无接触理财(二):51款银行抗疫理财产品盘点

李薇
所属专栏:零壹智库报告精选
51款抗疫理财产品的净值化特征明显,不再承诺刚性兑付,其中贵阳农商行“业绩比较基准”最高,达到7%。
摘要

· 截至3月4日,据零壹智库不完全统计,我国已发行了51款银行抗疫专属理财产品,涵盖了15家商业银行。这些产品具备扶持抗疫相关企业、慈善公益性质,并且收益率相对较高,在理财产品之中展现出特色创新优势。
 
· 多家银行推出抗疫专属理财产品。15家银行之中,涵盖全国性布局的国有大行与股份制银行,也涌现出贵阳农商行中原银行重庆银行等中小银行的身影。
 
· 抗疫特殊场景下的三类典型做法。在当前“无接触”环境之下,有三类银行最具代表性:一是农业银行推出针对医师、军人与湖北地区用户的三期抗疫专属产品;二是银行联手理财子公司共同创新推出多款特色理财产品,其中工银理财交银理财的起购金额仅为1元;三是中原银行、贵阳农商行等中小银行将产品设计为“慈善爱心”性质。
 
· 贵阳农商行的业绩比较基准最高。51款抗疫理财产品的净值化特征明显,不再承诺刚性兑付,其中贵阳农商行“业绩比较基准”最高,达到7%。投资者需明确“理财≠无风险”,要合理评估自身风险承受力。

出品 | 零壹智库
作者 | 李薇
 
针对疫情之下的理财市场变局,零壹智库将分为三篇,系统解读“无接触理财”的线上引流活动、抗疫专属理财产品与市场竞争格局。此前,我们已发布《疫情下的理财市场:支付宝催热“理财周”,银行人直播开课拼业绩》。
 
本文作为第二篇将从银行抗疫专属理财产品视角出发,为行业从业者与投资人士提供产品设计、创新模式以及投资风险等实操要点解读,从而助您明确其底层资产架构与自身可承受的风险程度,全方位掌握最受欢迎的理财产品运作逻辑。注:第一篇 | 无接触理财(一):支付宝催热“理财周”,银行人直播开课拼业绩】
 
一、发行情况综述:涉及15家银行,涵盖51款抗疫专属理财产品
 
根据普益标准披露的统计数据,截至3月4日,我国15家商业银行对外发行了抗击疫情相关理财产品,合计产品数量为51款。结合此前各地监管部门相继出台“金融支持疫情防控”的相关政策指引,各家银行推出了抗疫主题专属理财产品,重点服务于医护、军人等岗位特殊人群,并保障理财资金流向抗疫相关企业。
 
表 1:银行业发行的51款抗击疫情相关理财产品(截至3月2日)


资料来源:普益标准
 
下面我们选取六个维度,即发行产品数量、投资理财期限、起投金额分布、预期收益比率、业绩比较基准、中小银行优势,系统梳理51款抗疫专属理财产品的所属银行发行情况,从而展现出疫情期间银行业特色理财产品的全貌。
 
(一)发行产品数量:农业银行最多,高达15款
 
零壹智库统计了51款抗疫专属理财产品的所属银行类别,发现国有大行、全国性股份制银行以及中小银行均涉足其中,体现出以下特征:
 
一是国有大行方面:发行抗疫专属理财产品的银行名单,除了邮储银行之外,其他五家国有大行均位列其中。其中,农业银行的发行数量最多,高达15款。紧随其后的是两家国有大行,分别是中国银行8款、建设银行6款,其余银行的都在4款以下;
 
二是全国性股份制商业银行方面:发行银行仅有3家,它们发行的产品数量分别是——民生银行3款、华夏银行1款、光大银行1款;
 
三是中小银行方面:数量最多的两家分别排在第四位和第五位,即重庆银行4款、广东华兴银行3款,具体包括7家,即贵阳农村商业银行、焦作中旅银行、重庆银行、广东华兴银行、中原银行、广州银行、重庆农村商业银行。
 
图 1:51款抗疫专属理财产品的所属银行数量分布
 
资料来源:普益标准,零壹智库
 
(二)投资理财期限:半年以内产品合计为35款
 
从投资期限的角度来看,121天-150天这一档次的产品数量最多,达到14款;其次是91天-120天这一期限之内,产品数量为11天。整体来看,半年以内(180天)的理财产品数量合计为35款,占据较大比例,体现出互联网用户对于中短期理财项目的偏好程度更高。
 
图 2:51款抗疫专属理财产品的投资期限分布
资料来源:普益标准,零壹智库
 
(三)起投金额分布:1万元产品数量高达29款
 
在51款产品之中,有2款产品未披露个人投资起点,分别是中国银行的“(白衣天使专属)中银平稳理财计划-智荟系列209042期”、交通银行的“交银理财稳选1年封闭式助力战疫(同业专享)理财产品”。鉴于此,我们将剩余49家银行起投金额进行对比分析,发现分布在以下7个档次:
 
图 3:51款抗疫专属理财产品的起投金额分布
资料来源:普益标准,零壹智库
 
可以看出,1万元起步的产品数量最多,达到29款,其次是5万元起步,涉及产品数量为13款。需要指出的是,1块钱起步的两家银行是工商银行与交通银行,目的在于最大限度地吸引互联网用户参与,这两家的具体产品情况将在下文介绍。
 
此外,金额最高的三档分别有1款产品,具体包括:第一是20万元起步,是广东华兴银行推出的“映山红安享回报61号净值型理财产品”;第二是30万元起步,是中原银行推出的“鼎盛财富2020年第1期抗疫爱心公益(高净值专属)理财产品”;第三是100万元起步,是建设银行上海市分行推出的“乾元-睿盈"2020年第16期(援鄂战疫)固定期限理财产品”。
 
(四)预期收益比率:整体保持在4%范围上下
 
从公开披露信息来看,在51款抗疫理财产品之中,只有22款披露了预期收益率。我们以此为基础,梳理了各档次收益率的产品分布情况,整体在4%左右,普遍处于各银行理财产品收益的较高水平,具体如下表所示:
 
表 2:22款抗疫专属理财产品的预期收益率分布情况
资料来源:普益标准,零壹智库
 
(五)业绩比较基准:18款产品分布在3.9%-4.1%区间
 
与预期收益率的披露情况类似,抗疫专属理财产品披露了业绩比较基准这一数据的,仅有27款产品,占比仅为一半。下表统计了27款产品的业绩比较基准,其中最高的是7%,是贵阳农商行推出的“超值宝抗疫公益1年1期净值型理财产品”。综合来看,集中分布在3.9%-4.1%区间范围内,合计产品数量为18个。
 
表 3:27款抗疫专属理财产品的业绩比较基准
资料来源:普益标准,零壹智库
 
(六)中小银行优势:理财产品收益率相对较高
 
相对来看,中小商业银行的理财收益率会高于全国性银行,以此来吸引用户投资,从而实现“开门红”业绩目标。整体来看,每家银行的抗疫理财产品,尽管在面向客群、投资领域、资金用途等方面有所差异,但这类产品大多属于中低风险,有些是用于支持实体经济和疫情相关行业发展,有些是面向银行湖北地区用户定向发售,因此受到各家银行用户的青睐。中小银行的理财产品特色在于具备公益属性,我们将在下文中详细阐述。
 
二、三类典型产品:服务特定人群、理财子公司发售与公益性质
 
本次发行的51款抗疫理财产品,我们发现有三类最具特色:第一类是业界首发的农业银行,推出三期理财产品指向特定对象;第二类是由理财子公司设计的工行与交行,并且起投门槛仅为1元钱;第三类是具有公益性质的抗疫理财产品,发行此类产品的中原银行与贵阳农商行,可作为中小银行的典型代表。
 
(一)农业银行:业界首推三款抗疫专属理财产品
 
从抗疫专属理财产品的推出时间来看,农业银行可称为业界最早,从2月4日开始陆续推出“加油湖北”专享、“致敬·医师”专享、“致敬·军人”专享等三期抗疫理财,并且三类产品均属于“金钥匙·安心得利·灵珑”系列封闭净值型理财产品。同时,在发售渠道上,农业银行在官网与手机银行之中,均可明显看到。
 
图 4:农业银行宣传的抗疫专属理财产品 
资料来源:农业银行官网与APP界面
 
从发售对象来看,医师专享和军人专享这两类抗疫专属理财产品,专门针对特定客户群体销售,农行规定属于该行预留医疗从业人员、军人职业信息的客户才能购买;而“加油湖北”专享理财产品,则是仅面向农行在湖北地区的客户销售。
 
从起购金额来看,农业银行推出的三期抗疫专属理财产品均为一万元;从收益率来看,“加油湖北”专享产品的业绩基准为3.9%,期限分为122天、130天、136与148天;“致敬·医师”专享与“致敬·军人”专享两类产品,业绩基准分为4%与4.06%两档,而在期限方面,前者均为182天,后者则分为148天、155天、162天、169天。整体而言,农行这三期专属理财产品,在该行所有理财产品之中的收益率相对较高。
 
(二)工行、交行:借助理财子公司,推出抗疫专属理财产品
 
从2019年下半年开始,银行理财子公司的开业速度加快,推动资管业务转型。在出台抗疫专属理财产品方面,工商银行与交通银行这两家国有大行,正是借助理财子公司,推出了抗疫相关产品。零壹智库统计发现,两家银行发售理财产品的共同点在于三点:
 
第一,产品认购金额起点仅为1元,降低了准入门槛,有效吸引众多的互联网用户参与投资;
 
第二,产品面向普通客户(一般合格投资者)发行,不同于农业银行指定对于医生、军人与湖北地区的发行方式,在受众群体数量上更大;
 
第三,抗疫理财产品均免除了销售手续费、托管费及固定管理费等费用,使投资者的购买动力更强,产品推出后很快就完成了发售。同时,两家银行的抗疫理财产品数量均为一个,不同于农业银行的三大主题。
 
对比两家银行的抗疫理财产品,从下表可直观看出工商银行与交通银行的发行规模分别为5亿元、30亿元,业绩比较基准分别为3.7%、4.1%。这一收益率水平与上述农业银行相比,基本处于持平的状态,国有大行对于抗疫类理财产品的收益设定相对较高。
 
表 4:工商银行与交通银行抗疫专属理财产品对比分析
资料来源:产品说明书,零壹智库
 
在募集资金用途方面,工行主要是支持抗疫融资需求、投资战“疫”专题债,而交通银行则投向生产防疫用品的优质重点企业以及其他抗击疫情相关领域。
 
从线上营销推广效果来看,我们发现工商银行采取了全渠道拓展的方式,用户触达率更高。下面总结出工行的创新策略,以供业界参考:
 
第一,突出“线上居家理财”宣传主题。通过工银理财、工行融e联等微信公众号,对外宣传并使用户能够在线了解、浏览、选择和购买,用户体验更佳;
 
第二,投资抗疫企业债券。针对抗疫相关企业发行的抗疫债,工行实现了快速审批、主动投资,满足相关企业生产研发抗疫医疗物资的资金需求,并且将抗疫企业专题债与专属理财产品设计相结合;
 
第三,手机银行APP进行多领域布局。借助工商银行强大的科技实力与多元化生态圈布局,在手机银行、融e行等APP之中,醒目位置重点推广了抗疫专属理财产品,更能快速地获得众多投资者的关注。
 
图 5:工商银行抗疫专属理财产品
资料来源:产品说明书
 
(三)中原银行、贵阳农商行:成为中小银行抗疫公益行动代表
 
目前,一些城商行、农商行也推出了抗疫主题相关的专项理财产品,并且最大的特色之处在于,将理财产品的部分募集资金捐赠给公益组织,通过“慈善爱心”性质的理财产品发行更受用户青睐。
 
零壹智库整理发现,最具特色的两款产品是中原银行的“鼎盛财富2020年第1期抗疫爱心公益(高净值专属)理财产品”、贵阳农商行的“超值宝抗疫公益1年1期净值型理财产品”。
 
图 6:中原银行、贵阳农商行具有公益性质的抗疫理财产品公告
资料来源:中原银行、贵阳农商行官方网站
 
中原银行相关负责人提出:“客户每购买一份理财,就有一份爱心捐赠定向支持抗击疫情工作,该期产品募集金额×0.2%(年化)将由中原银行代表理财产品投资者,向河南省红十字基金会进行公益捐赠,定向用于河南省新型冠状病毒疫情防控工作”。这是该行推出的“抗疫爱心公益”第一期产品,相信后续还会有更多的系列产品发布。
 
贵阳农商行推出的抗疫公益产品,我们从官网查询到募集公告,但尚未看到产品说明书,因此无法得知具体公益捐赠的比例。从公告来看,贵阳农商行明确提出“产品具有公益属性,不收取认购费用、申购费用、赎回费用、固定销售费、固定管理费、托管费”,因此可以判断其运作逻辑基本与中原银行类似。
 
同时,我们对比了两家银行的抗疫公益产品收益情况,发现最引人注目的是贵阳农商行业绩比较基准高达7%,位居51款专项理财产品的榜首。此外,两家银行规定的用户认购起点比较高,其中中原银行规定起购金额为30万元,而贵阳农商行规定为5万元。
 
表 5:中原银行与贵阳农商行抗疫专属理财产品对比分析
资料来源:产品说明书,零壹智库
 
三、业绩比较基准:最高达7%,应明确“理财≠无风险”
 
用户购买理财产品,最为看重的就是收益率。目前,在市面上已有的51款抗疫专属银行理财产品之中,贵阳农商行的“超值宝抗疫公益1年1期净值型理财产品”,业绩比较基准最高,达到7%。
 
需要注意的是,目前各家银行宣传的抗疫类理财产品,对外宣传语都是低风险,然而投资者必须明确“理财≠无风险”,每款产品说明书均明示“非保本”。随着互联网金融的兴起,近两年投资渠道日益增多,监管层也在不断普及金融消费者教育相关知识,一直强调着“理财有风险,投资需谨慎”这一原则。
 
面对名称复杂、投资期限与收益率各异的众多抗疫理财产品,大部分投资者很难明确区分。针对这一困惑,农银理财相关负责人提出:“投资者要做好流动性、风险性和收益性的三重平衡,重点关注产品运作中面临的市场风险和自身资金流动性风险,选择产品运作稳健、期限适中的产品”。长期来看,我国正处于经济下行、疫情影响等多重因素叠加的外部环境,因此央行有可能会下调利率,从而使固收类投资品种收益率继续下行。
 
投资者为了避免本金损失,需要合理评估自身的风险承受能力,购买前务必要了解产品的底层资产配置情况。业界多位理财专家指出,多数投资者应该选择中长期理财产品,降低资金流动频率,确保稳健投资、锁定高收益。
 
四、小结
 
目前,我国银行业已经推出了超过50款的抗疫专属理财产品,备受市场关注。在产品设计上,以国有大行为首的一批银行旗下理财子公司,进行独立运作发售,在投资门槛、收益率、期限规定等方面得到用户认可。
 
尤其是监管层允许理财子公司进行线上风险能力评估,从而打破了网点面签约束,并且抗疫类产品也体现出银行业服务实体经济、助力民营小微企业复产复工的扶持导向,更能够激发投资者线上购买理财产品的参与热情。
 
需要注意的是,商业银行发行的抗疫专属理财产品,大多属于净值型产品,不再承诺刚性兑付,因此投资者务必要明确其投资风险与底层资产情况,谨记“理财≠无风险”。

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