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ESG投资“爆发年”:陆金所控股成金融科技赛道ESG领跑者

资讯 李薇 零壹财经 2021-10-14 阅读:12152

关键词:ESG投资陆金所控股绿色普惠金融金融科技可持续投资

2020年陆金所控股累计帮扶小微企业超124万家,普惠金融信贷服务276万人。

2021年可看作是全球ESG投资的“爆发年”。后疫情时代,全球投资者愈加提倡责任投资、弘扬可持续发展的投资方法论。在“碳达峰、碳中和”的国家战略背景下,上市公司更注重ESG信息披露,投资者积极运用ESG原则发掘优质标的长期价值。放眼全球,ESG相关基金规模已超越2万亿美元,亚太地区尤其受到国际机构投资者青睐,预计这一地区今后的ESG投资将继续呈现高速增长态势。

在此背景下,陆金所控股(NYSE:LU)近日发布首份ESG报告,展现其ESG顶层设计、绿色金融、消费者服务与保护、投资者教育等方面的实践成果。而在此前,伦交所旗下知名指数编制公司富时罗素也宣布将陆金所控股纳入两大ESG主题指数。

作为金融科技赛道龙头企业,陆金所控股在ESG方面取得的成果,具有积极的行业示范效应。据报告,陆金所控股以科技推动绿色普惠金融,已形成“小微信贷+乡村振兴”的特色化战略布局——其实践成果某种程度上印证了ESG投资理念多年来的演进路径,也为金融科技领域的ESG发展提供了一定可行性参考。

一、ESG全球浪潮:投资新风口,欧美市场扩容

ESG投资的发展过程,大致可分为3个阶段:

第一阶段是20世纪20-60年代的伦理道德投资。这种投资理念源于投资者的自身信仰或对社会价值的追求,其代表就是宗教基金,投资者会摒弃自己认为“不道德”的投资对象,例如破坏环境的石油重工、影响和平的武器制造、对大众健康有损的烟草等;

第二阶段是20世纪60-80年代的社会责任投资。相较伦理道德投资,这一概念更容易被人们理解,它随着环保理念的发展而兴起。伴随着经济高速增长,全球面临越来越严峻的气候、环境、资源挑战,20世纪六七十年代开启了欧美公众环保运动,此后在1971年,美国首只社会责任共同基金“派克斯世界基金”问世;

第三阶段是20世纪90年代以来的现代ESG投资。ESG是什么?E代表环境(environmental),S代表社会(social),G代表治理(governance)。可持续发展和绿色金融的理念日渐普及,ESG价值理念和评价工具日趋成熟。

图 1:ESG投资的理念演变

资料来源:中金公司研究部

经数十年发展,ESG投资已经从发达市场走向全球,呈现出爆发式的增长态势。根据全球可持续投资联盟(Global Sustainable Investment Alliance,GSIA)披露的数据,围绕于全球主要地区(欧洲、美国、加拿大、日本、大洋洲)的ESG投资资产管理规模从2012年初的13.2万亿美元,提升至2020年初的35.3万亿美元,年复合增速为13.02%,远超过全球资产管理行业的整体增速(6.01%)。

图 2:全球主要地区ESG投资规模vs资产管理总规模(单位:万亿美元)

资料来源:GSIA,中金公司研究部

值得注意的是,零壹智库查阅数据显示,截至2021年二季度末,全球ESG相关的基金规模超过了2万亿美元。特殊的新冠疫情,引发众多投资者不再单纯看待企业的盈利能力与经营表现,转而走向了提倡社会责任与可持续发展的投资方法论。这种投资理念目前深受资本市场追捧,截至2021年6月底,2016年以来MSCI全球ESG领先指数年化收益率13.6%,高于基准指数2.3个百分点

图 3:全球ESG可持续基金市场情况(分地域)

资料来源:兴业证券经济与金融研究院整理

图 4:MSCI全球ESG领先指数持续跑赢基准指数

资料来源:Bloomberg,MSCI,平安证券研究所

从中国的ESG投资发展来看,截至2020年10月的最新数据显示,目前A股市场ESG基金总规模合计约1287亿元人民币。对于大众投资者而言,接触最多的是ESG基金。其中,纯ESG主题基金的数量较少,主要聚焦于泛ESG领域。整体来看,国内的ESG投资实践开展时间较短,近年来,包括华证指数、商道融绿、中国平安、嘉实基金等机构持续探索本土化的ESG评价体系。伴随着ESG投资浪潮的兴起,我国上市公司也更加谨慎看待投资者基于ESG评级的投资决策,它已成为评判企业可持续发展能力的重要标志。

此外,对于亚太地区ESG投资的评价,国际投资机构整体预判亚太今后将引领全球ESG高增速发展,譬如:

瑞银亚太地区责任与可持续投资研究主管胡炳熙提出,中国在ESG投资领域已呈现快速发展趋势,2020年针对ESG的公募基金已达到甚至超过127家,它们代表的资金规模已较2015年翻了一倍;

汇丰投资管理披露的可持续投资调查显示,亚洲市场的约半数受访投资者认为未来3-5年,投资组合将100%由可持续投资组成,而该比例在英国仅为34%。多元资产ESG投资备受中国香港和新加坡受访者追捧,中国内地受访者则偏好主题基金;

中意资产总经理助理马克表示,ESG和金融科技对机构而言都是强大的工具,作为资管机构,要决定如何在策略、资金、组织结构、人力资源、投资流程等方面,开展ESG投资相关工作。

二、ESG指数与评级:陆金所控股纳入两大指数

近年来,ESG理念已成为国际共识,学术界曾有研究表明,ESG被看作为一家公司的无形资产,并且这项无形资产将提升企业的商业与社会道德形象,从而使其实现长期价值增长。伴随ESG因素对企业影响越来越大,欧美国家涌现出一批专业的ESG评级机构,通过它们来评估、衡量和比较公司的ESG绩效,促使投资者将ESG和财务目标整合到投资决策过程中。

经合组织相关研究成果表明,全球目前有超百家ESG评级机构,主流有MSCI、Refinitiv、RobecoSAM、FTSE等,评级结果平均相关系数约0.6。每家机构均具备一套独立的、计算和衡量ESG标准的方法,其中全球第一大指数公司MSCI的权威性更强。相比其他机构的ESG评级,MSCI的优势在于,不仅分析某公司是否符合环保政策等因素,还会综合看待公司的碳排放或公司治理风险会如何影响其商业模式、现金流等长期价值实现。在最近3年、5年和10年的时间周期内,MSCI新兴市场ESG领先指数都具有更高的年化收益率、更低的年化波动率和最大回撤。

聚焦中国本土实践情况,2018年是ESG指数与评级的“关键年”。A股正式纳入MSCI新兴市场指数,是从2018年6月开启,由此来探索ESG评级。同时,国内首支ESG指数-中证180ESG指数在2018年发布,基金业协会也在这一年发布《中国上市公司ESG评价体系研究报告》。因此,我国从2018年开始正式纳入被全球投资人所青睐的MSCI新兴市场指数。

零壹智库注意到,在陆金所控股发布ESG报告的前夕,2021年9月刚刚被纳入两大ESG指数。伦交所旗下知名指数编制公司富时罗素宣布,将陆金所控股纳入其两大ESG主题指数——富时新兴市场ESG低碳精选指数(FTSE Emerging ESG Low Carbon Select Index)与富时亚洲(日本除外)ESG低碳精选指数(FTSE Asia ex Japan ESG Low Carbon Select Index),上述指数变更已于9月17日收市后生效。

此举意味着全球资本市场对于陆金所控股在可持续发展与绿色生态建设方面的认可,在环保方面的成果已引发国际市场关注。陆金所控股董事长冀光恒表示,作为科技驱动的个人金融服务平台,陆金所控股将致力于运用科技推动绿色普惠金融,实施低碳发展战略,力争成为海外上市公司中合规治理方面的典范。

三、聚焦中国ESG:信息披露待完善,注重可持续发展能力

进入2021年以来,我国监管层陆续出台多项有关ESG信息披露的政策指引,2021年6月最新修订的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号》指出:“新增环境和社会责任章节,要求新增报告期内公司因环境问题受到行政处罚情况的披露内容,鼓励自愿披露碳排放、乡村振兴等相关工作开展情况”。

相比欧美发达国家,主动披露ESG报告的A股上市公司数量占比较低,同时信息披露的范围与质量标准,均有待进一步完善。目前,越来越多的中国公司也在开展全球战略布局,并提升市场占有率。因此,中资企业在这一进程中若想赢得国际资本市场的认可和支持,需要更加注重ESG信息披露的规范性,树立可持续发展的市场形象。海外投资者更为看中上市公司的ESG评级表现,以此作为是否展开投资的重要依据。

金融科技在深度赋能ESG投资方面,一批头部机构在进入2021年以来,持续倡导可持续发展理念,表明自身实现长期价值的决心。陆金所控股在发布的ESG报告中,明确指出其构建ESG顶层设计及其系列举措,其中有3项成果最受关注:

一是制定《陆金所控股有限公司环境、社会与管治(ESG)管理制度》并且设立绿色金融办公室,制定“科技赋能助力金融机构节能减排”“绿色产品引入”“募资支持绿色项目”等3大绿色金融业务方向,推广金融机构低碳减排模式;

二是陆金所控股董事会为ESG管理工作的最高决策机构,下设消保及ESG委员会,全面监督消费者保护及ESG事宜;

三是联合陆基金上线多只泛ESG公募产品,未来将继续有针对性地引入ESG相关公募产品以及底层资产,投资于绿色金融、节能减排领域的其他净值型产品。同时,陆金所控股陆续推出融合金融科技与运营经验的“财富云”服务,为合作的中小银行提供财富管理平台。此外,陆金所控股的财富管理业务NPS排名保持同业第一,服务、产品、品牌综合优势领先行业。

图 5:陆金所控股ESG管治架构

资料来源:陆金所控股《2020年环境、社会及管治报告》

四、科技驱动绿色金融:“小微信贷+乡村振兴”塑造数字智能生态

在ESG热潮下,国家提倡实体经济朝向碳减排、低碳环保方向转型,要求金融机构大幅压缩对于高耗能、高污染行业的信贷投放规模。鉴于此,绿色金融业务迅速升温,基于数字智能技术与扶持小微企业融资的政策导向,一批金融科技公司加速发展小微企业客群的绿色信贷服务。

其中,陆金所控股采取“小微金融+乡村振兴”相结合的创新发展战略,打造出独特的“AI+O2O”服务模式,展现其数字普惠金融的发展定位。从其披露的ESG报告数据来看,2020年陆金所控股累计帮扶小微企业超124万家,普惠金融信贷服务276万人,报告期内普惠信贷管理贷款余额达5451.49亿元。同时,绿色金融理念也促使业界更加关注生态农业,乡村振兴战略成为服务三农的经营主线。

陆金所控股持续探索金融科技助农模式,2020年陆金所控股累计为“三农”群体提供约1.2亿元资金支持。其中,旗下平安普惠联合多家机构推出“惠农贷”服务,该服务在重庆、贵州、陕西、海南等地区累计放款超1亿元;另一项特色产品是平安普惠推出的“惠农金”,该产品聚焦于贫困地区的女性创业者群体,全方位助力女性创、就业,助其实现经济自立。截至报告期末,平安普惠累计向农村合作社带头人及农村创业者提供免息惠农金1660万元,直接扶持超600户贫困户,户均增收超1万元。

此外,陆金所控股还打造“产业扶贫+生态扶贫”新模式,联合中国扶贫基金会,共同发起“大国小镇”产业扶贫计划,以“政府+社区+社会组织(社会企业)”的合作机制,创新性地走出一条农村产业扶贫与生态环保相结合的特色公益之路。该项目帮助四川平武蜂蜜合作社21户蜂农户均增收1600元,云南德钦蜂蜜合作社377户蜂农户均增收800元,贵州习水蜂蜜合作社29户蜂农户均增收达6000元,受益社员超1500人。

特别需要指出的是,针对2021年监管部门多次强调的个人隐私保护、数据安全等问题,陆金所控股专门设立了信息安全管理委员会,所推出的信息安全管理系统已通过公安部信息系统安全等级保护(三级)、ISO20000和ISO27001:2013信息安全管理体系认证。同时,为了保障借款者的合法权益,陆金所控股与各地公安反诈中心、消协、社区、高校等协同,推出金融消费者素养提升专项计划“维C行动”,截至2020年12月31日,已累计举办超300场线下金融知识普及活动,累计覆盖超1000万人。

五、小结

2021年可看作是ESG投资的“爆发年”,在“碳达峰、碳中和”国家战略的引领下,投资者更加聚焦于ESG基金市场最新走势。ESG投资从诞生至今,已历经数十年的时间,从欧美市场拓展至全球。2018年是ESG指数与评级的“关键年”,此后A股上市公司也更为注重社会责任与ESG信息披露。截至2021年二季度末,全球ESG相关的基金规模超过了2万亿美元。

陆金所控股在2021年9月份最新发布的首份ESG报告,体现出金融科技驱动的ESG投资基金新机遇,此前其刚刚被纳入两大ESG指数。回归到数字普惠金融视角,ESG概念下的绿色金融引发关注,陆金所控股构建出“小微信贷+乡村振兴”的数字智能生态,从而在业界展现出践行普惠理念、扶持实体经济的个人金融服务平台。

【参考文献】

【1】平安证券.(2020年10月).《拆解ESG投资系列(一)概览篇:ESG投资,可持续的未来》
【2】平安证券.(2021年7月).《拆解ESG投资系列(四)权益篇:ESG权益投资,变革新力量》
【3】平安数字经济研究中心.(2020年11月).《ESG投资在中国》
【4】中国ESG研究.(2021年3月).国外ESG评价实践发展研究
【5】中金.(2021年9月).ESG研究系列(4):ESG策略变迁与产品发展

 
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