方正证券：智能投顾将有较大增长空间，ETF基金将成主流标的

近日，方正证券发布了最新研报。研报称，全球智能投顾的资产管理规模已经从2012年几乎为零增加到2015年底的187亿美元。咨询机构科尔尼预计，智能投顾未来3到5年的年复合增长率将达68%，到2020年其管理资产规模有望达到2.2万亿美元。

智能投顾是一种互联网金融技术下诞生的资产管理服务。通过了解用户的风险偏好水平以及预期收益率等指标，运用智能算法以及组合投后的自动化管理技术，起到类似传统人工投顾的作用。

研报显示，美国智能投顾机构诞生之初，多数依赖于自身技术优势并结合互联网平台得以发展。如Wealthfront、Betterment、PersonalCapital、SigFig等。市场份额上，Betterment和Wealthfront作为行业的领头羊，已捕获了大部分智能投顾市场，两家市场份额合计31.55%。此外，传统金融也在逐渐涌入，如：贝莱德、美林证券、蒙特利尔银行（BOM）、巴克莱、苏格兰皇家银行、德意志银行等。

关于我国智能投顾发展历程，方正证券表示，我国智能投顾概念出现的背景有两方面：

目前已经形成了弥财、爱理不理、京东智投、钱景私人理财等近10余家机构争相布局。按照服务特点，可将目前国内的投顾公司分为全球资产配置型、证券投资型和理财超市型。研报称，整体上看，我国智能投顾布局已经初步完成，但影响力还有待提升。

中国人民大学在公布的《2014中国财富管理报告》中预计，到2020年，我国的私人财富管理规模将达到227万亿元，将会是2013年130万亿元的1.75倍，增长幅度达到97万亿元。随着国内中产阶级和大众富裕阶层的快速崛起，以及互联网+和数字化趋势的出现，这些外部因素为智能投顾的崛起提供了恰逢其时的发展时机。

参考美国在智能投顾领域现状，方正证券预测，未来智能投顾将有较大的增长空间，ETF基金将成为智能投顾未来的主流标的。