【专栏】招商银行2023年报：零售金融稳住了，财富管理难突破

3月25日晚间，招商银行（600036.SH）发布了2023年年报。

零售之王稳住了自己的业绩压舱石，零售业务整体表现称得上稳健。在2023年零售信贷整体需求不足的情况下，招行零售信贷的增速已经算很亮眼了，这也说明招行零售客群的基础还是不错的。

不过被寄予厚望的财富管理业务依旧没能“顶上来”，收入继续下降。招商银行大财富管理战略的挑战依然很大。从宏观经济与此前该行的表态来看，大财富管理战略可以说是阶段性“熄火”了，因此这一业绩表现也算在意料之中。

一、息差下降营收承压

财报显示，截至2023年末，招行总资产额约为11.03万亿元，较上年末增长8.77%，贷款总额约为6.51万亿元，较上年末增长了7.56%。负债总额9.94万亿元，较上年末增长8.25%。存款总额8.16万亿元，较上年末增长了8.22%。

2023年，招行实现营收3391.23亿元，同比下降1.64%，净利润1466.02亿元，同比增长6.22%。2023年，招商银行实现净利息收入2146.69亿元，同比下降1.63%，实现非利息净收入1244.54亿元，同比下降1.65%。

净息差下降导致利息收入减少，营收压力增大。2023年，招行的净息差为2.15%，同比下降了25个基点。

对于息差的下降，招行在年报中称——在资产端，LPR持续下调，有效信贷需求不足，导致新发放贷款定价下行，带动贷款平均收益率同比下降。另外，居民消费及购房的意愿有待进一步复苏，收益率相对较高的信用卡贷款和个人住房贷款增长乏力。而在负债端，储蓄存款的财富属性加强，存款活期占比下降，负债成本率有所上升。

不过，招行息差的下降也在市场的预期之中。降息、贷款重新定价、贷款收益率下降等因素叠加，导致净息差收窄成为2023年银行业普遍性趋势。

对此，招行在2023年年初就提出了应对策略——提高业务增量，增加非息收入。

二、零售金融整体稳健

面对营收压力，对零售见长的招行来说，首要任务就是稳住零售金融业务，利用好自己的优势。

整体上2023年招行零售金融业务表现稳健，零售客户和零售客户总资产均保持增长。

截至2023年底，招行零售客户总数达1.97亿户，较上年末增长7.07%，零售总资产余额13.32万亿元，较上年末增长9.88%，零售客户存款余额达33143.18亿元，较上年末增长12.13%。

2023年，招行零售金融业务实现营收1901.67亿元，同比增长0.89%，占总营收的61.85%。

截至2023年末，招行零售贷款余额约3.37万亿元，较上年末增加了8.49%。其中零售小微贷7497.73亿元，较上年末增长19.08%，消费贷余额3015.38亿元，较上年末增长49.11%。

2023年，招行主动调整了零售贷款的结构，加大了小微贷和消费贷的投放力度。不过，2023年招行的信用卡业务表现不佳。

截至2023年底，招行信用卡流通卡9711.81万张，较上年末下降5.44%，流通户6974.04万户，较上年末下降0.37%，招行解释说主要原因是新户获取规模下降。

2023年，招行信用卡实现交易额4.81万亿元，同比下降了0.44%，信用卡实现利息收入635.15亿元，同比下降0.72%，信用卡非利息收入272.28亿元，同比下降3.02%。

因此在信用卡运营方面，招行提出要进行获客策略转型，丰富卡产品体系，发力分期资产经营，创新汽车分期贷后流程。

三、财富管理业务没能“顶上来”

被招行寄予厚望的财富管理业务表现的则没有那么理想。

2023年，招行大财富管理收入452.68亿元，同比下降7.9%。其中，财富管理手续费及佣金收入284.66亿元，同比下降7.89%。

招行提出要“做大轻资本业务”，而财富管理业务正是其做大轻资本业务的核心。而招商银行也提出了大财富管理战略，财富管理业务肩负着招商银行第二增长点的任务。

不过财富管理业务收入下降，并没有让招行改变增加非利息收入的策略。

招行2023年年报中表示，计划通过三个措施推动非利息净收入的增长——一是继续推进大财富管理业务发展，财富管理客群扩面和挖潜并重，加大产品创新力度，挖掘重点客户的资产配置潜力，密切关注权益市场回暖机遇，优化保险、基金、理财等产品结构，量价并举，提升财富管理手续费及佣金收入贡献；二是把握消费复苏机遇，持续升级和完善信用卡、电子支付等基础交易服务，大力开展促绑卡和促活跃经营，借助金融科技力量提升精细化运营能力，实现交易收入的挖潜增收；三是加强市场研判和专业能力建设，紧跟企业需求，提前布局，完善综合化服务体系，提升公司金融、投行与金融市场板块对非利息净收入的贡献。

资产质量方面，招商银行的资产质量总体保持稳健，不良率仍维持在1%以下。

截至2023年底，招行不良贷款余额615.79亿元，较上年末增加了35.75亿，不良贷款率为0.95%，较上年末下降了0.01个百分点。

值得注意的是，招商银行的新生不良也在下降。2023年，招行新生成不良贷款609.97亿元，同比减少19.78亿，不良贷款生成率1.03%，同比下降0.12个百分点。不过，新生不良贷款主要集中了在零售业务上。零售贷款（不含信用卡）不良生成额91.63亿元，同比增加8.48亿元，信用卡不良生成额387.10亿元，同比增加18.88亿元。

可见2024年，招行零售贷款的压力并不小。