东莞农商行拟赴港IPO，去年盈利近50亿，股权结构较为分散

上市公司楚济慈零壹财经 2020-06-30 阅读：3827

关键词：东莞农商行 股权分散 零售银行业务 小微企业贷款

2019年，东莞农商行营业收入首破百亿。

6月28日，东莞农村商业银行股份有限公司 (，H01396.HK) 向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。相关信息显示，该行拟募资约10亿美元。招商国际证券、招银国际、农银国际、工银国际担任其联席保荐人。

此前，6月19日，东莞农商行提交的H股上市申请材料获得证监会接收，6月24日收到受理通知。

今年以来，已有4家银行冲击H股IPO。6月23日，据港交所披露的信息，已通过了聆讯。同时，、均在上半年递交了H股招股书。就广东省而言，还有另外4家银行在A股排队IPO，分别为、、南海农商银行和顺德农商银行。

资料显示，东莞农商行是2009年在原东莞农信社基础上整体改制设立，是广东省率先启动改制为农商行的三个试点之一。截至去年末，东莞农商行总资产约4612亿元，较年初增长13.1%，为全国第六大农商行、广东省第二大农商行。

东莞农商行股权结构较为分散，股东多为当地企业及居民。数据显示，目前该行有近5.8万名自然人股东和83家法人股东分別合共持有约76.28%、23.72%的股份。其中，前十大股东均为东莞当地民企，持股5%以上的股东仅广东粤丰投资一家。

图：东莞农商行股权架构

来源：招股书

招股书显示，东莞农商行是当地拥有最多网点的银行，全行506个网点中，502个位于东莞，覆盖东莞所有行政区域。广泛的网络覆盖也使该行能够触及广泛的客户，并深入当地市场。按年末存、贷余额计算，东莞农商行自2005年以来持续位居当地银行业市场占有率第一名。

不过，从另一方面看，业绩增长很大程度上依赖东莞及广东省经济。在客户分布及地理覆盖上，面临信贷集中于东莞及广东省所带来的风险。

2019年，东莞农商行营业收入首破百亿，同比增长20.6%至117.95亿元，全年实现归属于股东的净利润49.36亿元，同比增长10%以上。根据招股书，东莞农商行的收入主要来自公司银行业务及零售银行业务。其中，2017年-2019年，来自公司银行业务收入占总收入的比例分别为45.7%、41.4%以及39.6%；来自零售银行业务收入占总收入的比例分别为44.5%、41.4%以及38.4%。

图：东莞农商行主要业务构成

来源：招股书

资产质量方面，截止2017年、2018年及2019年12月31日，东莞农商行不良贷款率分别为1.29%、1.27%及1.00%。资本充足率分别为14.06%、14.84%与15.3%。拨备覆盖率则不断上升，分别为306.93%、345.74%及389.57%。

此外，截至2017年、2018年及2019年12月31日，东莞农商行小微企业的公司贷款分别占公司贷款总额约66.7%、65.9%及63.3%。其中，截至2017 年、2018年及2019年12月31日，小微企业的不良贷款分别为约人民币1,161.8百万元、人民币 1,284.5百万元及人民币1,155.5百万元，分别占该行不良贷款总额的约61.9%，61.6%及59.4%。截至2017年、2018年及2019年12月31日，东莞农商行小微企业贷款的不良贷款率分别为约1.96%、2.08% 及1.77%，高于总贷款的不良贷款率。