电科数字：IT业务持续稳健增收，数字化转型成果显著

√2020年至2022年，电科数字的营业收入及归母净利润均呈上涨趋势。

√电科数字紧抓“十四五”数字经济发展机遇，以“数字化转型”全面开启高质量发展的新时代，聚焦数字化产品、行业数字化、数字新基建三大业务，进一步加大研发投入。

√2022年，电科数字成功收购柏飞电子，进一步完善行业数字化产业体系的构建。

导语
一、公司概况
（一）公司介绍
（二）行业地位
（三）股东结构
二、财务状况
（一）营业收入、归母净利润实现稳步增长
（二）数字化产品、行业数字化、数字新基建成主要收入来源
（三）逐年毛利稳定增长，毛利率较稳定
（四）研发支出稳定增长
三、科技战略与定位
（一）积极进行“数字化转型”，健全企业行业数字化产业体系
（二）加大研发投入，推进产品技术创新与行业应用整合
四、产品与业务
（一）数字化产品板块
（二）行业数字化业务板块
（三）数字新基建业务板块
五、机遇与挑战
（一）数字经济蓬勃发展
（二）业务创新与大数据中心项目风险 

中电科数字技术股份有限公司(简称“电科数字”，600850.SH)成立于1993年，前身系华东电脑总公司。1994年3月24日，电科数字在上交所上市，是中国大陆IT行业首家上市公司。

截至2023年第一季度公司共有员工3400余人，在国内拥有20个分公司/办事处，海外交付覆盖53个国家/地区98个城市。公司重点聚焦行业数字化转型,通过数字化、网络化、智能化新一代信息技术与各行业深度融合,构建以数据中心为基础的云网融合数字底座,提供安全可信的“云-边-端”一体行业数字化整体解决方案。2022年，公司成功并购上海柏飞电子科技有限公司，推动了业务结构的升级。

（二）行业地位

电科数字是国内领先的行业数字化解决方案提供商，主要面向金融、运营商与互联网、大型企业、政府和公共服务等重点行业客户，提供高安全可信、业务数字化、应用上云、物联网络、数据运营、业务智能等解决方案与服务，打造从云到端的总体解决方案供给能力；同时其也是国内领先的高性能数字模块和智能计算平台提供商，基于长期的行业实践和技术积累，坚持创新驱动，研发智能计算软硬件、数智应用软件等数字化产品，构建行业数字化解决方案的核心产品能力，产品广泛应用于航空船舶、雷达通讯、轨道交通、工业控制、金融科技等自主可控高端装备和国民经济重要领域；该公司还是国内数字新基建领域业务贯穿全生命周期的头部企业，集数据中心工程建设与运营于一身，业务能力贯穿咨询设计、工程建设、全天候运维、专业评测及运营服务等环节，为客户提供高标准的数据中心及智能化整体解决方案。

（三）股东结构

根据2023年一季度报告显示，公司十大股东持股所占比例达到了52.71%。其中，公司的前三大股东为华东计算技术研究所（中国电子科技集团公司第三十二研究所）、中电科投资控股有限公司、中电科数字科技（集团）有限公司，三者均为国有法人，总持股比例达37.88%。其中华东计算技术研究所（中国电子科技集团公司第三十二研究所）为第一大股东，占总股本比例为20.55%。

二、财务状况

电科数字拥有中电科数字技术股份有限公司安徽分公司、上海华东电脑股份有限公司南京分公司、上海华东电脑股份有限公司成都分公司、中电科数字技术股份有限公司上海系统工程分公司、中电科数字技术股份有限公司北京分公司共五家分支机构。

（一）营业收入、归母净利润实现稳步增长

根据公司财报，自2020年至2022年，电科数字分别实现营业收入81.30亿元、89.62亿元和98.72亿元，2022年同比增长4.25%；实现归母净利润3.17亿元、3.23亿元和5.2亿元，2022年同比增长30.67%。可以看到，公司营业收入与归母净利润均呈现上涨趋势。2023年第一季度公司营业收入实现19.71亿元，同比增长10.10%；归母净利润为0.46亿元。

数据来源：公司公告、数字化讲习所、零壹智库

根据公司财报，截至2022年年底，电科数字实现主营业务收入98.71亿元，较去年增长4.25%。为推动业务结构升级，公司于2021年启动重大资产重组项目，并于2022年实施完成，其主营业务调整为“数字化产品、行业数字化、数字新基建”三大业务板块。从图2可以看到，2021年公司新增了行业数字化及数字化新基建业务，2022年又新增了数字化产品业务，其中，行业数字化占86.63%；数字新基建占7.7%；数字化产品占6.3%；其他业务占0.01%；内部抵销占-0.63%。

 

（三）逐年毛利稳定增长，毛利率较稳定

2020年至2022年，公司的毛利分别为12.39亿元、13.57亿元、18.95亿元，毛利率分别为15.24%、15.14%、19.19%，毛利率呈增长趋势。根据财报，2022年公司毛利率较去年增加1.53个百分点，其中，数字化产品作为2022年新增的主营业务，实现毛利率60.21%，为公司毛利的主要来源。

 

（四）研发支出稳定增长

自2020年至2022年，电科数字研发支出分别为3.24亿元、3.69亿元、4.84亿元，占营业收入比例分别为3.99%、4.11%、4.91%，保持了逐年稳定增长。研发人员数量由2020年的1130人增长至2022年的1255人。从研发支出占营业收入的比例以及研发人员数量的增长来看，公司重视研发投入，根据财报，公司2022年在数字化产品、行业数字化和数字新基建业务方向设立和开展了体系化的研发。

 

三、科技战略与定位

（一）积极进行“数字化转型”，健全企业行业数字化产业体系

电科数字紧抓“十四五”数字经济发展机遇，以“数字化转型”全面开启高质量发展的新时代，围绕各行各业数字化发展核心需求，聚焦数字化产品、行业数字化、数字新基建三大业务，进一步加大研发投入，深入推进大数据、人工智能、物联网等新一代信息技术与业务融合创新，持续构建“1+2+N”行业数字化架构体系，以云网融合、安全可信为抓手，为行业客户打造一体化数字基础设施底座；以数据的产生、传输、处理、赋能应用全生命周期为主线，围绕数据要素破局，构建态势感知、业务赋能等二类服务平台；在此基础上进一步聚焦金融科技、数字水利、数字交通、智慧医疗、智能制造等重点领域，拓展多样化智慧应用场景解决方案，赋能行业客户数字化转型，全面推动“打造行业数字化整体解决方案头部企业”战略执行。

同时，公司进行内整外并创新发展。对内加强整合发展过程中市场营销、业务管控、财务管理、人力资源、风险防控等能力，全面提升整体效益，促进公司转型升级和高质量发展；对外，公司于2022年成功并购上海柏飞电子科技有限公司，夯实了金融科技、工业互联网等行业的边缘计算和边缘智能的关键智能技术能力，进一步完善了行业数字化产业体系的构建。

（二）加大研发投入，推进产品技术创新与行业应用整合

电科数字坚持创新驱动，加大技术研发投入，不断推进产品技术创新与行业应用的融合。2022年，电科数字重视研发性投入，在数字化产品、行业数字化和数字新基建业务方向设立和开展体系化的研发。主要有：数字化产品方面包括高端工控处理平台、安全计算机平台、智能数据处理平台、信号处理平台等相关软硬件产品；行业数字化方面包括金融科技、数字水利、数字交通、智慧医疗等行业数字化解决方案；数字新基建方面包括模块化集装箱式数据中心，以及数据中心智能升降工作平台、智能母线系统等环境功能组件。研发投入总额较去年有较大提升。

电科数字通过体系化的研发投入，进一步创新数字化产品，夯实行业数字化解决方案的关键技术和产品能力，强化高端业务供给能力，驱动业务转型升级，对自身的市场竞争力和盈利能力有长远和积极的影响。

四、产品和业务

电科数字的主营业务包括数字化产品、行业数字化和数字新基建等三大业务板块。

（一）数字化产品板块

在数字化产品业务板块，电科数字专注于智能计算相关软硬件产品的研发、生产及销售，主要包括嵌入式计算机、高性能信号处理、高速网络交换、数据记录存储及信息处理产品等，产品主要应用于雷达通讯、高端制造、工业控制、轨道交通、民用航空、金融科技等行业数字化和高端电子装备领域，实现高价值的软硬一体交付，主要客户包括航空、航天、船舶、电子、电力、交通等行业总体单位和头部企业。公司基于开放框架、模块耦合、安全可信的研发理念，开展数据智能处理、数字应用支撑等软件的自主研发与定制开发，主要包括物联态势感知、数据分析处理、算法模型引擎、智能运维运营、多维安全管理等自主软件产品和套件，提供数字化、网络化、智能化应用支撑能力。

（二）行业数字化业务板块

在行业数字化业务板块，电科数字着重于完善数字基础设施转型架构，打造全域数字基础设施解决方案与产品，夯实行业数字底座，建立数据智能分析处理能力，拓展行业数字化创新场景应用，为各行业客户赋能。在金融行业拥有广泛的客户基础和丰富的行业经验，为银行、证券、保险、互联网金融、监管等客户打造贴合金融行业需求的数字化解决方案；为国内大型电信运营商和国外运营商提供基础设施和ICT解决方案，为互联网公司打造先进的网络和数据中心基础设施；面向商业、制造业等大型企业提供智能产线、无线仓储、工业控制、智慧零售等数字化解决方案；针对政府和公共服务需求，提供城市治理、数字水利、数字交通、智慧医疗等解决方案。

（三）数字新基建业务板块

在数字新基建业务板块，电科数字提供涵盖数据中心、楼宇智能领域的咨询设计、总包管理、工程建设、运维保障、行业测评等工程建设与服务，致力于打造极简、绿色、智能、安全的下一代数据中心。其拥有业务相关的完备资质体系，包括建筑施工总承包三级、电子与智能化工程专业承包一级、建筑机电安装工程专业承包一级、建筑装修装饰工程专业承包一级、建筑智能化系统设计专项甲级、电子通信广电行业（电子系统工程）专业设计甲级等，拥有中国合格评定国家认可委员会（CNAS）颁发的能力认可证书。同时，该公司还积极打造全新的数据中心运营服务业务，拥有增值电信业务经营许可证资质，为客户提供高可用、高智能、高弹性的IDC资源托管和运营服务，与国内三大网络运营商及多家网络服务商进行战略合作，为客户提供包括互联网接入、专线接入、网络安全优化等多样化增值服务。

五、机遇与挑战

（一）数字经济蓬勃发展

随着世界经济加速数字化转型，数字经济已经成为重要的经济形态。党的二十大报告提出数字经济成为经济发展的重要引擎，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、交通强国、网络强国、数字中国。2023年2月27日，中共中央国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，明确了数字中国的建设框架。电科数字作为国内领先的行业数字化解决方案提供商，在数字化转型的大趋势下，积极进行数字化转型，扎实走好“云-边-端”战略，是公司面临的机遇。

（二）业务创新与大数据中心项目风险

企业要想开拓创新业务，就需要做长期投入，相关投入在短期内或难以取得效益。根据财报显示，电科数字加大了研发投入，如果新业务及相关产品的市场反应不及预期，可能导致公司的利益受损，这给公司的战略发展带来了挑战。

此外，大数据中心行业全国投资高涨，如果供给过剩，供需关系将发生结构性变化，对单价和市场销售带来影响，未来市场存在不确定性，存在市场销售压力增大、收益不及预期的风险。电科数字需要积极应对市场格局新的变化，不断提高核心能力，从而巩固并扩大市场份额。