【专栏】靠游戏起家却“不务正业”,云游控股转战科技金融能如愿吗?

徐锻 · 零壹财经 2017-09-25 阅读:1954

文 | 徐锻
 

“上市公司的互金梦”是零壹财经针对上市公司布局互联网金融推出的系列专题报道,旨在通过对部分上市公司布局互联网金融的策略、模式、产品进行梳理、解读、总结,一窥市场全貌。

本文为该系列报道第四篇,欲获得更多该系列报道信息,请点击文末相关链接。



2017年8月,云游控股注销其持有的银客集团3亿元可换股债券,获得银客旗下理财平台——简理财55%的股权。至此,云游控股的互联网金融布局再下一城。据云游控股财报显示,截至2017年8月29日,简理财累计注册用户超过740万,累计成交额超过620亿元并已实现盈利。

云游控股的金融布局:简理财和云客网络小贷并驾齐驱

在收购简理财之前,云游控股的金融业务还包括网络小贷。据第一消费金融不完全统计,截至2017年9月20日,市场上共有网络小贷牌照232张,完成工商注册的有201张。云游控股持股的网络小贷公司——九江市云客网络小额贷款公司(下称"云客")于2016年12月注册成功,2017年1月正式运营,截至2017年上半年末,云客已实现盈利,收入来自于为个人借款用户提供的贷款的应计利息,贷款类型包括提供贷款和抵押贷款,贷款年利率通常为10~16厘(年息10%~16%)。

根据云游控股2017年上半年财报,截至2017年上半年末,云客借款用户达到118397名;互联网金融业务收入546.7万元,占总收入的4.5%。由于云游控股收购简理财属于资产负债表日期后事件,交易完成于2017年8月16日,统计期间互联网金融收入并不包括简理财的利润贡献。

图1:2017年上半年云游控股收入构成

数据来源:云游控股,零壹数据

为何开启业务转型:游戏收入的大幅下滑或是原因

云游控股近五年财务数据显示,其营业收入呈历年递减的趋势,2017年上半年经调整后的净利润扭亏为盈。2013年营收为11.83亿元,2014年几近腰斩,为6.43亿元;之后两年的同比降幅分别为20.5%和29.3%。2017年上半年,营业收入为1.21亿元,游戏业务贡献的收入为1.16亿元,同比大幅下降了40.2%。

进一步观察,云游控股并没有成功抓住手游的市场机会。2017年上半年,手游和页游的收入贡献比分别为40.8%和59.2%,手游占比较2016年上半年(63.2%)下降了22.4pct。从市场整体情况看,云游控股并不在国内手游公司第一梯队,与腾讯、网易等差距较大。

在游戏市场的逐渐"式微"促使云游控股谋求更多元的业务布局,在2016年财报中,云游控股称"继续积极探索互联网,媒体和技术领域的新机遇"。

云游控股宣称要做TechFin

云游控股集团董事长兼CEO汪东风2017年9月21日在雪球论坛表示,云游控股未来的发展重心将是科技金融,游戏业务将以海外为主。具体来讲,将加大在人工智能的投入,包括发展大数据风控、资产智能匹配等技术。

这一趋势在云游控股的雇员变动和支出变动中有着直观体现:参与游戏研发的雇员大幅减少,研发支出大幅下降。截至2017年6月末,云游控股共303名全职雇员,较2017年年末减少96名;游戏研发人员138名,较上年年末减少了60名;2017年上半年研发支出(主要是游戏业务)1732.2万元,同比减少了63.2%。

在科技金融领域里,云游控股将自己定位于"科技公司",相较于银行等传统金融机构以及传统小贷公司,这类公司在互联网技术上通常有更好的积累。不过从现实层面上讲,无论是2016年云游押注的"互联网金融",抑或近日声称的向"科技金融"进发,目前云游的棋盘上只有网络小贷和互联网理财。其所倚仗的技术能力,目前在财报上也仅体现为游戏研发能力。

当然,乐观地看,以云游控股多年积累的合作资源、用户数据、营销经验以及斡旋于资本市场的能力,能围绕金融干一番大事也未可知。可能的方向有三个:一、并购金融科技公司,但掣肘在于云游控股账面上的现金(及其等价物)难言充裕,截至2017年上半年末仅有2.92亿元;二、做流量生意,其根基在于云游拥有的上亿用户数据;三、亲自下场开展金融业务,如网络小贷业务,若选择此路,云游需要获取更多的金融牌照。

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