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乐信四季报:促成贷款561亿元,同比增长28.8%

上市公司 姚丽 零壹财经 2023-03-15 阅读:7549

关键词:乐信轻资本转型金融科技小微企业贷款

90天+逾期率略有回落,贷款名义APR上升趋稳。

来源 | 零壹财经   作者 | 姚丽
 
3月13日,金融科技平台乐信(NASDAQ:LX)发布了未经审计的2022年四季报及年报。
 
财报显示,四季度乐信促成的贷款规模环比持平,同比增长28.8%。2021年以来“降速保质”策略下,该项数据一度出现同比下滑,直到2022年三季度局面才出现扭转。同时,乐信的营收和净利润连续三个季度环比双位数增长;                   
 
四季度乐信不承担信用风险的科技赋能服务收入4.1亿元,同比减少34.6%,环比减少17.4%;2022年全年该项收入18.5亿元,同比减少33.2%。究其原因,科技赋能服务项下分润模式贷款规模下降,显示2019年以来的轻资本转型搁浅。
 
 01、业务规模、营收均恢复增长
 
乐信曾在2021年实施“降速提质”策略,之后业务规模一度收缩。2022年三季度促成贷款562亿元,开始止跌回升,同比增长0.7%,环比增长14.5%;四季度促成贷款561亿元,同比增长28.8%,环比持平。
 
2022年全年,乐信促成贷款2050亿元,同比减少4.3%。截至2022年底,乐信促成贷款余额996亿元,同比增长15.9%,环比增长5.3%。
 
四季度乐信实现营业收入30.5亿元,同比增长38.7%,环比增长13.4%;归属于普通股东的净利润3.0亿元,同比增长17.7%,环比增长9.5%;经调整归属于普通股东的净利润3.9亿元,同比减少23.7%,环比增长18.2%。
 
表1: 乐信2022年四季度业绩情况图片

资料来源:乐信2022年四季报及三季报,零壹智库
 
2022年全年,乐信实现营业收入98.亿元,同比减少13.3%;实现归属于普通股东的净利润8.2亿元,同比减少64.9%;实现归属于普通股东的经调整净利润10.6亿元,同比减少59%。
 
02 、轻资本转型:四季度技术驱赋能服务收入同比减少34.6%
 
随着业务向不承担信用风险的轻资本模式转型,乐信数次调整细分收入的划分及名称。
 
2020年二季度开始,乐信将轻资本业务独立披露。
 
2022年一季度,乐信将细分收入重新做了划分:平台服务收入和 “线上直接销售与服务”项下的“会员费及其他服务收入”归入“技术驱动平台服务收入”;“线上直接销售与服务”项下的“线上直接销售”及“其他服务”纳入“新消费驱动、基于场景的服务;信贷服务收入改称“贷款驱动平台服务收入”。
 
2022年四季度,乐信在财报中又改变了细分收入的提法。
 
图1:乐信数次调整细分收入的划分及名称
 
乐信的技术赋能服务收入来自于不承担信用风险的轻资本业务。财报显示,四季度乐信的技术赋能服务收入为4.1亿元,同比减少34.6%,环比减少-17.4%。该项收入在占整体营收的比例持续下降,2021年为28.7%,2022年三季度为18.6%,到四季度仅为13.5%。
 
四季度贷款促成服务收入19.6亿元,同比增长71.4%,占整体营收的比例为64.4%,较2021年同期提升12.3个百分点
 
2022年全年,乐信技术赋能服务收入为18.5亿元,同比减少33.2%,占整体收入的比例为18.7%,较2021年下降5.6个百分点。该项收入减少的原因是技术赋能服务业务中分润模式的贷款规模下降。
 
2022年全年,贷款促成服务收入为59.6亿元,同比减少14.3%,占整体营收的比例为60.4%,较2021年略微下降0.7个百分点。
 
从细分收入的变化可见,一度被乐信高调宣传的轻资本转型,目前并不是战略重点。
 
另一家头部金融科技平台奇富科技(QFIN.NADQ/3660.HK)2022年的平台收入也出现了下滑,为49.7亿元,同比减少22.9%;占整体营收的比例为30.0%,较2022年下滑8.8个百分点。
 
 03、90天+逾期率略有回落,贷款名义APR上升趋稳
 
2022年前三季度,乐信90天+逾期率呈上升势头,各季度期末分别为2.4%、2.63%及2.66%,较2021年底的1.92%显著上升。四季度,乐信的90天+逾期率下降到2.53%,较三季度末降低了0.13个百分点。
 
2022年以来,乐信促成贷款的名义APR呈上升势头,但在四季度趋稳。2022年前三季度的名义APR分别为14.4%、14.8%和15.7%,较2021年四季度的12.4%逐季上升。四季度名义APR为15.7%,与三季度持平。
 
图2: 乐信2022年季度90天+逾期率、小微贷占比及贷款名义APR情况

资料来源:乐信各期财报,零壹智库
 
四季度乐信促成小微企业贷款50亿元,较三季度略微减少4亿元;占整体贷款规模的8.9%,较三季度下降0.7个百分点。
 
2022年全年,乐信促成小微贷201亿元,较2021年的153亿元增长31.4%;占比9.8%,较2021年的占比7.1%有所提升。
 
2022年3月,乐信公布上限为5000万美元的股份回购计划。四季报披露,截至2022年底,乐信已回购约2200万ADS,共约4800万美元。2022年11月,乐信曾追加新一轮回购计划:未来12个月回购不超过2000万美元的ADS。
 
基于目前的市场环境,乐信预计2023年一季度促成贷款600亿元,同比增长约39%。
 
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