疫情给企业的生产经营带来了较大的不确定性，对现金流的影响最为直接，也最为重要。那么中国企业的现金流情况究竟怎么样呢？货币资金、经营现金流入和流出等均可反映企业的现金流。

货币资金代表了一家企业未来的支付能力。在此，我们先选取已公布2019年年报、2020年一季度季报的A股上市企业，对其年末或季末货币资金做简要统计分析，以期管窥中国企业的支付能力。具体情况如下：

注：完整版600家上市公司现金榜单请查看附件PDF

 

一、2020Q1中国平安居榜首，金融地产货币资金情况优异

 

截至2020年4月28日，我们共关注了1733家企业公布了一季度季报，中国平安（601318.SH）以5150.48亿的货币资金排名第一；排名第二的为万科A（000002.SZ），一季度末货币资金1732.72亿；中国神华货币资金909.63亿排名第三。

 

 

TOP100企业中制造业最多，共计41家，其次为金融业23家，地产8家，批发零售7家，采矿业5家，电力（指电力、热力、燃气及水生产和供应业，下同）4家，信息传输（指信息传输、软件和信息技术服务业，下同）3家，建筑、文体（指文化、体育和娱乐业，下同）、租赁业（指租赁和商务服务业，下同）各2家，综合、农业（指农、林、牧、渔业，下同）、交运业（指交通运输、仓储和邮政业，下同）各1家。制造业又以白酒、钢材、化工、消费电子为主，金融业主要为银行、证券、保险及金融服务软件服务为主，农业为从事生猪养殖的牧原股份（002714.SZ）。

 

二、2019年现金榜：金融、建筑及房地产包揽前五，中国石化进入前十

 

2019年现金榜单结果显示，前三名分别为中国平安、中国建筑（601668.SH）和万科（000002.SZ）。金融、地产、建筑包揽前五，除中国石化（600028.SH）排名第八、上汽集团（600104.SH）排名第9外，金融、建筑和房地产包揽前十。中国平安货币资金领跑金融业，其次为中信证券。万科现金情况领跑房地产，保利紧随其后。

 

 

在2019年TOP300中，制造业上榜企业数量最多，为126家，其次为金融业53家，房地产业28家。另外还有建筑业19家，批发和零售业15家，交运14家，电力和采矿业各13家，租赁、信息技术、文体各4家，科研（指科学研究和技术服务业，下同）及综合各2家，住宿（指住宿和餐饮业，下同）、水利（指水利、环境和公共设施管理业，下同）和农业1家。

 

结合上文的一季度TOP100榜单可以发现，疫情之下，近六成上市公司热衷于囤现金，比如中国平安一季度增加650亿现金、中国神华增加394亿、中国银河增加199亿...但也有企业现金呈净流出模式，其中中航资本减少264亿、中信建投减少143亿、顺丰控股减少115亿...

 

 

三、2019年分行业现金榜

 

1. 农、林、牧、渔业：“猪肉概念”企业排名居前

 

农业板块货币资金最高的为生猪养殖企业牧原股份（002714.SZ），2019年12月31日（下简称“2019年”）货币资金109.33亿元，总榜排名第133。第二名为海南橡胶（601118.SH）从事橡胶生产及进出口业务，第三名是温氏股份（300498.SZ），依然是从事生猪养殖业务，因2018年末非洲猪瘟，导致生猪大批量死亡，母猪存栏减产严重，猪肉供给严重不足，大型养殖场受益较多，除此之外，从事养鸡业务的益生股份（002458.SZ）、仙坛股份（002746.SZ）和圣农发展（002299.SZ）作为猪肉替代品也有所受益。

 

 

2. 采矿业：“两油”及煤炭表现亮眼

 

中国石化2019年货币资金1279.27亿元，在采矿业中排名第一，总榜排名第8。其次为中国石油，2019年货币资金1106.65，排名第二。排名第三、四、五的均为煤炭企业，中国神华（601088.SH）居首，另外排名前20的企业中，煤炭及与黄金、新能源汽车相关的有色板块表现也较好。

 

 

3. 制造业：上汽、工业富联及基建板块排名靠前

 

制造业排名第一的为上汽集团（600104.SH），2019年货币资金为1278.27亿元，总榜排名第9。上汽是全中国最大的汽车生产厂商，同时也是我国唯一一家上榜全球十大汽车制造商的企业。排名第二的为工业富联，为我国最大的电子器件生产厂商，市值逼近茅台。

 

另外，五粮液（000858.SH）货币资金也较多，排名第三。京东方（000725.SH）从事屏幕生产及半导体相关零部件制造，货币资金方面也有较好的表现，基建相关企业海螺水泥（600585.SH）、潍柴动力（000338.SZ）及中国中车（601766.SH）分别排在第五、六、七位。

 

 

4. 电力、热力、燃气及水生产和供应业：中国广核排名第一

 

电力行业现金榜排名第一的为中国广核（003816.SZ），2019年货币资金195.72亿，总榜排名第73位，浙能电力（600023.SH）以164.53亿的货币资金排名第二，华能国际（600011.SH）排名第三。前五位的还有中国核电（601985.SH）和国电电力（600795.SH）。

 

 

5. 建筑业：“中字头”包揽前五

 

建筑业排行榜第一的为中国建筑，2019年货币资金1581.58亿元位居建筑业第一，总榜排名第2。中国中铁（601390.SH）、中国铁建（601186.SH）、中国交建（601800.SH）、中国电建（601669.SH）分别排在三、四、五名。

 

 

6. 批发和零售业：商贸百货及医药排名靠前

 

批发零售业排名第一的为建发股份（600153.SH），建发股份除房地产经营外还有矿及纸浆销售业务，2019年货币资金353.49亿元，总榜排名第48位。排名第二的为苏宁易购（002024.SH），上海医药（601607.SH）位居第三，排名前20的批发零售企业中，医药企业、百货及电子产品销售等得分也较高。

 

 

7. 交通运输、仓储和邮政业：仓储及物流排名居前，运输业居中

 

中远海控（601919.SH）2019年货币资金达503.3亿元排名第一，总榜排第33名。中远海控及上港集团（600018.SH）均主要从事集装箱航运、港口相关等服务。

 

 

中远海控码头遍布中国五大沿海港口群，而上港集团连续九年位居世界第一，两地吞吐量大，现金流量高。顺丰控股2019年货币资金185.21亿元，是我国最大的物流企业之一，排名第二。整体看来，物流、仓储排名靠前，交通运输类企业排名居中

 

8. 住宿和餐饮业：锦江酒店排名第一

 

锦江酒店（600754.SH）2019年货币资金59.2亿元排在餐饮住宿业第一位，总榜第240位。排名第二的为首旅酒店（600258.SH）2019年货币资金17.77亿元，与锦江酒店差距较大。全聚德（002186.SZ）排名第三。

 

 

9. 信息传输、软件和信息技术服务业：通信及实用软件排名居前，游戏软件居中

 

信息软件业排名第一的为中国联通（600050.SH），2019年货币资金386.65亿元，总榜排名第45。三六零（601360.SH）2019年货币资金194.63亿元排名第二，拉卡拉（300773.SZ）排名第三。整体看来，排名居前的大部分为通信及实用计算机软件类，游戏软件等排名居中。

 

 

10. 金融业：银、证、保表现优异

 

金融业排名第一的为中国平安，2019年货币资金4499.09亿元，总榜排名第一。排名第二、三、四、五位的均为券商，中信证券（600030.SH）2019年货币资金1501.52亿元领跑券商，国泰君安（601211.SH）、华泰证券（601688.SH）及海通证券（600837.SH）紧随其后。

 

 

排名前十位的仅有一家中航资本（600705.SH）属非银证保金融业，2019年货币资金866.29亿元，排名第8。中航资本隶属中国航空工业集团，主要从事证券、租赁及财务公司等金融及实业股权投资业务。

 

11. 房地产业：万科领跑地产，保利紧随其后

 

万科A（000002.SZ）2019货币资金1661.95亿元领跑房地产，总榜排名第3。保利地产（600048.SH）2019年货币资金1394.19亿元紧随其后，绿地控股（600606.SH）排名第三。排名前五的还有招商蛇口（001979.SZ）、新城控股（601155.SH）和金地集团（600383.SH）。整体而言，主做住宅地产的企业货币资金情况整体表现好于商业地产及文旅地产。

 

 

12. 租赁和商务服务业：中国国旅位居第一

 

中国国旅2019年货币资金72.14亿元在租赁业排名第一，总榜排名第125位。中国国旅从事旅游服务及免税业务为核心的商业综合体业务开发业务，在旅游商务服务业属我国龙头企业。怡亚通（002183.SZ）2019年货币资金87.72亿元排名第二，美凯龙（601828.SH）排名第三。

 

 

13. 科学研究和技术服务业：制药及工程类排名居前

 

科研行业现金榜排名第一的为药明康德（603259.SH），总榜排名第261位，康龙化成（300759.SZ）排名第二，均为制药企业。排名第三的为苏交科（300284.SZ），从事工程承包、勘探设计检测等。科研业整体得分较低，制药及工程类企业排名居前。

 

 

14. 水利、环境和公共设施管理业：货币资金整体偏低，碧水源排名第一

 

水利环境行业整体货币资金整体偏低，位居第一的碧水源2019年货币资金62.08亿元，总榜排名第230名。盈峰环境（000967.SZ）、岭南股份（002717.SZ）分别排名第二、三。

 

 

15. 教育业：龙头中公教育表现亮眼

 

教育业有五家企业上榜，龙头中公教育（002607.SZ）2019年货币资金27.24亿元表现亮眼，排至教育行业第一，总榜排名第418名，紫光学大（000526.SZ）及凯文教育（002659.SZ）位列二、三。

 

 

16. 卫生和社会工作业：泰格医药排名第一

 

卫生和社会工作行业中，泰格医药（300247.SZ）2019年货币资金20.42排名第一，总榜排名第532名，爱尔眼科（300015.SZ）和迪安诊断（300244.SZ）位居二、三。

 

 

17. 文化、体育和娱乐业：中南传媒排名第一

 

文体行业中南传媒（601098.SH）2019年货币资金139.64亿元，总榜排名第103位，中国电影货币资金83.28亿排名第二，皖新传媒（601801.SH）排名第三。

 

 

18. 综合类：中新集团位居第一

 

综合类排名第一的为中新集团（601512.SH），主要从事园区开发等业务，2019年货币资金55.95亿元，总榜排名第252位。排名前五的分别为东阳光（600673.SH）、广汇物流（600603.SH）、综艺股份（600770.SH）及粤桂股份（000833.SZ）。