没有操作过，在网上研究了半天，梳理了一些资料，希望对大家有用：

所谓基金折算，只发生在分级基金中，它是针对分级基金的三类份额（母基金，A类与B类份额）而设定的条款，其目的是为了保护A类份额持有人，兑现部分A类收益，以及防止B类归零的发生。基金折算，与基金的拆分有点相似，但复杂性远超后者。

基金折算，分为不定期与定期折算。其中，定期折算一般一年一次（债券型可以有4次）。而不定期折算分为向上折算与向下折算，前者一般发生在母基金达到1.5元以上之时，而后者发生在分级B基金跌破0.25元时。因此，向上折算常会在牛市中出现，而向下折算则发生在熊市中。

先来说定折，定折也就是定期折算，简单来说，所谓定折就是在每一个计息周期结束后，将A份额的约定收益折算为母基，投资者可通过赎回母基实现收益。定折多数发生在每年的年底和年初。

上折也就是向上折算，是不定期折算的一种形式，按照分级基金的发行文件，当分级基金母基的净值上涨至某个价格（比如1.5元），分级基金将进行上折，上折是由于母基对应的指数大幅上涨造成的，此时B份额大涨之后杠杆降低，上折后A份额和B份额的净值均回归为初始净值1，超过1的部分将以母基的形式发放给A份额和B份额的持有人，因此，发生上折时，B份额和A份额的持有人都将获得母基份额。牛市中出现上折的情况比较多。

下折也是不定期折算的一种形式，与上折正好相反，下折是当B份额的净值下跌到某个价格时（比如0.25元），为了保护A份额持有人利益，基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算，折算完成后，A份额和B份额的净值重新回归初始净值1，A份额持有人将获得母基份额，B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。

评论(0) 1 2015年7月9日

各位买了分级b的朋友， 即将触发下折的避险方法:1. 卖出b；2. 合并母鸡后赎回；3. 买入对应分级a，对冲风险。注意: 顺序分先后。 

分级b合并母鸡方法: 1.如果有1000b，则需买入1000a；2. 在交易软件-其他交易里选择-基金盘后合并，输入-母鸡-的基金代码（通常可在天天基金网查基金说明查到），然后盲合，显示2000，点击确认。3.一般当日可完成合并次日可赎回。 

注意: 下折前买入分级a可套利，但也有风险，需要计算套利空间，b补给a的利息如果小于母鸡预期跌幅，则不划算，具体计算方法天天基金网随便找个分级b的吧都能找到。纯手打，希望能帮上忙！ 

评论(0) 1 2015年7月10日