消费金融拼抢小微贷（中）：看重烟草证与发票，难掩“小B大C”策略五大挑战

消费金融李薇零壹财经 2021-09-30 阅读：13668

关键词：小微金融 小微贷 消费金融 供应链金融 小微消费贷

消费金融增长乏力，持牌消金探索小微信贷新商机。

2021年第3季度即将结束，距离2022年到来，仅剩余不足百日。近期，多家消费金融公司对外公布最新的战略升级决策，譬如：招联消费金融提出“四精”战略，坚持精准识别、精确匹配、精细运营、精致体验，打造纯线上、轻资产的运营模式；捷信消费金融提出“2023战略”，打造“科技+模式+人才”三大优势。

一系列的转型举措，折射出消费金融行业的增长乏力的困境，必须寻求突破口。除了原有的消费贷，少数持牌消费金融公司也在探索小微信贷的新商机，优先从烟草贷、发票贷等场景入手，寻求市场空白点。鉴于监管部门对于普惠小微金融的政策扶持导向，消费金融公司从纯C端客群变为“小B大C”，增加对于小微企业主、企业法人的线上信贷专属消费贷产品。

为了全面评估小微消费贷的发展格局，零壹智库分为上、中、下三篇，为您展开“消费金融拼抢小微贷”系列解读。本文作为中篇，综合审视消费金融公司发展小微信贷的行业与客群选取，并提出这一业态的五大挑战。此前，曾发表过《消费金融拼抢小微贷（上）：招联、湖北、海尔、锦程、兴业五家低调入局》 。

零壹智库在2020-2021年连续2年的时间内，深耕于普惠小微金融的研究探索，2021年末将再度发布小微金融与供应链金融行业运行最新报告。结合2021年最新的绿色低碳、高质量发展的经营理念，今后几个月将持续探索金融机构扶持绿色、科创、高精尖等细分产业小微企业群体的创新举措，以供同业机构借鉴，具体研究领域涵盖下述领域：

图 1：2021年度普惠小微金融研究重点领域

资料来源：零壹智库

一、行业选取雷同：开拓小微市场，烟草贷、发票贷成首选

疫情发生以来，国家连续2年下发多项政策文件，引导金融机构加大对于小微企业信贷扶持力度。此前，鲜有出现消费金融公司的身影，毕竟B端客群的经营用途不同于C端的消费用途，但如今业界开始将其特指为——针对小微企业主发放的个人消费贷款。

纵观已推出的小微消费贷产品，零壹智库发现，开拓小微市场的最大问题在于——行业选取雷同。持牌消费金融公司布局小微金融市场的第一步，普遍选取了烟草贷产品。从产品名称的字面含义来看，它是指面向于从事烟草销售的超市或商店经营者，提供其满足生产经营活动资金需求的经营类信用贷款。在贷款申请人的资质审核上，要求申请年龄为25-55岁，并且拥有烟草专卖零售许可证（俗称“烟草证”）、填写订烟账号等信息。

从烟草贷到营业执照贷、发票贷，可以看出，消费金融公司的客户准入门槛较低，没有限定小微特色细分行业。鉴于此，各家机构之间选取的小微行业十分雷同，难以形成差异化特色，并且将导致集中于批发零售行业的个体工商户。尤其是面对商业银行与一批金融科技公司布局小微贷的强劲竞争态势，消费金融公司的发展优势如何体现，是当前最为紧迫需解决的问题。

二、客群对象受质疑：“小B大C”策略，能否作为持久战术？

从整个小微信贷生态圈来看，持牌系消费金融公司的入局，能否保持业务稳定性值得重点关注。已布局的少数机构，事实上采取的正是“小B大C”策略，但这一模式恰恰是、百创等一批金融科技公司，在2020年曾尝试的创新布局路径。作为持牌的消费金融公司，如何保证企业主的贷款资金用于消费而非经营，并且形成差异化特色，是整个消费金融行业需要仔细考量的。

零壹智库在2021年发布的《中国普惠小微金融发展报告（2020）》中，曾提出金融科技驱动下的中国小微金融生态圈，在供给端与需求端两侧同时发力，其中供给端的竞争日渐白热化，市场主体主要涵盖了4类：第一是传统银行；第二是民营银行；第三是担保与保险增信机构；第四是互联网平台与助贷方。面对这样的竞争格局，消费金融公司若想从中分出一杯羹，必须想好自身的差异化定位。

图 2：中国普惠小微金融业务市场竞争格局

资料来源：零壹智库《中国普惠小微金融发展报告（2020）》

“小B大C”策略是众多金融科技公司发展小微信贷业务的过程中，普遍采用的一种方式。消费金融公司鉴于自身的发展定位，不能展开小微经营贷业务，须严格坚守贷款用于消费场景的这一准则。因此，这类机构不同于银行、小贷与助贷平台等小微经营贷发展模式，仅能开展面向小微经营者的消费贷款。但这种模式引起业界人士的质疑，尤其是在贷款用途与贷后管理方面，资金是否会挪作经营用途，很难做到快速准确评判。

三、小微贷前景预判：单户利率高、额度有限，难掩五大挑战

消费金融公司尝试介入小微信贷市场，一方面顺应了政府倡导的重点支持普惠小微金融这项政策导向，但另一方面更需要注重市场需求导向。从信贷需求的视角出发，零壹智库尝试做出今后小微消费贷的发展前景预判，研究发现主要的经营挑战在于下述方面：

第一，小微企业信贷需求集中于消费端还是经营端。究其本质，在于小微企业主的业务场景与信贷需求痛点，这些有待消费金融公司进行细致调研后才能给出结论。自2020年初疫情爆发以来，人们见证了我国数千万的小微企业现金流紧张、人工成本等生存压力，这些均属于经营性需求，而非消费性需求。从目前个别消费金融公司在助贷平台下架产品的做法来看，这项业务在获客渠道、资金流向、风控逻辑以及真实信贷需求等方面，尚有待论证研究；

第二，小微消费贷产品的推广城市与试错成本考量。消费金融公司并未选取全国范围内大面积发展，而是选择一些二三线下沉城市。譬如，披露其选取四川、山东、重庆、湖北、陕西等省份，从侧面也能够验证持牌机构内部已经评估过试错成本，面对这样一个全新的领域，需谨慎对待监管态度、业绩表现与激烈市场竞争等各方因素。在市场格局上，银行与助贷平台、金融科技公司早在2020年初开始“跑马圈地”，在时机上消费金融公司已经落后一步，因此难以在一线城市立足，只能转到二三线“下沉市场”，从中寻求突破口；

第三，小微消费贷产品的市场占有率评估。从全球视野来看，小微信贷的目标对象均被看做为一类特殊群体，源于它们具备B端企业法人与C端零售客户的双重行为特征。回首过往数十年，商业银行一直通过对公与零售业务等2种渠道，同时办理小微信贷业务。从小微消费贷的产品设计来看，主要选取C端主体，这一定位也符合监管规定，但这一领域也有银行、助贷平台与一批金融科技公司处于同台竞技，消费金融公司面临的最大挑战在于如何突出自身的竞争优势；

图 3：商业银行对于小微企业贷款的两种划分方式

资料来源：零壹智库《中国普惠小微金融发展报告（2020）》

第四，小微消费贷在整体小微信贷市场中的品牌影响力不足。零壹智库曾在2021年初发布的报告指出，小微信贷产品大体上可以划分为首贷、信用贷、科创金融、供应链金融等9类，这些都属于经营贷的范畴，尚未将小微消费贷纳入其中。目前，小微消费贷处于推广初期，客户对于这项业务的认知度有限，产品品牌价值难以迅速提升，从而引发市场拓展速度较为缓慢，这项业务能否作为长期稳定的利润来源，尚有待验证。

图 4：我国银行业9种主要的小微信贷产品介绍

资料来源：零壹智库《中国普惠小微金融发展报告（2020）》

第五，小微消费贷产品的单户贷款规模与利率处于劣势。根据监管部门对于消费金融公司的考核规定，单户贷款规模最高为20万元，对于初创期的个体工商户临时资金周转需求而言，尚可满足。但对于成长期的小微企业而言，小微消a费贷产品远远不能满足其需求，只能选择未达到银行与助贷平台审核要求的资信较差客群，在市场上并不占据优势。此外，小微消费贷的利率也要明显高于经营贷，有关小微消费贷与小微经营贷的利率高低对比，将在下一篇展开详尽解读。

四、小结

本文研究发现，消费金融公司的产品形态为小微消费贷，而非小微经营贷，本质上仍属于解决企业主的消费需求，但真实资金用途与贷后管理是一大难点。疫情爆发后，解决小微企业融资难、融资贵问题，一直受到监管部门的高度关注，银行、助贷平台与一批金融科技公司均提出“小B大C”策略，这种模式能否让消费金融公司占据一席之地，如何实现“后来者居上”也是一大难点。

零壹智库预判，小微消费贷的业务前景主要存在五大挑战：一是消费端需求是否真实；二是推广城市与试错成本；三是市场占有率评估；四是品牌影响力不足；五是单户贷款规模与利率处于劣势。展望未来，消费金融公司更应当回归初心，将小微信贷作为全新的盈利增长点，而非仅是“蹭热度”，只有这样才能寻求到差异化定位，构建出特色化的小微消费贷生态格局。

END.