分布式资本投资版图：投资逾50个区块链项目，看重金融应用场景

区块链袁婷零壹财经 2019-12-25

关键词：分布式资本 区块链项目 金融应用场景 供应链金融

零壹智库·区块链投资机构系列研究第四篇。

近年来，区块链行业的快速发展获得大量投资机构的关注。专注于区块链行业的新兴投资机构快速进场，积极布局，构建版图；成立多年的老牌投资机构则明显分化，少数积极开放拥抱区块链，多数则有所顾虑，保持观望。

10.24讲话后，政策春风再次让区块链成为热议焦点。零壹智库特此推出区块链投资机构系列研究，本文是该系列第四篇（查看系列文章请点击文末链接）。

分布式资本成立于2015年10月，由万向控股出资5000万美元发起，合伙人包括万向控股副董事长肖风、比特股联合创始人沈波、以太坊创始人VitalikButerin（已于2018年1月卸任合伙人一职，目前担任顾问）。

公开信息显示，分布式资本已投资国内外50余个区块链项目，覆盖供应链金融、证券、支付、溯源、存证等各种赛道，主要项目有ZCash、Everledger、布比等。其投资逻辑分为三点：看重项目的格局和定位，赛道是否宽阔；项目是否找准现有模式的痛点，并针对痛点找到创新的解决方案；创始团队的能力。

表1：分布式资本概况

来源：公开渠道，零壹智库

据零壹智库不完全统计，截至2019年11月，分布式资本累计投资53起区块链项目。2016—2017年，投资数量均不足10起，到2018年迅速增长，投资数量高达27起，占总数的51%，2019年投资事件集中在下半年，达9起。

分布式资本多次投资3个区块链项目，分别为：美国区块链游戏平台 “Plair”的天使轮和战略投资；北京区块链技术产品服务商“布比”的Pre-A轮和A轮投资；北京电子合同服务平台“众签”的Pre-A轮和A轮投资，目前已与上上签战略合并（完整投资详情，参照文末附录1）。

图1：分布式资本历年投资数量

来源：公开渠道，零壹智库

相较于了得资本，分布式资本不仅投资数量多出10起，且涉足更多融资阶段的项目。不过，所投项目仍集中于初创期（A轮及之前），达37起，占投资总数的70%；D轮投资事件仅1起，为2016年6月，分布式资本、百度、IDG等投资美国比特币支付服务商Circle。

图2：分布式资本投资轮次分布

来源：公开渠道，零壹智库

在分布式资本投资的53起区块链项目中，有20个项目进入了下一轮融资，包括布比区块链、和Hashgard以及。

布比区块链目前已进行到A轮，分布式资本是在Pre-A轮参与投资，A轮继续跟投；秒钛坊是专为供应链中小型参与者设计的分布式金融网络，已进行Pre-A轮，分布式资本独立参与天使轮投资；Hashgard是一个分布式的可信资产管理协议，也是新一代数字金融行业的高性能公有链。

表2：分布式资本所投项目进入下一轮列表

来源：公开渠道，零壹智库

为了在同一标准下观察获投区块链项目所处赛道的分布情况，零壹智库从架构设计上，将区块链应用分为7个一级分类和60多个二级分类。

图3：区块链行业分类

来源：零壹智库

在分布式资本投资的区块链项目中，基础技术设施/解决方案占据了最大的版块，占比28%；实体应用场景紧随其后，投资14起，占比26%；数字资产相关和金融应用场景分别有8起、6起。

2018年之前，分布式资本所投项目基本为区块链技术服务方面，包括商品溯源、供应链、存证、数据存储等细分赛道。

分布式资本投资的金融应用类涵盖Circle、ZCash和三个支付项目，秒钛坊供应链金融，（2019年9月被查封）和Securitize。沈波多次在公开采访中提及，金融是区块链最好的落地场景之一，通过其投资领域分布也可见一斑。

图4：分布式资本投资行业分布