这个问题我也一直想不太明白，其中必定有许多灰色操作，求大神作答。

评论(0) 0 2015年7月1日

要回答这个问题，就必须搞清楚，银行承兑汇票的来源，如下：
当企业找银行贷款，银行就算批准了贷款，比如贷款100万。银行因为存贷比的原因不会给足100万现金给企业，而会给企业80万现金和20万的银行承兑汇票。由于银行承兑汇票的期限最长是6个月，所以如果企业持有20万的银行承兑汇票要在6个月后再去找银行，银行才会承兑20万现金。
但是企业是肯定等不了6个月，所以企业会去找其它银行提前把银行承兑汇票贴现（只有银行还有两家持牌机构才能贴现票据）。如果票据承兑银行是中行，而企业贴现票据的银行是建行，票据就会在建行。建行持有中行承兑的票据，相当于中行欠建行钱。然而建行的贴现行为相当于中行找建行借了一笔款。银行直接的借贷的利率确定就是有银行同业拆借中心每天确定的。所以企业拿着这20万的票据找相同的银行在不同的时间贴现获得的贴现率都稍有不同，一般是shibor上浮，但不会超过50%。
但是，在P2P平台上的利率都是固定的，原因是shibor的变化在短时间内不会太大，而且平台上的票据是质押融资，不是银行贴现，所以利率由平台定，平台还是会根据shibor制定最终利率，一般利率为6%—7%。
银行贴现票据收取的手续费加贴现率不会超过5%，但是民间金融中很多人还是愿意找票贩子贴现（法律灰色地带，一般可以理解票贩子是银行的外援）。很多时候银行不愿意做小额票据的贴现，因为花的时间相同，但是利润低。所以小额票据持有者就会去找票贩子，票贩子会提前把现金贴给票据持有者。一个做得好的票贩子一天贴现几百万票据很正常，然后票贩子将这些票据汇集后交到银行贴现或者转卖给其它票贩子。最终一个票贩子会将所有的票据汇集到银行贴现，一般这种票贩子与银行关系非常好，并且票多，银行也能赚取更多的利润，所以票贩子相当于银行的票据汇集渠道、批发商。
以上就是票据的来源，以及流动方式。那么为什么P2P借贷平台可以做到7%——8%的年化收益呢？原因有两点：1）平台自行亏本补贴；2）票据金额较小或者承兑银行太小。P2P借贷平台做票据业务其实充当了一个票贩子的角色，其融资方式一定是银行承兑汇票质押融资。而银行承兑汇票的价值与票面价值和承兑银行有直接关系，所以质押利率也不同。一般国股银行的票，质押利率最低，而小银行就会更高。所以，很多时候P2P平台上的票据会是一些小银行，甚至是农村信用社的。还有一种可能性就是平台自己贴钱做营销了。

评论(0) 0 2015年7月2日