互联网金融那些事儿——野蛮生长(连载三)

随着风吹江南，在草长莺飞的时候，各种生态的野蛮或许成为预料中的事情。互金行业也不例外，本章节讨论一下这些“野蛮人”是如何挖掘这一金矿的。

幼稚贪婪与雷声滚滚

自从互联网金融诞生的那一天，这一个没人照顾看管的孩子，就在人性中“恶的一面”，埋下了深深的“孽缘”。

曾几何时，对于很多普罗大众而言，P2P就代表了高概率的诈骗与跑路。P2P的天空，往往都是雷声滚滚，鲜见阳光明媚。

大家可以参考下面的图表：

投资人角度：

随着时间推移，跑路诈骗的案件呈几何增长，涉案人数也越来越多。说明一个问题：投资人在分析判断问题平台的能力，一点都没有提高。当然，你也可以说，这些P2P平台越来越狡猾，花招太多，令人防不胜防啊！

但是投资人们，以前被网站忽悠，或许是由于信息匮乏，但现在不是了，能用于判断平台的资料“器具”多了，但是仍未能有效识别；

这里就反映出一个心态：懒惰且不思考、贪婪高息还幼稚，参照这些人的投资心理缺点，大家自己思考一下自己在投资时候的心态，是否也有相同之处。

平台角度：

继续分析一下上面的图，大家可以看到，今年的互金行业问题平台出现的概率比去年降低了一半。这是不是代表目前互金平台发生了一些转变呢？

答案是否定的。大家思考一下，什么时候，平台最容易出现危机或者跑路情况：

1、元旦前、春节前，也就是年里年外

这段时间出现的问题源自国人的习惯，“昔有黄世仁年底讨账，今存投资人年底套现”，就笔者了解的情况，每年11月份、12月份、1月份都是问题高发期，大家都想过好年。

2、出现金融过热期、金融危机

经济环境是联动的，观察直方图，大家可以看到，五月份问题平台突然开始增加，这是一个危险信号，说明投资人已经失去理智，原本债权投资的计划已经打破了。

举个例子，就是你把原来投资P2P的钱撤离出来，可能通过债权转让，也可能是平台回购，也即是刚性兑付，你一个人或许没什么，但是成千上万的人，从债权市场退出，进入股票市场时候，市场过热，股市危机或许就来了。（笔者事后诸葛亮了啊）

当不计其数的投资者，从P2P平台逃离的时候，而新增投资人极度萎靡，平台面对的资金流压力就很大了。一方面是流入资金减少；另一方面是流出资金增多，平台资金链不断才怪。

因此五月份，问题平台出现反转，也就是下降的趋势转为上升，意味股市过热了；六月份，大家都知道股灾来了。（笔者当时怎么没有察觉这点变化呢，抱紧现金撤离就好了。）

3、今年上半年，新增了平台数量巨大，问题的爆发，需要一定时间

上面的分析，就知道了问题平台比率下降，并不是代表互金平台发生了根本性变化。对于具体跑路重案个案，这并非笔者专长，这里就不分析了。

监管虽出台，然并卵

2015年元旦后，互联网金融终于有人管了——银监会普惠金融部；

今年七月初，《互金指导意见》出台了；

紧接着，《第三方支付意见稿》也出来了；

看这个样子，互金貌似要驶入正规发展的“康庄大道”了，不过在笔者看来，P2P的本质是借钱还钱，仅此而已。交易能够完成的唯一条件是：借款者挣到钱了。

但是实体经济连续下滑，已经从前两年的9%下降到6%了，学过财务的人都知道财务杠杆，这些变化投射到经济实体，是一件非常恐怖的事情。更加糟糕，是可以预测的事情。（具体论述可以参见笔者先前的拙著<《互金指导意见》：短期利好，长期然并卵>）

野蛮生长只是故事的开始

既然上面谈到野蛮生长，为什么会产生这种现象呢？简单列举三条理由：

1、法规缺失，无法可依

2、新生事物，政府一方面需要放开手让其发展，另一方面也没有经验、没能力监管

3、很多互金公司，就是原来的小贷公司转型的。当革命军来了，剪掉辫子，摇身一变，拥护共和，这样的状态比喻这些互金投机分子，最合适不过。这些小贷公司做互金，不野蛮才怪。

对于任何一个行业，从来都是从野蛮开始，慢慢走向文明，随后走向巅峰。互金也不例外，野蛮生长只是故事的开始，随着剧情的发展，互金行业已经走入春秋战国时代，开始争夺头把交椅了。

那么谁将一统江湖，号令互金呢？且听笔者下章分析。

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