研究机构 | 零壹智库
报告主编 | 赵金龙、张倩茹
执笔团队 | 徐昊源

10月6日，国家金融监督管理总局最新数据显示，今年以来，银行业稳步加大涉农贷款投放。截至8月末，全国涉农贷款余额54.98万亿元，同比增长15.4%。在资金投向上，重点加大了对农村产业升级的支持力度，大力支持优势特色产业发展，支持地区主导产业、农产品精深加工等新产业新业态。积极支持各类农业园区建设，助力逐步构建以产业园为引擎、产业集群为骨干的乡村产业发展模式。(金融监管总局)

2、金融监管总局发布《保险销售行为管理办法》

9月28日讯，金融监管总局近日发布《保险销售行为管理办法》。其中提到，保险公司、保险中介机构及其保险销售人员不得使用强制搭售、信息系统或者网页默认勾选等方式与投保人订立保险合同。前款所称强制搭售是指因保险公司、保险中介机构的原因，致使投保人不能单独就某一个保险产品或者产品组合与保险公司订立保险合同的情形，以及自然人、法人、非法人组织在购买某一非保险类金融产品或者金融服务时，在未被告知保险产品或者保险服务的存在、未被提供自主选择权利行使条件的情况下，被要求必须同时与指定保险公司就指定保险产品订立保险合同的情形。（金融监管总局）

3、央行：8月末普惠小微贷款余额27.8万亿元，增速连续三年保持在20%以上

9月27日讯，在2023中国普惠金融国际论坛上，中国人民银行副行长、党委委员刘国强表示，普惠金融发展在中国取得积极成效。2023年8月末，普惠小微贷款余额27.8万亿元，增速连续三年保持在20%以上；普惠小微授信户数达到6025万户，占全部经营主体的1/3、活跃经营主体的1/2。涉农贷款余额54.98万亿元，增速连续20个月高于各项贷款。另外，金融服务成本不断降低。2023年8月新发放的普惠小微企业贷款加权平均利率为4.48%，较2018年末下降1.7个百分点。普惠覆盖面扩大，可得性提升，成本下降，都是比较明显的。（财联社）

4、香港证监会：将优化并发布一份专门的可疑虚拟资产交易平台名单

9月25日讯，鉴于近期公众对不受监管的虚拟资产交易平台的关注，香港证监会正采取多项措施，以加强信息发布和投资者教育。其中包括公布多份虚拟资产交易平台名单，确保资讯清晰、透明和及时发布。此外，香港证监会将优化并发布一份专门的可疑虚拟资产交易平台名单，该名单将在证监会网站上清晰刊载并方便查阅。香港证监会将继续与香港特区政府及其他监管机构通力合作，一方面致力维护投资者利益和市场信心，另一方面缔造便利的营商环境，透过受规管的服务提供商推动本港Web3生态系统可持续和负责任地发展。

5、上海市科委：塑造新一代开源许可链技术与标准，助力数字经济创新生态发展

9月27日讯，上海市科委《上海区块链关键技术攻关专项行动方案（2023-2025年）》（沪科〔2023〕292号）。《方案》指出，到2025年，在区块链体系安全、密码算法等基础理论以及区块链专用处理器、智能合约、跨链、新型存储、隐私计算、监管等技术领域，加快实现创新突破，形成可支撑Web3.0创新应用发展、可管可控、开源开放的新一代开放许可链技术体系与标准规范，为构建数字经济可信安全技术底座、培育具有全球影响力的新一代区块链创新生态奠定基础。(上海市科委)

【金融业务动态】

6、山西银行超3000万股股权遭流拍

10月7日讯，阿里司法拍卖平台显示，晋城市城区人民法院于2023年10月5日上午10时至2023年10月6日上午10时止(延时除外)公开拍卖青岛大宗商品交易中心有限公司持有的山西银行股份有限公司约3885.62万股股权，起拍价约3885.62万元，最终因无人出价流拍。

7、6家运营银行透露数字人民币相关进展

10月4日讯，目前，数字人民币运营机构有10家。近期，除网商银行（支付宝）、微众银行（微信支付）外，其它8家均发布了2023半年报，其中仅有招行未透露数字人民币相关进展，而交行只提到“在同业业务上，首批开展上海清算所大宗商品现货清算业务数字人民币结算服务”，其余6家则透露相关内容较多。

工行表示，新增交易规模6255亿元，实现数字人民币与传统电子支付一码通扫；农行表示，加强场景应用与产品创新，做优“三农”特色；中行透露，提供数字货币清结算服务，企业网银推数字人民币B2B支付；建行2023半年报显示，数字港元先导计划首批入选，对接公积金结算平台数字人民币支付功能；邮储银行表示，数字人民币App开立个人钱包客户规模排第一，数币缴税金额增长14倍；兴业银行2023半年报显示，落地总行级数字人民币创新实验室，与近百家2.5层银行开展合作。（移动支付网）

8、再增资45亿，蚂蚁消金拟增资至230亿

9月28日，据传化智联、鱼跃医疗等上市公司公告披露信息，重庆蚂蚁消费金融有限公司拟再度增资45亿元。若顺利完成增资，蚂蚁消金注册资本将达230亿元。据悉，本次增资为蚂蚁消金增资计划的第二期方案，此轮增资为去年整体增资方案中分步实施的最后一环。（WEMONEY研究室）

9、六大行对公线上渠道对比：工行、建行用户总量最大，邮储增速最快

9月28日讯，在刚刚过去的财报季中，包括6大行在内的多家银行都在2023半年报中介绍了其线上渠道的具体布局举措和成效。数据显示，目前，在企业网银渠道，工行、建行的用户总数超1300万，属于“第一梯队”；紧随其后的是农行，农行开发了“企业金融服务平台”，具体功能包括企业网银等，该平台上半年用户超1100万。而在移动端渠道上，工行近几年未披露相关数据，与企业网银方面的用户数略低一筹相比，农行企业手机银行用户数明显赶超建行，已经超过600万，而建行这一数据不到500万。

在用户增长方面，邮储银行的表现值得关注。无论是企业网银、还是企业手机银行，邮储银行的用户增长速度都居于首位，尤其是企业手机银行，与2022年底相比，其增速超99%，用户几乎翻一倍，而其企业手机银行于去年11月上线，高速增长或许与处于起步初期不无相关。（银行科技研究社）

10、辽宁农商银行正式挂牌成立，注册资本207.89亿元

9月27日，辽宁农商银行成立大会在沈阳举行。会上，国家金融监督管理总局辽宁监管局向辽宁农商银行颁发《金融许可证》，中国人民银行辽宁省分行为辽宁农商银行颁发存款保险标识牌并授权使用。辽宁农商银行注册资本207.89亿元。其中，辽宁金融控股集团以206亿元的认缴出资额度位列辽宁农商银行第一大股东，持股占比99.09%。辽宁能源投资（集团）有限责任公司、沈阳盛京金控投资集团分别认缴9250万元、8261.44万元，为该行第二、第三大股东，持股比例0.44%、0.40%。（中国证券网）

11、海南农商银行迎新进展

9月25日，海南高速发布公告称，其将以不超过1.49亿元的资金，受让海南农信系统现有20家机构中部分原股东所持股份，并将受让的股权转为海南农村商业银行股份有限公司股份，参与发起设立海南农商银行。

海南农商银行筹建工作小组也已成立，筹建工作小组人员名单确定，在筹建工作小组下设办公室，由王年生担任办公室主任。王年生曾任海南省联社党委书记、理事长，海南银行党委书记、董事长，海南银行筹建工作组组长等职。（银行科技研究社）

12、银行“清卡行动”仍在持续

9月24日，北京商报记者梳理发现，今年以来，已有农业银行、交通银行、渤海银行、广发银行、承德银行、安徽濉溪农商行、金堂汇金村镇银行等多家银行纷纷出手，开展睡眠借记卡、个人长期不动户的清理工作。在分析人士看来，银行清理相关账户，是积极响应“断卡行动”的具体表现，此举一方面可以提升机构自身的运营效率，另一方面也有助于提升合规性，防范风险。

13、地方金管局“喊话”四家小贷公司

9月25日讯，地方小贷公司仍在有序清退中。9月24日，北京商报记者注意到，河南省地方金融监督管理局官网日前披露取消4家小贷公司试点资格告知书送达公告，公示期满后4家地方性小贷公司将正式“退场”。根据公告，开封市顺河回族区融信小额贷款有限公司、安阳市北关区亚华小额贷款有限公司、鄢陵县华宇小额贷款有限责任公司、禹州市丰汇小额贷款有限公司等4家公司超过6个月未开展发放贷款等业务，根据相关规定，河南金融管理局拟取消上述4家公司试点资格。

14、微米信息布局融资担保牌照

9月25日讯，自从并购网络小贷牌照，亲自下场放贷后，微米信息信贷业务扩张大提速。镭射财经获悉，微米信息除了储备网络小贷牌照外，还布局了融资担保牌照，牌照注册地位于福建。如此一来，微米信息无论是开展自营放款，还是助贷业务，都可以实现自主的小贷+融担闭环。（镭射财经）

15、“离岸通”平台有望接入全国商业银行网点

9月25日讯，上海自贸试验区保税区管理局财政和金融服务处处长梁翔透露，全国首个运用境外数据辅助贸易真实性审核的平台——“离岸通”平台已经得到国家外汇管理局同意，初步可以进行技术对接。今年9月，技术方案已报国家外汇管理局进行审核，“下一步，全国商业银行每个网点机器都可以接入‘离岸通’平台。”

16、千亿城商行董事长、监事长同日辞职

9月25日晚间，西安银行发布数则公告，该行董事长郭军、监事长李富国均因到退休年龄，于同日申请辞去公司第六届董事会董事长、执行董事、董事会战略委员会主任委员及委员、董事会提名与薪酬委员会委员职务。目前暂由执行董事、行长梁邦海以及监事李超代为履行相关职责。（九卦金融圈）

17、两家农商行将注销直销银行App

9月26日讯，紫金农商银行官微9月22日发布的推文显示，其手机银行App与直销银行App将于2023年10月8日进行全面整合、优化升级，届时原直销银行App业务将迁移至手机银行App，用户可以通过手机银行App继续办理原直销银行App的业务。9月18日，黄河农商银行发布的公告称，旗下的金喜鹊直销银行App将于2023年9月26日关停下线，届时直销银行App将无法继续使用，用户可通过手机银行App继续办理直销银行提现业务。（银行科技研究社）

18、盛京银行拟出售1760亿元信贷资产

9月27日晚间，盛京银行（02066.HK）公告，盛京银行与辽宁资产管理有限公司订立1760亿元资产出售协议，双方将通过发行专项票据方式完成交易。本次交易还需要盛京银行股东以及辽宁资产股东辽宁金控和辽宁资产主管部门批准。

【大公司动态】

19、百度集团CIO李莹出任小度科技CEO

10月7日讯，百度宣布新一轮干部轮岗：即日起，百度集团副总裁、百度集团首席信息官（CIO）李莹博士担任小度科技CEO，向集团董事长兼CEO李彦宏直接汇报。在担任百度集团CIO期间，李莹建立了以AI和知识管理为核心的智能工作平台，为百度AI基础技术建设和产品应用有重要贡献。在就任小度CEO前，李莹今年还成功主导了百度如流等产品基于文心大模型的重构。

20、京东云计算公司增资至5亿元

10月7日讯，近日，京东云计算有限公司发生工商变更，注册资本由5000万人民币增资至5亿人民币，增幅900%。该公司成立于2018年2月，法定代表人为王榕辉，经营范围含信息科技领域内技术开发、基础软件服务、建设工程施工、云计算设备制造、电子元器件零售、充电控制设备租赁等，由厘铂信息科技有限公司全资持股。

21、小米汽车将研发增程式电动车，产品已有规划

10月5日，据悉，小米汽车已确定开发增程式电动车，“已经规划了相关的增程产品，也在寻找增程车的产品突破点”。招聘平台上，小米汽车也放出了相关的研发岗位，包括：增程系统设计开发工程师、燃油系统工程师、排气系统工程师等增程式电动车相关岗位。(36氪)

22、小米旗下支付机构管理层调整

9月28日讯，近日，小米旗下支付机构捷付睿通股份有限公司（简称“捷付睿通”）发生多项高管人事变更。雷军不再担任捷付睿通法人、董事长，洪锋退出董事，曹子玮卸任总经理职位仅担任董事。新增董事长刘伟，董事岳凯，监事会主席孙谦，监事弓艳婷，贺滔从副总经理调整为总经理。

近期雷军已退出多家小米关联企业。今年6月，小米贷款关联公司重庆融渝科技有限公司发生工商变更，雷军不再担任董事长职务，法定代表人由洪锋变更为刘伟。信息显示，该公司曾用名重庆市小米小额贷款有限公司，成立于2015年6月，注册资本6000万美元，由小米金融（香港）有限公司全资持股。（支付圈）

23、华为将推业界独家超低功率5G基站

10月3日，华为近日预热称，将在该论坛推出5W超低功率的5G基站，号称“业界独家0 Bit 0 Watt”，支持99%深度睡眠、按需唤醒、毫秒级关断。华为表示，业界独家“0 Bit 0 Watt”绿色解决方案，首次实现了可随时唤醒的极致休眠，射频模块实现业界最高99%关断深度；同时，首个达成了基于意图驱动的网络智能节能，实现多频网络节能一站一时一策，网络能效最大化。（IT之家）

24、“中国信创谷”产业规模超过800亿元，聚集三六零等领军企业

10月2日，记者从高新区日前召开的第三季度新闻发布会上了解到，目前“中国信创谷”产业规模超过800亿元，聚集了飞腾、麒麟、曙光、海光、三六零等领军企业，信创产业生态企业超过1000家，形成以基础硬件、软件系统、信创+服务为核心产业链条，以信息安全为保障的信创体系。(天津日报)

25、第四范式正式挂牌港交所，市值超270亿港元

9月28日，决策类人工智能公司第四范式正式登陆港股，IPO发行价55.6港元。上市首日，第四范式开盘上涨13.49%，报63.1港元，市值超270亿港元，第四范式也成为年内港股市值最大的TMT IPO项目。第四范式成立于2014年，是近两年来第一家登陆港交所的AI独角兽企业。（WEMONEY研究室）

26、腾讯参与多边央行数字货币桥项目

9月26日，在中国人民银行数字货币研究所指导下，腾讯作为数字人民币首批运营机构，参与多边央行数字货币桥项目（Project mBridge）。据介绍，腾讯将借助多边央行数字货币桥，从出境与入境方向探索试点应用项目，提升跨境支付服务体验。

27、阿里巴巴：拟分拆菜鸟在港交所独立上市

9月26日，据阿里巴巴港交所公告显示，公司拟通过以菜鸟股份于香港联交所主板独立上市的方式分拆菜鸟。根据第15项应用指引，本公司已就拟议分拆向香港联交所提交分拆计划，且香港联交所已确认本公司可进行拟议分拆。

拟议分拆将以菜鸟股份全球发售的方式进行(包括香港公开发售及国际发售)。拟议分拆完成后，本公司将继续持有菜鸟50%以上的股份，因此，菜鸟将仍为本公司的子公司。

28、阿里巴巴等10亿成立创投基金

9月25日，杭州和生一期创业投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额10亿人民币，经营范围为创业投资（限投资未上市企业）。合伙人信息显示，该企业由阿里巴巴（中国）网络技术有限公司及旗下杭州恒云管理咨询有限公司，与天津和创汇科咨询合伙企业（有限合伙）、共青城中科国创创业投资合伙企业（有限合伙）共同出资。

29、淘宝成立闲鱼科技公司，注册资本1亿元

9月28日讯，近日，闲鱼科技有限公司成立，法定代表人为丁健，注册资本1亿元人民币，经营范围包括互联网销售、日用百货销售、网络与信息安全软件开发、数据处理和存储支持服务、租赁服务、娱乐性展览等。股东信息显示，该公司由淘宝（中国）软件有限公司全资持股。

30、淘天集团5家子公司变更法人董事：常见工商变更，不涉及任何管理变动

9月27日讯，近日，淘天集团旗下五家子公司完成工商注册信息变更，确认新的法定代表人和董监高人员名单。其中，汪海担任淘宝（中国）软件有限公司、浙江天猫技术有限公司法定代表人、董事长、总经理，吴泽明担任杭州阿里妈妈软件服务有限公司法定代表人、执行董事、总经理，刘鹏担任浙江天猫网络有限公司法定代表人、董事长、总经理，王明强续任浙江淘宝网络有限公司法定代表人、董事长、总经理。淘天集团CEO戴珊不再在这些子公司兼任职务。淘天集团表示：以上变更只是常见的涉及子公司的工商注册信息变更，不涉及集团管理层的任何变动。

31、科大讯飞等成立探物智能科技公司，含多项AI业务

9月28日讯，探物智能科技（广东）有限公司成立，法定代表人为周国华，注册资本800万元，所属行业为软件和信息技术服务业，经营范围包含人工智能理论与算法软件开发、人工智能应用软件开发、智能机器人研发、物联网技术服务等。股权穿透图显示，该公司由科大讯飞旗下科大讯飞华南人工智能研究院（广州）有限公司、广州探物管理咨询合伙企业（有限合伙）共同持股。（36氪）

32、美团在广汉成立科技新公司，含AI软件开发业务

9月25日讯，近日，广汉汉骑科技有限公司成立，法定代表人为孙可青，注册资本10万元，经营范围含技术服务、智能机器人的研发、物联网技术研发、人工智能基础软件开发、物联网应用服务、供应链管理服务、共享自行车服务等。股权全景穿透图显示，该公司由汉海信息技术（上海）有限公司全资持股，后者为美团旗下Solid Bit Hong Kong Limited全资子公司。（金十）

33、贝壳找房北京公司新增AI业务

9月25日讯，近日，贝壳找房（北京）科技有限公司发生工商变更，经营范围新增职业中介活动、人工智能应用软件开发、人工智能基础软件开发等。该公司成立于2015年8月，法定代表人为彭永东，注册资本1000万人民币。股权全景穿透图显示，该公司由贝函（天津）技术有限公司全资持股，后者由上海贝壳投资控股集团有限公司间接全资持股。（企业预警通）

【大模型跟踪】

34、问界M9采用AI大模型

10月3日，问界M9包含有华为首个深度参与的车型平台、智能座舱和智能驾驶旗舰配置，代表着华为和赛力斯智选车业务合作达到新一轮高度。

问界M9搭载华为智能汽车全栈技术解决方案等硬核黑科技，采用全球最大一体压铸铝车身、全铝合金底盘、标配空气悬架+CDC，并搭载智慧投影大灯、光场屏、AI大模型、鸿蒙座舱与HarmonyOS 4.0。其中，问界M9搭载车载大屏，实现AR-HUD与智能驾驶的首次深度融合。（财联社）

35、润达医疗联合华为云发布医疗大模型“良医小慧”

10月2日，由润达医疗和华为云共同打造的润达医疗大模型“良医小慧”近日发布。经过高达10亿次的训练，“良医小慧”能解释超过4500个检验项目和2800种疾病，综合准确性达到87.74%。（新民晚报）

36、百度发布首个量子领域大模型

9月25日，在2023量子产业大会上，百度量子计算研究所所长段润尧发布首个量子领域大模型，及百度量子助手和量子写作助手两大AI原生应用。据介绍，只需输入6个变量，量子写作助手可在5分钟内撰写一篇13000字符合格式要求的专利文档。（巴比特）

37、周鸿祎：三六零将与豫信电科合作建“大模型工厂”

9月27日讯，豫信电科党委理论学习中心组集体学习（扩大）报告会现场，三六零集团创始人、董事长周鸿祎表示，三六零集团将与豫信电科合作垂直大模型深度定制，建“大模型工厂”，把AI变成生产性服务业，并带动相关产业落地。周鸿祎表示，大模型不是对话聊天工具，要为生产服务，为产业数字化战略服务。（大河财立方）

38、中国电信发布“启明”网络大模型

9月27日讯，中国电信发布信息通信领域首个网络大模型——启明。中国电信副总经理夏冰表示，大模型是人工智能技术的重要趋势，国内大模型已呈现百花齐放的发展态势，中国电信将重点推动基础通用大模型向垂直行业大模型的纵深演进。（科创板日报）

39、南京审计大学发布全国首个审计行业大模型

9月27日，南京审计大学对外发布了最新科研成果——审计大模型“审元”，这是全国首个审计行业大模型。据介绍，审计大模型“审元”是由南京审计大学计算机学院/智能审计学院院长徐超团队，与中国工程院院士、清华大学教授郑纬民团队，国家教学名师、武汉大学计算机学院教授何炎祥团队合作，基于AI大模型技术，研发出的最新成果。其建立在海量审计知识图谱数据的基础上，辅以独特的数据处理和AI训练技术，获取精准、专业的审计知识，具备智能问答、代码随行、案例推荐、报告生成等四大核心应用场景。（中国江苏网）

40、百川智能发布Baichuan2-53B大模型

9月25日讯，百川智能发布Baichuan2-53B闭源大模型，对数学和逻辑推理能力进行提升，并通过高质量数据体系和搜索增强降低模型幻觉。此次百川智能还开放了API接口，正式进军ToB领域，将开启商业化进程。据了解，Baichuan2-53B是百川智能发布的第6款大模型。（科创板日报）

41、值得买：正在基于通用大模型开发“值得买消费内容大模型”

9月25日，值得买在业绩说明会上表示，大数据和大模型是公司非常关注的领域，公司已经在该领域加大了投入。在大数据层面，目前公司已形成一个能够涵盖人、货、场等多种维度的底层数据体系，截止2023年6月底，公司商品数据库已经收录了近22万个品牌、1123万聚合商品。在大模型领域，公司正在基于通用大模型，开发“值得买消费内容大模型”，同时也正在探索各种基于“值得买消费内容大模型”的应用型产品。（界面新闻）

42、阿里云通义千问14B模型宣布开源

9月25日讯，阿里云开源通义千问140亿参数模型Qwen-14B及其对话模型Qwen-14B-Chat。据阿里云CTO周靖人介绍，Qwen-14B在多个权威评测中超越同等规模模型，部分指标甚至接近Llama2-70B。（科创板日报）

【国际观察】

43、微软下个月或推出其首款人工智能芯片

10月7日讯，据报道，一位知情人士透露，微软计划在下个月的年度开发者大会上推出该公司首款为人工智能设计的芯片。微软的这款芯片是为训练和运行大型语言模型（LLM）的数据中心服务器设计的。微软的数据中心服务器目前使用英伟达的GPU为云客户提供先进的LLM，包括OpenAI和Intuit，以及支持微软生产力应用程序中的人工智能功能。（The Information）

44、美国警告欧盟:人工智能法规只会让科技巨头受益

10月6日，美国警告欧洲联盟，其拟议的人工智能监管法规将有利于那些有资源承担合规成本的公司，同时伤害那些规模较小的公司。据报道，美国警告称，欧盟的AI法规可能会抑制AI对生产力的预期提振，并可能导致就业和投资向其他市场转移。(彭博)

45、谷歌推出全球最大通用大模型之一RT-X

10月4日，谷歌旗下著名AI研究机构DeepMind在官网发布了全球最大通用大模型之一RT-X，并开放了训练数据集Open X-Embodiment。

据悉，RT-X由控制模型RT-1-X和视觉模型RT-2-X组成，在特定任务（搬运东西、开窗等）的工作效率是同类型机器人的3倍，同时可执行未训练动作。Open X-Embodiment训练数据集由全球33家顶级学术实验室合作，整合了来自22种不同机器人类型的数据开发而成。简单来说，谷歌将全球最全的机器人训练数据集整合在一起，训练了一个通用机器人模型。（AIGC开放社区）

46、Meta计划投资数百万美元打造明星AI数字人

10月7日讯，Meta计划投资数百万美元，基于名人如Snoop Dogg、Tom Brady和Charli D'Amelio打造AI角色。一位顶级创作者以500万美元签下为期两年的非独占性协议，包括六小时工作时间。

这些AI角色目前主要以文本聊天机器人的形式出现在Instagram、WhatsApp和Messenger上。但根据消息，这些角色很快将具备语音功能，预计在明年初推出。这将为用户提供更加丰富和互动性的体验，使这些AI角色更具吸引力。（站长之家）

47、美国信用卡公司亏损正以自金融危机以来最快的速度上升

9月25日讯，高盛称，美国信用卡公司正以近30年来除金融危机外最快的速度累积亏损。自2022年第一季度以来，信用卡损失一直在迅速上升，这种损失的增长速度只在近期历史上2008年经济衰退期间出现过。目前的损失率为3.63%，较底部上升1.5个百分点，高盛预计损失率将再上升1.3个百分点，至4.93%。根据纽约联邦储备银行的数据，目前美国人的信用卡欠款超过1万亿美元，创历史新高。分析师Ryan Nash在周五的一份报告中写道：我们认为，到明年年中，违约率可能会继续落后于季节性因素，大多数发行人的损失要到2024年底/2025年初才会达到峰值。（企业预警通）