三张图带你了解中国AMC布局

资讯袁婷零壹财经 2020-03-02 阅读：3759

关键词：AMC 中国AMC布局 不良资产处置 地方AMC

疫情催化下，不良资产处置或迎更大市场空间。

对于不良资产，除金融资产投资公司的债转股以及银行自行处置外，我国商业银行不良资产的合理处置，依赖于行业中的资产管理公司（AMC）。

2019年12月地方AMC扩容，包括北京资管、湘江资产、成都益航在内的3家地方AMC获批；同月，中国银河金控官网称，“建投中信转型为全国性第五家金融资产管理公司顺利推进”；2020年2月18日，首家外资AMC落地北京，“4+N+银行系+外资系”格局成型。

本文将从我国AMC基本情况、发展概述和不良资产市场潜力等方面对我国AMC布局进行简要介绍。

1、“4+N+银行系+外资系”格局成型第五大AMC呼之欲出

组建资产管理公司来管理和处置银行的不良资产，是国际上化解金融风险的通行做法。美国在80年代末期设立了重组信托公司（RTC）来推动不良资产证券化的进程。

中国在亚洲金融危机的大背景下，借鉴国外的成功经验，于1999年4月~10月相继成立中国管理公司、中国管理公司、中国管理公司和中国管理公司（四大AMC），分别接收从、国开行、、和剥离出来的不良资产。

四大AMC均为财政部实际控制，注册资本合计达到1946亿元，信达和华融为港股上市公司。四大AMC目前已转型为拥有银行、信托、券商、基金、消费金融等全牌照类型的金融控股集团。

2019年12月31日，中国银河金控官网称，“建投中信转型为全国性第五家金融资产管理公司顺利推进”，以就架构、制度等向信达取经。意味着第五家全国性AMC要来了。

地方AMC的产生背景是2007~2008年的金融危机，为帮助地方政府解决地方金融机构风险问题。在此之前，四大AMC主要为了解决全国性银行和政策性银行的不良资产，鲜少涉及地方金融机构的不良资产。

截至2019年底，由银保监会公布的地方AMC已达56家。其中，浙江、福建、广东和山东各有3家；北京、上海等17个省市各2家；西藏、新疆等10个省份仅分别有1家。

此外，以工、农、中、建、交为代表的银行系AMC（也叫AIC）成立债转股子公司专门开展不良资产业务。随着橡树资本在北京成立子公司，外资力量的注入使得我国AMC市场形成“4+N+银行系+外资系”的格局。

2、AMC的两个十年：从政策性收购到商业化转型

第一个十年发展期间(1999-2009年)，四大AMC完成了从政策性收购到市场化经营的业务转变。而在接下来的十年，四大AMC开始逐渐成长为金融集团，地方AMC也从政策松绑迎来严监管元年。

2012年1月，财政部和银监会联合发布第一份提及地方AMC的规范性文件，要求各省可设立一家AMC，且只能参与当地范围内不良资产的处置工作。2016年10月，银监局发布放开“二胎”政策，允许各省增设一家，地方AMC政策环境逐步放松。

但到了2019年7月，银保监会发布关于加强地方AMC监管的通知，除了更为严格的标准外，还要求地方AMC专注主业，回归本源。至此，地方AMC从政策松绑过渡到严监管，预计2020年进一步趋严。

3、疫情催化下，不良资产处置或迎更大市场空间

2019年，中美贸易摩擦影响深远，国内商业银行不断暴露不良贷款和突发重大事件：被接管重组、接受AMC与AIC注资、高层掩盖3亿不良案发。国内宏观经济下行压力增大，商业银行不良资产规模不断攀升。

2018年6月，银保监会要求全部逾期90天以上的贷款记入不良，国有银行和股份制银行在2018年6月30日执行，地方法人银行预计2020年全面覆盖。由此推断，2020年银行的不良率会进一步提高，不良资产转让的规模将进一步扩大。

近10年来，我国商业银行不良贷款余额呈现快速增长趋势，从2010年的4300亿元增长到2018年末的2万亿级别。截至2019年末，我国商业银行不良贷款余额达到2.41万亿元，为近10年来最高；不良贷款率1.86%，较2018年年末的1.89%有所回落。

2月25日，银保监会就支持企业复工复产等问题召开媒体通气会，指出，商业银行要对受疫情影响的困难企业进行帮扶，并提高不良贷款的容忍度。但疫情过后，企业仍不能还本付息，就必须按照贷款分类办法记入不良。就当下情况来看，不良资产规模还将持续攀升，这为AMC迎来了巨大的市场空间。