【专栏】小贷打不过消金，这家巨头个贷业务胜负已定？

作者 | 消金界 黑玛丽 来源 | 零壹财经专栏

作为海尔集团旗下的信贷公司，海尔云贷和海尔消金之间的PK一直令业内津津乐道。从牌照来看，消费金融牌照显然优于网络小贷，在资金来源和融资成本上更有优势。但是海尔小贷作为小额贷款公司的佼佼者，利润一度赶超海尔消金。

然而近年来，消费金融牌照的优势愈发凸显，网络小贷在政策的打压下，逐渐走了下坡路。

半年报显示，2023年上半年，海尔消金营业收入为10.24亿元，净利润为1.57亿元；而海尔云贷同期的营收为4.13亿元，2023年1-3月净利润仅为0.14亿元，远不及海尔消金。

从海尔集团来看，其金融业务面临全面收缩。2021年的最后一天，海尔金控更名为“金盈控股”；2022年6月，海尔又以4.5亿元的价格，将快捷通支付的100%股权受让给小商品城；2023年8月，更是三次减持中金公司，累计减持金额达百亿元。

消金界了解到，财务公司、融资租赁、小额贷款、金融保理四大板块为海尔的主营金融业务，贡献了海尔金盈控股80%以上的收入。如何在后续经营中均衡四大金融业务的盈利能力，是海尔首要面临的问题。据接近海尔云贷的人士表示，公司此前“有意出售小贷牌照，正在商谈价格”。

海尔集团（青岛）金盈控股有限公司作为海尔集团旗下的物联网金融平台，立足产融协同，坚持“产业为基、共创共享”理念，行业内首创“产业投行”模式，发展场景科技金融。

2023年6月末，海尔金盈控股实现营业总收入28.62亿元，相较于去年同期的29.03亿元，同比下降1.42%；实现净利润18.99亿元，相较于去年同期的26.01亿元，同比下降26.99%。

在主营业务上，海尔金盈控股目前以财务公司、融资租赁、小额贷款、金融保理等四大板块为主，分别通过海尔集团财务有限责任公司、海尔融资租赁股份有限公司、重庆海尔云链科技有限公司、海尔金融保理（重庆）有限公司及其子公司展开。

2022年四个主营金融业务收入合计占比仍在80%以上，其中以财务公司占主要地位，收入占比40%以上，为第一大收入来源。

消金界发现，如今这四大主营业务也出现较大调整，其中小贷和保理的业务正大幅收缩。

此前令业内津津乐道的海尔小贷，在业务上也面临诸多调整。该公司之前主要以房抵业务为主，但受房抵暴雷、不良攀升影响，2021年火速关停房抵业务，转型场景金融。然而，由于资金成本趋高、场景分期政策趋严，场景转型之路也并不顺利。甚至有接近海尔云贷的人士表示，公司正在试图“出售小贷牌照，正在商谈价格”。

消金界发现，近年来，海尔云链贷款新增投放量不断下降，业务规模持续收缩，信贷资产质量也面临一定下行压力。

海尔云贷成立于2014年，不仅是首批获得全国网络小贷牌照的公司之一，也是继阿里小贷后全国第二家拥有牌照的小额贷款公司，公司一度被称为是“金融里最懂产业，产业里最懂金融的”。作为海尔金盈控股四大主营金融业务之一的海尔云贷，其业务模式主要包括普惠金融模式、场景金融模式等。

如今，受经济增长放缓、不良率上升等影响，海尔云贷几乎停掉了线下房抵和小微贷业务，只保留了场景分期。

在放款规模上，2017年、2018年、2019年、2020年、2021年和2022年，海尔云链分别放款181亿元、134亿元、66亿元、93.15亿元、94.17亿元和50.82亿元，分别实现期末业务余额82亿元、73亿元、60亿元、79.06亿元、74.31亿元和49.77亿元。相距2017年高峰期的181亿元，跌幅超过七成。

在财务数字上，2020年、2021年、2022年至2023年1-3月，海尔云贷分别实现营业收入12.77亿元、12.42亿元、8.28亿元和2.15亿元，分别实现净利润3.57亿元、2.45亿元、1.16亿元和0.14亿元。

此外，2021年来，海尔云贷加大与银行、信托公司等资金方合作的表外助贷合作，主要资金方有百信银行、蓝海银行等。

在这一业务中，海尔云贷将通过风险审批的客户推荐给资金方进行再审批，资金方对通过其审批的客户放款，海尔云贷对其提供担保、差额补足等，截至2023年3月末，助贷业务余额12.48亿元。

值得注意的是，近年来海尔金盈控股不良率有所上升，其中小贷业务受到的影响最大。2020-2022年末及2023年3月末，海尔云链贷款业务不良率为1.23%、2.01%、3.57%和2.94%。

作为海尔集团旗下的信贷公司，海尔云贷和海尔消金之间独立经营，二者在业绩上你追我赶，势均力敌，甚至一度出现“小贷超过消金”的局面。如今小贷业务逐步缩减，不禁让人唏嘘。消金界认为，在这背后，主要受到监管政策趋严和业务踩雷的双重影响。

2020年11月，彼时银保监会和人民银行就《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见，办法要求网络小贷业务应当主要在注册地所属省级行政区域内开展，未经银保监会批准，不得跨省开展网络小贷业务。对于海尔云贷来说，这是业务走上下坡路的导火索。

而究其根本，还是由于小贷资金成本过高、业务风险逐渐暴露。

在资金来源上，不同于海尔消金，海尔云贷的对外融资主要来源于为自有资金、金融机构借款及公开市场融资。相关数字显示，海尔云贷2022年来自非银机构的资金占比达98.77%，资金成本较高。

此外，在经营模式上，海尔云贷几乎所有场景都是自营，通过自建获客渠道、自负盈亏，虽然自营利润更高，但是一旦踩雷，风险也更高。消金界发现，海尔云贷C端业务涉及医美、教育等场景。近年来这些场景多陷违规放贷和踩雷纠纷，因此海尔云贷的业绩也深受影响。

回看海尔消金，虽然多次面临业务的转型和调整，但是消费金融牌照的优势，给了公司更多的试错空间。

截至2023年6月末，海尔消金总资产规模240.88亿元，发放贷款及垫款规模为227.95亿元，个人消费贷款不良率为2.31%。截至2020至2022年末及2023年6月末，海尔消金总资产规模分别为101.70亿元、155.80亿元、211.25亿元和240.88亿元，发放贷款及垫款规模分别为81.28亿元、141.52亿元、199.03亿元和227.95亿元。2020至2022年及2023年1-6月，公司分别实现净利润1.14亿元、1.97亿元、2.74亿元和1.57亿元。

10月11日，国务院印发《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》（下简称《实施意见》），明确了未来五年推进普惠金融高质量发展的指导思想、基本原则和主要目标，提出了一系列政策举措。其中明确提出，严格限制和规范中小银行跨区域经营行为。

业内人士表示，这对可以全国展业的消费金融公司来说，是重大利好。

而在业务上，当下海尔消金正在发力线下大额信用借款“乐居贷”，海尔云贷也试图通过代理开展场景业务。未来是否还能出现“小贷超过消金”的局面？目前来看并不容易。