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奶茶妹妹领证了,但P2P不需要

互联网+ 龙宗慧 · 零壹财经 2015-08-14

关键词:p2p牌照

互联网金融还有更多创新可能,牌照制显然限制了这种可能。创新的商业机制需要相对应的创新管理办法。

 

7月18日,央行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》后,7月22日保监会发布了《互联网保险业务监管暂行办法》明确提出了互联网保险的从业机构必须是保险公司和保险专业中介机构,明显有“牌照化”管理的雏形。8月3日,证监会再发《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》,要求对以“私募股权众筹”、“股权众筹”、“众筹”名义开展股权融资活动的平台进行检查。一时间,“牌照”时代回归重提日程。

 

一证难求

 

众所周知,第三方支付、互联网保险和众筹是有发牌照的。

 

互联网保险牌照目前处于稀缺状态,包括京东在内的大批平台正在排队申请领牌。众筹的情况也类似。目前率先取得公募股权众筹试点资格的是京东金融的“东家”、平安集团旗下的深圳前海普惠众筹交易股份有限公司,以及蚂蚁金服的“蚂蚁达客”。7月16日,网贷之家联合盈灿咨询发布的《2015年中国众筹行业半年报》中显示,截至2015年上半年中国众筹平台数量已经达到211家。

 

第三方支付牌照的发放数量最多,目前近300张,但真正活跃的只有100家。一部分牌照被当作高价商品在市面上流通,这样的牌照监管模式真的能起到应有的作用吗?

 

美国的监管模式能否套用?

 

在美国,营利性P2P平台被认为是证券发行的主体,由证券与交易委员会(SEC)、联邦贸易委员会(FTC)和消费者金融保护局(CFPB)共同监管,以SEC为监管核心。

 

P2P平台要想正常运营首先必须通过SEC注册登记门槛,其中包括公开财务和其他重要信息。此后,P2P平台必须每天至少一次或多次向SEC提交每一笔出售的收益权凭证信息,以存档的记录来证明平台是否存在错误信息误导消费者。但美国政府问责办公室认为,SEC可能并不适合监督P2P这一新兴、跨领域和发展的行业。随着时间的推移,登记和监督的工作将转到新生的消费者金融保护局。

 

国内网贷之家的最新数据显示,截止2015年7月底正常运营的P2P平台已经达到2136家。中国的平台数量和量级远远超过美国,如果像美国一样先注册再交易,确实难度太大。再则,美国有着完备的征信体系和长达数百年金融的监管经验,实行注册制有它的行业基础。中国P2P生态复杂,良莠不一,照搬美国的注册制,解决不了目前的乱象,现状决定了中国必须设立更为严苛的监管制度。

 

牌照管理不适合互联网金融行业?

 

“牌照”是传统金融的监管工具之一,它在缺乏一种有效途径能提前认定这些机构是否可以承担金融从业工作时,通过制定尽可能高的要求来限制市场准入,并发放牌照。前段时间拿到牌照的5家民营银行发起人全是诸如阿里、腾讯这样的一流企业,无论是在净资产、股东实力、经营能力还是数据体系,政府对其都有极高的门槛要求。

 

随着监管能力以及民众对互联网金融理解的加深,牌照的门槛也将逐步降低,中国也在开始慢慢放宽这个管理,最终它只会成为一种较为简单的准入审核程序而已。在国外,很多牌照都已经边缘化,比如保理牌照。国内很多人渴望牌照,是希望通过牌照得到垄断的特权,牌照的稀缺也必然催生出更多的套利机会。

 

互联网的每一次革命都会对某些传统行业带来冲击,为什么出租车司机要接入滴滴打车的系统,因为他们发现街上招手拦的士的越来越少了。互联网金融还有更多创新性的可能,牌照制显然限制了这种可能。创新的商业机制需要相对应的创新管理办法。有业内人士提出:“或许在框架内大家自由厮杀,最后再考虑发不发牌照比较现实。”就像团购一样,厮杀到最后就剩美团、大众点评、糯米三大家了,这时发不发牌照已经不那么重要了。

 

随着中国金融领域市场化改革的推进,P2P最终一定会走向更为市场化的道路。从现在陆续发布的监管政策来看,国家并没有采取“一刀切”的办法,而是小步快跑,从具体政策细则入手。比如,要求P2P平台必须由银行进行存管,必须从事小额信贷。后续可能会在注册资本、团队、风控等方面提出明确的市场准入和监管要求。

 

文章为人人聚财研究员龙宗慧授权发布,转载请注明出处。

 

 

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