23家消金公司成绩单:7强斩获行业86%利润,腰部公司日渐崛起

2019年21家消费金融公司平均总资产规模为225亿元,较2018年增长13.2%。
摘要


· 据零壹智库统计,已开业25家消费金融公司中,除今年4月刚刚批复开业的平安消费金融外,仅有包银消费金融未披露业绩情况。目前,有21家披露了2019年总资产情况,规模近5000亿元。
 

· 22家消费金融公司总体净利润规模达68亿元,平均净利润为3亿元;其中,有7家公司高于平均净利润水平,其总利润为59亿元,占22家净利润规模的85.9%。
 

· 2019年消费金融公司资产收益率最高的5名有陕西长银、兴业、锦城、盛银和长银五八消费金融。陕西长银消费金融成为“黑马”,2019年资产收益率达2.90%,较2018年提高1.98个百分点
 

· 在不良率方面,盛银和锦程消费金融低至0.24%和0.92%。头部公司中招联和兴业消费金融保持相对较低的不良率分别为2.08%和2.28%。

 


出品|零壹智库
作者|子元

 

2020年是消费金融领域一个重要的节点。十年前的2010年,中国首批3家中银、北银、锦程消费金融公司获批银监会筹建;随后,PPF集团获批天津试点牌照,成立了捷信消费金融公司。2015年,消费金融公司正式进入全国推广期,至今已有25家相继批复开业。

 

过去一年,消费金融公司作为行业中正规军,持牌优势愈加明显,秉承科技赋能及合规经营等理念,为商业银行无法惠及的个人客户提供了新的可供选择的金融服务;消费金融业务的发展也一定程度刺激了国内消费需求,并拉动了经济发展。

 

据零壹智库统计,已开业25家消费金融公司中,除今年4月刚刚批复开业的平安消费金融外,仅有包银消费金融未披露业绩情况。目前,有21家披露了2019年总资产情况,规模近5000亿元。

 

一、业绩两极分化,7家头部公司净利润占比86%

 

近几年消费金融公司总资产规模呈持续增长态势,分化愈加明显。2019年消费金融公司总资产规模为4729亿元,根据已披露的数据,2019年21家消费金融公司平均总资产规模为225亿元,较2018年增长13.2%。

 

其中,捷信、招联、马上、兴业、中银、中邮消费金融6家公司高于平均水平,且排名前6的公司总资产规模达3530亿元,较2018年的2962亿元增长19.2%,占21家总资产规模的74.6%。

 

截至2019年末,捷信消费金融以1045亿元资产规模位列榜首,招联和马上消费金融分别以927亿元和548亿元位居榜眼和探花。并且2019年6月获批开业的中信消费金融,目前已实现总资产28亿元。


图1:2019年消费金融公司总资产情况(单位:亿元)

数据来源:消费金融公司2019年股东年报,零壹智库

 

2019年中小规模消费金融公司资产规模迅速扩张,同比增幅较快。长银五八和陕西长银消费金融表现亮眼,分别同比增长239.1%和198.9%;2010年首批成立的锦程消费金融资产规模同比增长122.2%。但受股东背景、业绩压力、高管变动等因素影响,苏宁、华融消费金融总资产同比大幅减少,分别下降39.7%和37.3%。

 

头部公司进入稳定增长期,资产规模增速放缓。捷信、招联、马上消费金融分别同比增长5.5%、24.5%及36.1%。


图2:2019年消费金融公司总资产同比增(减)幅情况

数据来源:零壹智库

 

在营业收入方面,据零壹智库统计,2019年20家消费金融公司平均营业收入为30亿元,其中6家公司在平均规模之上,并且前6家营业收入合计占20家的83.6%,规模占比较2018年有所上升,这6家同样为捷信、招联、马上、兴业、中银及中邮消费金融。

 

截至2019年末,捷信、招联消费金融营业收入突破100亿元,马上金融紧随其后为90亿元。除2019年开业的中信消费金融外,起步较晚的金美信、盛银、晋商消费金融营业收入也突破2亿元。

 


图3:2019年消费金融公司营业收入情况(单位:亿元)

数据来源:消费金融公司2019年股东年报,零壹智库

 

从同比增(减)幅度上看,大部分公司营业收入保持增长态势,中小规模公司潜力逐渐释放,营收同比大幅增长。长银五八、陕西长银、杭银消费金融较2018年分别增长556.6%、547.3%、247.6%。而头部公司捷信消费金融较2018年下降8.0%,苏宁和中银消费金融分别同比下降40.5%和14.7%。

 


图4:2019年消费金融公司营业收入同比增(减)幅情况 

数据来源:零壹智库

 

在净利润方面,2019年大部分消费金融公司实现了盈利。22家消费金融公司总体净利润规模达68亿元,平均净利润为3亿元;其中,有7家公司高于平均净利润水平,其总利润为59亿元,占22家净利润规模的85.9%。此外,2019年高于平均净利润水平的公司较2018年增加2个,为长银和中邮消费金融。

 

头部公司招联、捷信、兴业净利润突破10亿元,除2019年开业的中信外,仅有华融消费金融处于亏损状态。

 


图5:2019年消费金融公司净利润情况(单位:亿元)

数据来源:消费金融公司2019年股东年报,零壹智库

 

19家消费金融公司净利润同比增(减)幅差距较大,实现同比增长的有14家,同比下降有5家。中小规模公司净利润水平大幅提高,长银五八、陕西长银、杭银、尚诚消费金融分别同比增长1809.1%、836.8%、475.0%和200.0%。另一方面,华融、幸福、苏宁、晋商及捷信消费金融净利润较2018年均有不同程度的下降。

 


图6:2019年消费金融公司净利润同比增(减)幅情况 

数据来源:零壹智库

 

二、腰部公司潜力逐渐释放,盈利能力增强

 

资产收益率(ROA),是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标,它的高低反映了公司的竞争实力和发展能力。依据数据的可得性,我们计算出19家消费金融公司2019年资产收益率较2018年的变化情况,有10家公司资产收益率有所提高,有9家资产收益率呈现下降态势。

 

2019年消费金融公司资产收益率最高的5名有陕西长银、兴业、锦城、盛银和长银五八消费金融。陕西长银消费金融成为了今年“黑马”,2019年资产收益率达2.90%,较2018年提高1.98个百分点。另外一匹黑马是长银五八消费金融,2019年资产收益率较2018年提高1.66个百分点。

 

另一方面,头部公司资产收益率呈下降态势。2019年捷信、马上消费金融资产收益率分别为1.09%和1.56%,较2018年分别下降0.32和0.43个百分点。


表1:2019年消费金融公司资产收益率情况

数据来源:零壹智库
 

在净利润率方面,陕西长银、锦程、长银五八、兴业及盛银消费金融位列前5名,分别为40.46%、31.09%、29.49%、20.48%、20.23%。从数量上看,2019年有5家公司净利润率较2018年有所提高,有10家公司净利润率均有不同程度下降。


表2:2019年消费金融公司净利润率情况

数据来源:零壹智库

 

在不良率方面,盛银和锦程消费金融低至0.24%和0.92%。头部公司中招联和兴业消费金融保持相对较低的不良率分别为2.08%和2.28%。


表3:2019年消费金融公司不良率情况

数据来源:公开资料,零壹智库

 

三、小结

 

回首2019年,是消费金融行业“正本清源”的一年,监管对行业各流程环节进行了全面的整治,持牌机构优势愈加显现。

 

整体上看,消费金融公司业绩依旧分化明显,7家头部公司净利润总额占22家消费金融公司的86%。2019年头部公司业绩增速放缓,随着展业时间的推移,腰部公司潜力逐渐释放,盈利能力大幅提升。

零壹智库研究报告

2013年至今,零壹智库累计发布超过40部新金融专业书籍、200份专题报告500份数据报告,并为数十家机构和政府部门提供了专业的新金融咨询服务;举办了超过30场行业峰会、20000多业内人士到现场交流,超过40场高端闭门会、1500余位业内高管 和专家参与探讨。零壹智库会员体系将在原有机构会员服务的基础上,推出个人VIP会员服务,旨在为新金融行业决策者、从业者和投资者提供专业化的知识、业务交流水平和资源开拓的能力。

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