多元布局、两极分化:40家金融科技上市厂商解析报告

  45页 阅读:32794 李昕,林若薇
所属专栏:零壹金融科技案例系列报告
从业绩表现方面来看,上半年大部分金融科技公司呈现盈利状态,但有22家公司归母净利润为负值。

摘要
 
√  “十四五”明确规划,稳妥发展金融科技,加快金融机构数字化转型。随着信息时代的到来,企业数字化的需求越发迫切,越来越多的金融机构制定数字化转型战略,推动金融科技深度应用,加快数字化转型。本文通过整理分析40家金融科技公司2022年上半年的财务数据及资本市场表现,一定程度上反映金融科技未来的发展态势。
 
√ 在盈利方面,2022年上半年有29家公司营业收入呈现正增长,平均营业收入达到18.55亿元,平均增长8.25%,总体为增长趋势。但归母净利润表现不佳,近28%的公司出现亏损,平均归母净利润为1.97亿元,平均增长率为-38.94%。
 
√ 在营运方面,2022年上半年大部分金融科技公司表现稳定,平均毛利率为36.23%,3家企业毛利率超80%。在研发支出方面,平均研发支出为2.12亿元,平均占营业收入的16.04%。
 
√ 在资本市场表现方面,截至2022年10月14日,40家金融科技公司的平均市值为157.47亿元,市值在平均值之上的有6家公司。市盈率方面,有7家公司为负值呈现亏损状态,大部分公司市盈率分布在10至100倍之间。
 
研究机构 | 零壹智库  数字化讲习所
作者 | 李昕 林若薇


 
一、导语
 
2022年1月,中国人民银行印发《金融科技发展规划(2022—2025年)》,在简要回顾“十三五”时期金融科技发展的基础上,提出“十四五”时期金融科技发展愿景,明确金融科技发展的指导思想和一系列政策措施。“十四五”明确规划,稳妥发展金融科技,加快金融机构数字化转型。随着信息时代的到来,企业数字化的需求越发迫切,越来越多的金融机构制定数字化转型战略,推动金融科技深度应用,加快数字化转型。
 
在这样的巨大机遇下,金融科技公司快速发展。本文中,零壹智库、数字化讲习所通过Wind、企查查和零壹财经历年发布的金融科技公司案例,使用“金融科技指数”、“金融数字化”关键词整理提取出40家上市金融科技公司。并通过对40家金融科技公司2022年上半年的财务数据和资本市场表现进行整体分析,得到相关结论:部分公司一些数据呈现两极分化;2022年上半年大部分金融科技公司呈现盈利状态,部分公司亏损严重;大部分公司毛利率和研发支出呈稳定增长态势等。
 
表1:40家金融科技公司基本信息


数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
 
二、9家企业资产超百亿元,东方财富一骑绝尘
 
根据公司半年报和Wind数据测算,截至2022年上半年,资产规模在20亿元以下、20至60亿元、60至100亿元、100至200亿元和200亿元以上的公司数量分别为10家、15家、6家、7家和2家,占比分别为25.00%、37.50%、15.00%、17.50%和5.00%,其中占比最大的公司数量为15家,资产规模分布在20至60亿元之间。零壹智库、数字化讲习所测算得到,这40家金融科技公司的平均资产规模为111.40亿元,资产规模在这之上的公司数量为7家。
 
图1:40家金融科技公司2022年上半年的资产规模分布
数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
 
在40家金融科技公司中,截至2022年上半年,资产规模排名前三的公司分别为东方财富(300059.SZ)、东华软件(002065.SZ)和广电运通(002152.SZ)。其中,东华软件2022年上半年实现营业收入2193.90亿元,同比增长37.06%。2006年8月在深圳交易所主板上市的东华软件是国家规划布局内的重点软件企业,其业务以应用软件开发、计算机信息系统集成及信息技术服务为主,用户遍布电信、电力、政府、交通、国防、医疗、金融、石油、保险及制造等行业。
 
创立于1999年的广电运通2022年上半年营业收入为180.59亿元,是一家以从事软件和信息技术服务业为主的高科技上市企业,业务遍布全球80多个国家和地区,已助力俄罗斯、土耳其、新加坡、阿根廷、墨西哥、越南等国家和地区的智能金融服务快速升级。2021年,公司完成新一轮定向增发,金额达7亿元。
 
表2:40家金融科技公司2022年上半年的资产规模

数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:表格按总资产从高至低排序。
 
三、21家企业营收10亿元以下,11家企业营收负增长
 
由公司半年报和Wind数据测算可得,截至2022年上半年,营业收入在10亿元以下、10至20亿元、20至30亿元、30至60亿元和60亿元以上的公司数量分别为21家、6家、5家、5家和3家,占比分别为52.50%、15.00%、12.50%、12.50%和7.50%,其中营业收入大多分布在10亿元以下,有21家。这40家金融科技公司2022年上半年的平均营业收入为18.55亿元,营业收入在这之上的公司数量为13家。
 
图2:40家金融科技公司2022年上半年的营业收入分布
数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
 
根据零壹智库、数字化讲习所整理可得,在营业收入绝对量上,2022年上半年营业收入最大的为中国软件国际(0354.HK),营业收入为102.35亿元,同比增长19.64%,其中服务性收入为98.20亿元。中国软件国际是我国一家IT外包服务及解决方案供应商,提供从IT咨询服务、IT外包服务到IT培训的软件及信息服务。据公司年报,中国软件国际2022年上半年营业收入增长的原因在于核心大客户业务的稳健增长和云智能业务的高速增长。而营业收入最低的公司为ST御银(002177.SZ),是一家面向金融行业提供自助银行设备和整体解决方案的高新技术企业。2022年上半年,ST御银的营业收入为0.33亿元,同比下降15.71%,为40家金融科技公司中营业收入最低,收入下降的主要原因为维保收入减少所致。
 
在增长幅度上,涨幅最大的为南天信息(000948.SZ),2022年上半年实现营业收入32.82亿元,同比增长56.41%。南天信息是一家专业的数字化服务提供商,具有三十多年建设金融行业和国家部分重点行业信息化工程的丰富经验。目前,南天信息通过云计算、大数据、人工智能、移动互联网、物联网、区块链等最新技术,业务涉猎金融科技、数字政府、智慧教育和数字医疗等诸多领域。据公司半季度报告,2022年上半年营业收入大幅增加是因为持续巩固和加强金融科技业务,积极拓展“数字云南”业务,发展IT产品销售及产业互联网业务所致。
 
跌幅最大的为先进数通(300541.SZ),一家从事科技推广和应用服务业为主的高新技术企业。先进数通主要面向金融行业、互联网行业及政企行业提供IT解决方案及专业服务,行业客户涵盖银行、保险、证券、大型互联网企业及政府机构等1200余家企业。2022年上半年,先进数通实现营业收入10.08亿元,同比下降53.91%,其营业收入大幅下降的主要原因为先进数通来自互联网行业客户的营业收入有较大幅度下降。
 
整体来看,40家金融科技公司营业收入呈现正增长的有29家企业,平均增长率17.71%。营业收入为负增长的有11家企业,平均增长率为-18.81%。
 
表3:40家金融科技公司2022年上半年的营业收入


数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:表格按营业收入从高至低排序。
 
四、归母净利润表现低迷,22家企业呈负增长
 
由公司半年报和Wind数据测算可得,截至2022年上半年,归母净利润在0亿元以下、0至1亿元、1至3亿元、3至5亿元和5亿元以上的公司数量分别为11家、16家、6家、4家和3家,占比分别为27.50%、40.00%、15.00%、10.00%和7.50%,其中归母净利润大多分别在0至1亿元之间,有16家。另外,40家金融科技公司2022年上半年的平均归母净利润为1.97亿元,利润在这之上的公司数量为7家。
 
图3:40家金融科技公司2022年上半年的归母净利润分布
数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
 
在40家金融科技公司中,2022年上半年归母净利润排名前三的公司分别为东方财富、高阳科技(0818.HK)和中国软件国际,归母净利润分别为44.44亿元、7.10亿元和5.72亿元,分别同比上升19.23%、-78.41%和10.40%。其中,高阳科技是一家主要提供支付交易处理解决方案的香港投资控股公司,通过支付交易处理解决方案、电讯解决方案和金融解决方案等五大分部运营。对于归母净利润的大幅下降,高阳科技并未做说明。但其营业收入也呈下降趋势,据公司年报,其主要原因为高阳科技的支付交易处理解决方案的分类营业额减少,而分类营业额的减少则源于新冠疫情的区域性传播和疫情防控使得国内消费者对商品和服务的消费下降。
 
另外,在40家金融科技公司中,2022年上半年归母净利润为负值的公司数量为11家,占比为27.50%。其中亏损最大的为金融壹账通(6638.HK),数额为-5.62亿元,亏损有所收窄,增长率为13.97%。金融壹账通是国内金融服务行业的商业科技服务提供商,业务遍布国内100%的国有银行和股份制银行、98%的城市商业银行、63%的财产险公司和49%的人身险公司。
 
在增长率上,40家金融科技公司中有18家企业2022年上半年实现归母净利润为正值,其余的22家企业归母净利润为负值,总体呈现下降趋势。
 
其中,增长最快的为恒宝股份(002104.SZ),2022年上半年实现归母净利润为0.34亿元,同比增长137.56%。恒宝股份专注于金融科技、物联网、数字安全和数字化服务领域,致力于为银行、通信、政府、防务、交通和制造等领域提供金融科技、物联网和数字安全及数字化服务。此次归母净利润大幅上升并未披露原因。
 
而归母净利润降幅最大的公司为大智慧(601519.SH),2022年上半年实现归母净利润-0.71亿元,同比下降1337.88%。大智慧是一家的互联网金融信息服务提供商,业务聚焦在证券信息服务、大数据及数据工程服务、境外业务和保险经纪四大板块。此次归母净利润大幅下降的主要原因是产品研发进度和市场开拓受新冠疫情影响,业务收入同比有所下降;研发投入及人员成本增加;限制性股票激励计划成本同比增加。
 
整体来看,40家金融科技企业中2022年上半年归母净利润呈现正增长的企业有18家,平均增长率为42.95%,增势喜人。但另外22家企业归母净利润为负增长,且其平均增长率高达-105.95%。可看出,2022年上半年,大部分金融科技公司呈现盈利状态,但部分企业亏损严重。
 
表4:40家金融科技公司2022年上半年的归母净利润


数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:表格按归母净利润从高至低排序。
 
五、业务布局分布差异,中国软件国际单一业务达92亿元
 
由公司半年报和Wind数据整理可得,除了新致软件(688590.SH)、大智慧和顶点软件(603383.SH)并未披露2022年上半年相关主营业务分类情况,剩余37家金融科技公司的主营业务收入来源差异颇大,且业务收入分布也稍有差异。
 
从下表可以得到,单个业务收入超过20亿元的公司有7家公司,占比为18.92%。37家金融科技公司2022年上半年最主要业务收入平均值为12.20亿元,占营业收入平均比例为62.70%。总体来看,占营业收入比例60%的公司有19家,其中比例最高的为信雅达(600571.SH)的IT产品,比例为99.54%,由此可见大部分公司业务收入稳定,但收入分布单一。占营业收入比例在50%以下的公司有9家,其中比例最低为金融壹账通的技术服务和云平台,占比为30.90%,可看出部分公司的业务分布较为均匀。
 
另外,收入来源稳定,占营业收入比例超过90%的有信雅达、恒生电子(600570.SH)和中国软件国际。其中,信雅达的IT产品2022年上半年收入达到7.40亿元,占其总营业收入为99.54%。恒生电子的软件收入为23.36亿元,占营业收入比例为98.72%。中国软件国际的技术专业服务收入为92.46亿元,占其营业收入比例为90.34%,且该公司的技术专业服务业务收入在单个业务收入中位居榜首。
 
表5:37家金融科技公司2022年上半年收入排名第一业务情况


数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:新致软件、大智慧和顶点软件未披露2022年上半年主营业务分类,因此未做统计,下同;表格按排名第一业务收入从高至低排序。
 
在37家金融科技公司的主营业务中,有8家公司提到了“系统集成”,17家公司经营软件相关业务,12家公司的主营业务全部由金融领域细分化业务组成。其中,由下表17家企业的相关软件收入可看到,在这17家企业中,2022年上半年平均软件相关收入为5.25亿元,占营业收入平均比例为39.14%。其中,有2家企业的软件业务收入超过10亿元,分别为恒生电子的23.36亿元,占营业收入比例98.72%;宇信科技(300674.SZ)的12.71亿元,占营业收入比例79.59%,均为其最主要业务。在17家主营业务含有软件收入的公司中,占营业收入比例超过50%的公司有6家,在10%以下的有2家,分别为银之杰(300085.SZ)的0.35亿元和中科软(603927.SH)的0.26亿元。
 
表6:17家金融科技公司2022年上半年软件业务收入情况
数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:表格按软件业务收入从高至低排序。
 
六、32家公司业务布局国内,部分开拓海外市场
 
从33家金融科技公司披露的主要地区收入来看,选择的地区口径不同,业务布局也稍有差异。如:有3家公司主要收入来源于华南地区,10家公司主要收入来源于华北地区,4家公司主要收入来源于华东地区,可见其公司主要业务布局于华南、华北和华东等地,其他业务也大致布局在国内其他地区。有15家企业业务收入主要来源于境内,1家企业业务收入主要来源于境外,可见共16家公司除了占据国内市场份额外,还积极开拓海外市场。
 
图4:33家金融科技公司2022年上半年的业务分布情况
数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:东方财富、中国软件国际和高阳科技等公司未披露2022年上半年业务分布地区,因此未做统计,下同。
 
另外,国内市场中,33家金融科技公司收入来源于华北地区的有10家,占按照国内不同地区披露收入的总企业数量的58.82%,平均收入达到9.48亿元。而收入主要来源于国内的企业有32家,占比96.97%,平均收入为11.46亿元。收入主要来源于境外的是凌志软件(688588.SH),是一家主要为客户提供咨询、设计、开发、维护等全方位软件服务的企业,业务范围涵盖了证券、保险、银行、信托、资产管理等金融领域。凌志软件来源于日本的营业收入达2.54亿元,占营业收入比例为78.91%。凌志软件在日本拥有多家知名金融公司客户,目前已为日本证券、银行、保险和资产管理等多行业客户开发了众多核心业务系统。其最主要客户野村综研是一家全球顶尖金融服务技术供应商。2019年,野村综研在世界金融科技排行榜上位列第十,其开发的许多系统是日本金融业的基础设施。
 
表7:33家金融科技公司2022年上半年的业务分布情况

数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:表格按收入最主要地区业务收入从高至低排序。
 
七、毛利润分布均匀,变动幅度稳定
 
由公司半年报和Wind数据测算可得,截至2022年上半年,毛利润在2亿元以下、2至4亿元、4至6亿元、6至10亿元和10亿元以上的公司数量分别为17家、6家、6家、4家和7家,占比分别为42.50%、15.00%、15.00%、10.00%和17.50%,其中毛利润大多分别在2亿元以下,有17家。测算可知,这40家金融科技公司2022年上半年的平均毛利润为5.50亿元,毛利润在这之上的公司数量为12家。
 
图5:40家金融科技公司2022年上半年的毛利润分布
数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
 
在40家金融科技公司中,2022年上半年毛利润排名前三的公司分别为中国软件国际、东方财富和软通动力(301236.SZ),毛利润分别为24.82亿元、20.27亿元和18.76亿元,分别同比上升8.19%、-6.65%和2.68%。成立于2005年的软通动力是一家综合性软件与信息技术服务商,主营业务是为通讯设备、互联网服务和金融科技等多个行业客户提供数字化创新业务服务、通用技术服务和数字化运营服务。但值得一提的是,尽管软通动力毛利润增长较快,但其毛利率呈下降趋势,并且其综合毛利率仅为20.88%,处在金融科技领域中下水平。
 
表8:40家金融科技公司2022年上半年的毛利润


数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:表格按毛利润从高至低排序。
 
八、平均毛利率36.23%,3家企业毛利率超80%
 
由公司半年报和Wind数据测算可得,截至2022年上半年,毛利率在0%-20%、20%-40%、40%-60%、60%-80%和80%-100%的公司数量分别为5家、24家、6家、2家和3家,占比分别为12.50%、60.00%、15.00%、5.00%和7.50%,其中毛利率分布在20%-40%的企业最多,有24家。另外通过测算可知,这40家金融科技公司2022年上半年的毛利率平均值为36.23%,毛利率在这之上的公司数量为13家。
 
图6:40家金融科技公司2022年上半年的毛利率分布
数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
 
具体来看,40家金融科技公司毛利率最高的为同花顺(300033.SZ)。同花顺是国内领先的互联网金融信息服务提供商,主要业务是为各类客户提供软件产品和系统维护服务、金融数据服务、智能推广服务、提供金融资讯、理财产品投资交易服务等。2022年上半年,同花顺毛利率为87.35%,同比下降0.87个百分点,与近几年的数值相近,并无太大浮动。毛利率最低的为南天信息,毛利率为12.01%,同比下降3.02个百分点。南天信息在报告中并未披露毛利率不高的原因,但从其营业成本来看,2022年上半年南天信息营业成本为28.87亿元,同比增长62.14%,高于营业收入的增长率56.41%。营业成本过高,这或为南天信息毛利率显示低值的原因。
 
在增长幅度上,供应链金融科技厂商联易融科技-W(9959.HK)2022年上半年的毛利率比上年同期有显著提升,为83.05%,同比增长5.78个百分点,在40家金融科技公司排名第二。降幅最大的则为赢时胜(300377.SZ)。赢时胜的主营业务为金融机构的资产管理和资产托管业务提供信息化系统解决方案的应用软件及增值服务。2022年上半年,赢时胜毛利率为52.04%,降幅为17.32个百分点。其分行业的毛利率均呈下降趋势,其中非金融行业的毛利率为21.07%,同比下降33.66个百分点,金融行业的毛利率为54.15%,同比下降15.89个百分点。
 
表9:40家金融科技公司2022年上半年的毛利率

数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:表格按毛利率从高至低排序。
 
九、业务毛利率最高86%,仅恒生电子业务毛利润超10亿元
 
从下表数据可以看出,部分公司尽管毛利润在28家金融科技公司中排名尚前,但毛利率水平偏低。如毛利润排名前五中,软通动力的通用技术服务2022年上半年毛利润为9.85亿元,但其毛利率仅为20.48%。广电运通服务收入的毛利润为5.48亿元,毛利率为38.07%,东华软件系统集成的毛利润为5.36亿元,毛利率为17.92%。单从毛利率高低来看,其中同花顺的增值电信业务毛利率最高,为86.01%,其毛利润为6.88亿元,排名靠前。毛利率最低的则是金证股份(600446.SH)的硬件业务,毛利率为2.65%,毛利润为0.4亿元。
 
表10:28家金融科技公司2022年上半年收入排名第一业务毛利润和毛利率情况


数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:财富趋势、大智慧和新国都未披露2022年上半年主营业务毛利润和毛利率,因此未做统计,下同;表格按排名第一业务毛利润从高至低排序。
 
整体来看,不同公司收入排名第一的业务毛利率分布较综合毛利率更为均匀。综合毛利率中,毛利率分布在20%-40%之间的公司有24家,占比为60.00%;单一业务毛利率中,毛利率分布在该层次的公司有13家,占比为46.43%。另外,较之在0%-20%的有5家企业的综合毛利率,收入排名第一的业务毛利率中,总共有7家企业毛利率在0%-20%,占比为25%。其中,有4家企业的业务毛利率在10%以下,分别为银之杰短彩信通讯服务的8.52%、新晨科技(300542.SZ)系统集成业务的5.87%、南天信息集成解决方案的5.58%和金证股份硬件业务的2.65%。
 
图7:28家金融科技公司2022年上半年收入排名第一业务毛利率情况
数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
 
十、研发支出大多不高,占营业收入比例两极分布
 
由公司半年报和Wind数据测算可得,截至2022年上半年,研发支出在1亿元以下、1至2亿元、2至6亿元、6至10亿元和10亿元以上的公司数量分别为18家、5家、12家、2家和1家,占比分别为47.37%、13.16%、31.58%、5.26%和2.63%,其中研发支出大多分别在1亿元以下,有18家。测算可知,除高阳科技和中国软件国际未披露研发支出之外,其余的38家金融科技公司2022年上半年的平均研发支出为2.12亿元,毛利润在这之上的公司数量为13家。
 
图8:38家金融科技公司2022年上半年的研发支出分布
数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:高阳科技、中国软件国际未披露2022年上半年研发支出,因此未做统计,下同。
 
其中,2022年上半年研发支出总额最大的为恒生电子,研发支出为10.41亿元,同比增长25.86%,占营业收入比例为43.64%,这也是38家金融科技企业中研发支出占营业收入比例最高的。恒生电子是国内领先的金融科技产品与服务提供商,主要面向证券、基金、银行和期货等行业客户提供金融科技解决方案。2022年上半年,恒生电子研发人员数量为6554人,占员工总人数的比例为 50.98%。
 
研发支出总额最低的企业为ST御银,为210.87万元,同比下降68.96%,占营业收入比例为6.46%,其营业收入在40家金融科技公司也是最低的。研发支出占营业收入比例最小的为前面提到的营业收入跌幅最大的先进数通,研发支出为0.44亿元,同比上升54.15%,占营业收入比例为4.33%。
 
表11:38家金融科技公司2022年上半年的研发支出

数据来源:公司财报、Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:表格按研发支出从高至低排序。
 
十一、市值中间值居多,东方财富市值遥遥领先
 
根据公司中报和Wind数据整理,截至2022年10月14日,40家金融科技公司中,市值在10亿元以下、10至60亿元、60至100亿元、100至500亿元和500亿元以上的公司分别有1家、14家、12家、11家和2家,占比分别为2.50%、35.00%、30.00%、27.50%和5.00%。由此可知,这40家金融科技公司市值较大,平均市值为157.47亿元,市值在平均值之上的有6家公司。
 
图9:40家金融科技公司的市值分布
数据来源:Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:市值截至2022年10月14日。
 
具体而言,截至2022年10月14日,在40家金融科技企业中,市值最大的为创立于2005年的东方财富(300059.SZ),市值为2395.73亿元,同比下降29.97%。东方财富注册资本高达132.14亿元,2010年3月,东方财富成功登陆深圳证券交易所创业板;2015年4月,东方财富成为创业板首家市值突破千亿的上市公司。东方财富的主要业务有证券、基金销售、金融数据和期货经纪等,另外还提供金融交易、行情查询、数据支持等金融服务。2019年5月,东方财富成为创业板股票中首批入选明晟(MSCI)指数体系的18只股票之一。2020年9月,富时A50指数调整,将东方财富新增纳入。
 
表12:40家金融科技公司的市值情况

数据来源:Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:表格按市值从高至低排序,市值截至2022年10月14日。
 
十二、市盈率正态分布,仅6家企业年涨跌幅为正值
 
据Wind显示,截至2022年10月14日,40家金融科技公司中,年涨跌幅为正值的有6家公司,分别为南天信息、证通电子、京北方中科金财、恒宝股份和顶点软件。另外,跌幅最低的为索信达控股(3680.HK),其年涨跌幅为-84.29%, 2022年10月14日股价为1.10元,市盈率为-5.39倍。
 
表13:40家金融科技公司的资本市场表现

数据来源:Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:表格按年涨跌幅从高至低排序,数据截至2022年10月14日。
 
在市盈率上,截至2022年10月14日,市盈率为负值的公司有7家,公司分别为:中科金财、大智慧、信雅达、银之杰、ST御银、索信达控股和金融壹账通。另外由下图,40家金融科技公司市盈率主要分布在10至100倍之间。值得一提的是,赢时胜10月14日的市盈率为25340.35倍。10月13日,据同花顺数据显示,赢时胜获深股通增持98.36万股,已经连续3日获深股通增持,共计143.75万股。
 
图10:40家金融科技公司的市盈率分布
数据来源:Wind、数字化讲习所、零壹智库
注:市盈率截至2022年10月14日。
 
十三、结论及展望
 
通过以上对40家金融科技公司财务数据及资本市场表现的呈现分析,可以得出以下结论:
 
首先,各项数据的整体结构差异较大。比如说,在资产规模占据前三的东方财富、东华软件和广电软通,在营业收入方面并不一定会占据优势。其中,营业收入排名前三的为中国软件国际、软通动力和东方财富。尽管如此,但不同财务指标间也存在一定的联系。比如资产规模和市值远超其他公司的东方财富,在归母净利润同样位居榜首,营业收入也在前三的位置。
 
其次,从整体来看,不同指标数值分布的结构前厚后薄,也就是说,从40家金融科技各项数据的分布来看,数值在中下水平较多,中间和中上部分较少,整体呈现“L”型分布。
 
再者,从业绩表现方面来看,2022年上半年大部分金融科技公司呈现盈利状态,部分公司亏损严重。有29家公司营业收入呈现正增长,平均营业收入达到18.55亿元。但有11家公司归母净利润为负值,平均归母净利润为1.97亿元。
 
在营运方面,2022年上半年大部分金融科技公司表现稳定,平均毛利率为36.23%,3家企业毛利率超80%。在研发支出方面,平均研发支出为2.12亿元,平均占营业收入的16.04%。
 
在业务分布方面,2022年上半年大部分公司业务布局多样化,其中17家公司经营软件相关业务,收入分布不均,方差34.23。平均软件业务收入为5.25亿元,占营业收入平均比例为39.14%。将业务按照地区分类,有58.82%企业的主要收入来源于华北地区,华北地区的平均收入达到9.48亿元。
 
在资本市场表现方面,截至2022年10月14日,40家金融科技公司的平均市值为157.47亿元,市值在平均值之上的有6家公司。市盈率方面,有7家公司为负值呈现亏损状态,大部分公司市盈率分布在10至100倍之间。
 
总的来说,虽有部分公司亏损,但整体趋势向好。在国家大力发展数字化经济,提倡走好科技创新“先行棋”的背景下,金融科技公司迎来前所未有的巨大机遇。为此,金融科技公司当不断提高自主创新能力和自身市场竞争力,抓准抓好技术创新,占领技术高地,为我国经济高质量发展做出贡献。
 
END.
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