吴晓灵：《证券法》会给众筹法律地位！
5月24日，在清华五道口“新常态、新金融”全球金融论坛间歇，全国人大财经委副主任吴晓灵表示，关于《证券法》的修订，今年4月已经进入一审，通过一定程序以后，会向社会公开征求意见。“总体是围绕信息披露的公开、透明来修订这一制度，把股票发行变成注册制，建立以信息披露为核心的监管体制，发挥市场决策、市场占据支配性的重要作用”。
吴晓灵透露，新修订的《证券法》的主要精神有五个方面：
第一是股票注册制，股票公开发行的注册制程序做了比较明确的规定，取消了股票发行的盈利性要求，把股票是否有投资价值交给投资者判断；明确各方中介的法律责任，包括保荐人、律师等和发行有关的中介服务者；有一些豁免的条件。比如众筹发行、小额发行、员工股权激励和持股计划，都会超过200份，新修订的《证券法》将给予一定豁免。《证券法》也会给众筹一个法律地位。
第二是发展间接融资，构建多层次资本市场。给股份制公司提供转让的场所，构成无缝对接的资本市场。
第三是保护投资者利益，打击虚假信息、欺诈等行为，让投资者得到法律救济。
第四是推动证券业行业的创新发展。其中比较大的一个亮点是证券业务分成核心业务和非核心业务。对于核心业务，必须持法人持照的公司才能够经营；对于非核心业务，可到证券监管机构申请牌照，其他机构也可以交叉持牌经营组织形式，除了公司制，还有合伙人制。
第五是简政放权，加强事中事后监管。
另外，在吴晓灵看来，新三板定位是场外市场，不需要有过高的流动性，市场需要阶梯型的，最活跃的是公开发行上市的市场，而目前制约中国资本市场发展的是场外市场，而新三板和四板市场发展的好的标志不取决于流动性和活跃性，而是看市场参予主体的意愿，是否有更多的企业来这里融资和交易。“交易所市场换手率很高，可以说是全世界换手率最高的，这不是一个好现象；应该满足市场的融资需求，这个市场就是成功的市场。”吴晓灵强调。
至于中小企业融资难、融资贵的问题，吴晓灵表示，中小企业第一抱怨的是融资难，第二是融资贵。在她看来，由于中小企业的高风险特点，融资成本高于大型企业是正常的，这是市场基本规律。应重点解决中小企业融资难的问题，是否能保证其融资渠道是通畅的。而融资贵的主要原因是“没有打破刚性兑付，如果不能让投资者对自己的投资负责，那么中国的无风险收益率水平无法降到国债水平，而国债收益率应是一个国家无风险收益收益绿的基准；这是当前整体资金多、资金贵的重要原因”。
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