这句话既是对王朝更替的现象描述,也是对周期的本质思考。

有春夏秋的播种、繁荣,就一定有冬天的寒冷、绝望。

2、周期

久必生变,因为任何制度、机制存在久了,一定会和新需求、新事物产生矛盾,前朝的尚方宝剑怎么可能斩得了今朝的官?就算斩了也不叫执法,叫谋逆、杀人。

新金融是一个新事物,传统金融满足不了新需求,所以新金融得以诞生。但是新金融的诞生是野蛮的诞生、野蛮的生长,无论是网贷、助贷、支付又或是各种形式的众筹无一例外。诞生、生长的原因是:新金融实在太强大了,没有任何金融牌照,却多少都具备一些与银行相似的功能,野蛮的原因是什么?制度的缺失和人性的堕落。

向前金服CRO金可冶对读懂新金融表示:一个网贷平台体量如果是1亿元,这个平台的老板或许抵住诱惑,但如果是10亿元、100亿元呢?他未必能够经得住诱惑,但是他要做这个生意就必须经得住诱惑。

如果仔细来看,早期的新金融创新都会直接或间接的形成资金池,这极度考验人性,但人性往往是经不起考验的。

A先生的一位圈内好友B先生已经身处囹圄,身处囹圄前他也曾专心做事,但有一天突然发现,出借人几十亿元的资金都在自己的账户上,与其做网贷这种苦活累活,为什么不去房市股市翻云覆雨?人只要向侥幸迈出第一步,便无法回头,侥幸的尽头是监狱。

人性是不能被考验的,所以完善的制度2018年,一大批老平台、大平台的老板、高管被集中送进了监狱,在制度没有落地的2018年,他们既是盲目者、作恶者也是牺牲品,在没有制度的地方,“他们”依然会前赴后继,重复这个周期。

3、制度

市场有两只手:一只是看得见的手,一只是看不见的手。

在金融领域,看得见的手要比看不见的手重要的多,为什么?正如前两部分所说:金融风险天生具备传染性,而且金融高度考验人性,如果"看得见的手"不去约束、治理、指明方向,这个市场必定一团乱麻甚至形成系统性风险。

2018年,一大批玩不了金融的人结束了野蛮和生长;一大批有实力玩金融的人,开始了布局和挺进,但是新金融的制度仍然多是后发性的。

读懂新金融曾向一位新金融高管请教:过去金融创新多少都有打擦边球的嫌疑,但监管这么严格,还有“创新”的空间吗?得到的答复是:不能小看国人的智慧。

的确如此,光是众筹一项业务,就分化出了影视众筹、股权众筹、商品众筹、物权众筹、宗教众筹等等,其中什么属于金融、什么属于互联网、什么属于创新、什么属于违规、犯罪?恐怕所有人都没有一个明确的的标准,业务发展的结果只能依赖参与主体的能力和道德。如果其中有业务造成重大的社会问题,再收拾烂摊子,不免有些费时费力,甚至一放就乱、一管就死。

如果,制度的建立者先发而动呢?看准一个业态,规定什么可以做,什么不可以做,能做的鼓励,不能做的制裁,结果会不会比后发式的制度建设好呢?其实也不见得,一方面,先发式监管可能会掐死创新的种子,支付宝、余额宝这些国民产品可能根本无法诞生,另一方面,最了解市场的,不是制度的建立者,是市场的参与者,制度给出的方向不一定适合市场,比如以房养老保险的推动极为缓慢,但相关诈骗遍地开花。

先发的不靠谱、后发的不合适,究竟什么适合新金融市场呢?读懂新金融认为,无论先发、后发,制度必须尽快完善,即使不完美,也要先完成,不能给市场留下问号。因为,劣币不能驱逐良币,但问号可以。

整个文章偏于灰色调,但读懂新金融认为:新金融的未来,并不是一片灰暗的,有寒冬,就有春生。

毕竟,新金融繁荣的种子也不断被种下,虽然二级市场喋喋不休,但新金融公司依然在扎堆上市;虽然网贷、支付等新金融行业的监管趋严,但监管并没有否认这些行业价值;虽然寒冬彻骨,但冬天总有结束的一天。
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