【专栏】美团的生意贷:50亿ABS揭开“冰山”一角

洪偌馨 · 零壹财经 2018-11-23 08:59:13 阅读:2598

近日,根据深交所披露的信息,“中金-美团生意贷”总计50亿规模(储架发行)的资产支持专项计划获批。昨日,第一期5亿元专项计划已完成设立,包括4.18亿的优先A级资产,和5300万的优先B级资产。

发行材料显示,该专项计划的基础资产为重庆三快小额贷款有限公司(下称,“美团小贷”)向美团网及大众点评网合作商户发放的“生意贷”贷款债权,这也是美团发行的首单ABS。

一个值得注意的细节是,以往曾经发行过ABS产品的互联网巨头们,大多会选择C端的消费贷款作为基础资产,因为互联网公司试水金融业务时,大多都是产品标准化程度高、利润可观的消费分期开始的。

美团点评的选择显然有点特殊。

不过,如果将金融业务放在集团战略中考虑,或许会更好理解。在刚刚发布的美团点评三季报中,CEO王兴表示,“过去我们大力投入和发展消费侧的数字化,但商户端供给侧的数字化才刚刚开始,美团希望持续通过科技与实体经济的深度融合,助力传统商家,帮他们实现数字化,更好地践行‘帮大家吃得更好,生活更好’的使命。”

对于美团点评而言,提供金融服务当然也是整体服务升级中的重要一环。

最近一个月以来,监管高层已经频频发声要加码解决小微企业融资难、融资贵的问题。央行、银保监会等部门也陆续出台了一系列政策指引,希望加大金融体系对于小微企业的支持力度。

而长期以来,受制于规模与效率的局限,成本与收益的平衡,小微企业融资难、融资贵的问题迟迟难破。眼下,随着金融科技的应用,新商业生态的发展,破局小微金融也有了新的解法。

除此之外,金融业务作为一个可以高度数字化的业务,它在嵌入不同产业、不同产业之后都可以形成更多数据回流,为B端完善服务和产品提供一个抓手。

1、破局小微金融

长期以来,解决信息不对称都是金融中介要处理的核心问题之一,而这也是小微企业难以获得有效金融服务的根源,因为它们难以提供完整、有效的财务数据和信息。

随着金融科技的应用,和商业生态的发展,新的业务模式、信息链条让破局小微金融有了新的途径。

按照美团在招股书中的定位,它是一家向商家提供广泛的解决方案,包括精准在线营销工具、配送基础设施,以及云端ERP系统、聚合支付系统、供应链和金融解决方案的生活服务电子商务平台。

更全面的解决方案意味着更多元的数据获取。

以云端ERP为例,很多小微商家是没有店铺管理系统的概念,导致长期信息碎片化。云端ERP接入之后,一方面提升了商户对账、经营的效率,另一方面也让美团直接获取了真实的交易数据。进而可以判断商户的经营情况,为其提供相应的金融服务。

其实,与美团生意贷的逻辑类似的还有前两天银联发布的小微企业卡、以及网商银行“多收多赚”的码商模式(传送门:《小微金融进化史》)。

其本质都通过给予每个小微商户、小微企业(包括小微企业主)提供支付结算、转账消费、数据管理等服务与之建立更直接的联系,进而积累更多有效信息,帮助判断风险以及提供更多的金融服务。

此次,获批发行ABS的“生意贷”就是针对商户发行的贷款产品。公开信息显示,目前生意贷分极速贷和大额贷两种,极速贷只需提供身份证、营业执照等基本申请资料,10秒内便出授信结果;后者涉及人工审核,半日内可以完成授信。

据了解,目前美团服务已覆盖2800个城市,涵盖餐饮、外卖、酒店旅游、电影、休闲娱乐等200多个品类,“美团生意贷”的业务已经覆盖全国1556个县域,户均贷款额为8万元。

一个更加确切的数字是,截至2018年9月30日止的十二个月里,美团点评平台上B端活跃商家数达到550万,较2017年同期增长44.3%。

随着美团点评B端活跃商家数的不断提升,以及公司在支付、云端ERP等商户服务业务的投入加大,小微金融市场依然有着巨大的增长潜力。

2、美团生态金融

不久前,美团进行了新一轮架构调整。

在本次调整中,前台业务体系上,将原本的大零售事业群拆分,组合为新的到家事业群,统筹外卖、配送、闪购、智慧厨房等业务,增强配送网络的协同效应。尤其是餐饮B2B升级为快驴事业部,也被外界解读为美团加注2B业务的表现。

财报显示,美团点评第三季度新业务及其他收入35亿元,同比增长达471.3%,延续了上期财报超过400%的高增长;交易金额实现164亿元,较2017年同期增长83.1%;变现率由6.8%提升至21.1%。

美团点评也在财报中指出,该项收入的增长主要是由商家侧服务收入的增长带来的,包括供应链解决方案和餐厅管理系统。

事实上,平台更深、更广地参与到B端商户的运营管理中,将为金融业务的发展带来很多便利。

一方面,平台掌握的数据不断增加,交易数据、管理数据甚至是上下游供应链数据,这些都有利于平台对商户进行更精准的风险定价、更及时的服务触达。

另一方面,基于此前的牌照布局,平台也可以参考“码商”的模式,为商户提供保险、理财等更多服务。

这也与美团点评在架构调整中对金融业务的定位相一致:结合场景为消费者、商户伙伴提供便捷创新的金融服务。

随着小微金融市场上各类玩家越来越多,手握牌照、流量、场景的美团未来将表现如何,值得期待。

零壹财经将于2019年1月10日在北京JW万豪酒店,以全面独立的研究,联合银行、保险、证券、基金、互联网金融、金融科技等众多领域的学者领袖,召开以“新银行、新互金、新技术、新连接”为主题的新金融年会,探索新金融的变化与机会。本次年会,银行成为真正的主角;金融科技兵器谱榜单(第一期)、商业银行数字客户旅程探究报告、中国银行业运营效率报告&排行榜和区块链产业发展年度报告等多项成果也将在年会上发布。


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