【专栏】贷款给中小企业利率下不来？不如用供应链金融思维
夏心愉 · 零壹财经 2019-05-27 09:16:52 阅读：11011
“借钱给中小企业？这不明摆着5%的坏账风险嘛！所以要么不借，要么把银行的贷款收益做到10%。”这是在早年的一次采访中，某银行一名基层行负责人跟我们私下讲的真心话。
解决中小企业融资难融资贵，是一道被提了多年的命题，监管也已三令五声要求金融机构支持。可切换到银行的视角，上述人士的思路具有一定代表性，他们权衡的无非是两项指标：
风险和收益
在传统的银行业务思维里，这似乎成了一道“两难命题”。论风险，中小企业缺乏抵质押物，旧有的联互保模式又有明显弊端，历史坏账数据摆在那里，银行们哪里是不想贷，他们只是不敢贷、或不得不抬高贷款定价去贷，才能收益覆盖风险。
囿于这种固有思维出不来，那么有良有莠的中小企业只能被粗放地打包成一个群体、一类贷审、一种定价，这对本身经营优质的企业显然不公平。而金融的本心亦并非躺在经验数据上的粗放式风险管理，而是应该通过创新手段更有效地进行风险再识别，从而对优质业务降低建立信用的成本。
朝着这个方向去的努力和创新，更配得上“普惠”二字。
在一众银行的努力和解决方案中，我们在浦发银行上海分行的「供应链金融思维」里，找到了解决“两难命题”的部分答案。
供应链金融思维
“银行固有的思维，是盯着企业看，给企业评级；而「供应链金融思维」则是对项目评级、对债项评级。” 浦发银行上海分行交易银行部一名管理层人士一语道破「供应链金融思维」的要害。
如此一来，“本身企业评级里也许资质不够的借款人，项目却很优质，那他们的这一项目不仅可以贷款，还可以获得较低利率。”他进而表示。
那么如何进行对债项的评级呢？浦发银行上海分行总结了以下部分经验：
- 通过供应链及所呈现的数据，掌握企业在项目里的货物流、现金流、信息流；
- “穿透验证”至供应链中的“核心企业”；
- 对项目进行“封闭管理”。
所谓供应链金融，即银行依托供应链上下游企业间的贸易行为提供金融服务。在这其中，对产品模式选择和风险管理都至关重要的，是拿准供应链条中的“核心企业”，往往也是那家资信最强的、最具议价和掌控能力的企业。
如果“核心企业”是买方，那就构成基于应收账款的融资的“应收类”，向“核心企业”的上游企业延伸业务。银行们就可以帮助那些需要垫下资金或销出产品后进入漫漫账期的中小企业，用应收类供应链金融产品将他们的应收账款转换成现金或应付票据。
对于这种模式的风控，银行们不再需要担心上游中小企业们的销售风险，只需要对“核心企业”有这些应付账款进行确认，因为那是确定的还款来源。
如果“核心企业”是卖方，那就构成基于预付款融资的“预付类”，向“核心企业”的下游企业延伸业务。银行们可以帮助那些需要垫下资金进行采购的中小企业，将本应即期支出的现金转换为短期借款或应付票据。
一般情况下，银行在“预付类”供应链融资中比“应收类”承担的风险要略大一些，比起“应收类”只需要承担“核心企业”不还钱的风险，“预付类”还需要多考虑一重销售市场情况以及商品的价格波动。当然啦，“核心企业”产品的优势以及对销售的支持等，也就显得重要。
除了这两种典型的供应链金融思维，上述浦发银行上海分行交易银行部人士还向“愉见财经”提及了合作供应链中“核心平台”的思路。亦即由本身接触并掌握下游企业数据的“核心平台”参与管控更广泛的中小企业，相当于平台做零售，而银行则是对“核心平台”做批发，由此提高效率。
纾困负担不起700天账期的供应商
正是基于这样的「供应链金融思维」，浦发银行上海分行以真正懂得中小企业痛点的方式，支持着民营实体经济发展。该行“e企融”供应链金融产品中的创新案例不胜枚举，“愉见财经”举其中的一例如下。
这是一例颇为典型的“应收类”供应链融资模式。
某电信运营商子公司负责承接大中型项目的信息系统和集成项目总包业务，他们的业务流程中，有一部分业务是外包给上游供应商实施的。可是由于信息系统建设本身时间就长，对供应商的结算周期自然也短不了，上游供应商要接这样的好单子，就不得不垫资。
“这么好的项目我们能做成，对公司未来发展都会形成背书，但就是因为项目大，我们的垫资量也大，而且一垫下去就是一两年，我们的资金压力实在太大了。”一家中小型供应商负责人向“愉见财经”诉说了他们当时的“不做可惜，做又不敢”的矛盾心态。
和不少同业一样，这家做信息系统集成的科技企业也是轻资产，连办公室也都只是租在市郊的园区里，自然是拿不出最容易获得银行贷款的抵押或质押物。他们一度打算放弃了。
就在此时，浦发银行上海分行顺着“核心企业”某电信运营商子公司的供应链，链接到了他们。在充分了解了交易各方的困难和诉求后，浦发推荐了“e企融”供应商融资解决方案，向包括这家科技企业在内的供应商们提供了买断型的保理融资服务，帮助供应商提前收款，实现资金融通。
“那真是700天旱期逢甘霖。”上述供应商有感而发地打了个形象的比方。他所谓的“700天”，正是浦发这单业务的优越性：应收账款期限最长可达700天，融资比例90%，这足以覆盖他的垫款周期与资金缺口。
回到上文交易银行部人士提及的「供应链金融思维」，这些上游中小企业很可能资信不够，单凭公司本身在浦发甚至都批不出授信额度，怎么办——那就用“债项评级”思维替代“企业评级”。这单供应商融资解决方案的创新之处还在于，它是通过占用“核心企业”某电信运营商子公司的授信额度进行贷款的。当然其中核心的风控措施是，要求“核心企业”对于供应商的应付账款进行确认。
也正是因此，轻资产的供应商们无需再向银行提供抵押担保，便可提前确认销售收入。
而作为国有企业的“核心买方”，那家电信运营商子公司也通过浦发银行的创新方案帮助了上游民营供应商，巩固和提升了与供应商们的合作关系。
这项业务的成功落地是浦发银行上海分行深入拓展1+N供应链金融的典型之一，也是浦发重点聚焦科技型企业、服务实体经济的有力实践。据介绍，截至目前，通过借用上述“核心企业”的买方信用，在这条供应链里，他们已经为20余家民营中小供应商提供了融资服务。
“普惠”，在浦发银行上海分行的实例诠释里，是贴合客户痛点进行产品创新的“智慧”。
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