浪潮集团：国内领先IT服务品牌，旗下三大上市公司业绩良好-零壹智库Pro

浪潮集团：国内领先IT服务品牌，旗下三大上市公司业绩良好

浪潮云重启上市，能否成功暂不明晰。

摘要

√ 浪潮集团成立于1989年2月，旗下拥有浪潮信息、浪潮软件以及浪潮国际三家上市公司，是中国领先的云计算、大数据服务商，业务涵盖云数据中心、云服务大数据、智慧城市、智慧企业等业务板块，形成了覆盖基础设施、平台软件、数据信息和应用软件四个层面的整体解决方案服务能力，全面支撑政府、企业数字化转型，已为全球一百二十多个国家和地区提供IT产品和服务。

√ 浪潮信息以“智慧计算”为战略，通过“硬件重构+软件定义”的算力产品和解决方案、构建开放融合的计算生态，为客户构建满足多样化场景的智慧计算平台。浪潮软件着力于提供行业信息化综合解决方案，在司法系统、电子政务、通信、分行业ERP、金融、烟草等行业或领域拥有自主版权解决方案或应用软件三十余种。浪潮国际主要业务为开发软件及提供软件外包服务。以混合云管理模式为基础，为用户提供安全防护机制和服务能力，致力于为用户提供企业信息化服务推广能力。

√ 面对经济主战场数字化转型的机遇，浪潮聚焦智慧计算，创供给模式，充分利用并发挥在数据中心核心装备、整体解决方案以及AI计算全栈能力的领先优势，能够较好地满足经济转型时期的算力需求，迎来发展机遇。同时，利用JDM模式打通需求、研发、生产、交付环节，融合供需业务链，为用户提供全程定制化的产品和服务，高效满足用户需求。

研究机构 | 零壹智库
作者 | 陈宥汐编审 | 李昕

一、公司情况

（一）公司简介

浪潮集团有限公司（简称：浪潮集团）成立于1989年2月，是中国领先的云计算、大数据服务商，业务涵盖云数据中心、云服务大数据、智慧城市、智慧企业等业务板块，形成了覆盖基础设施、平台软件、数据信息和应用软件四个层面的整体解决方案服务能力，全面支撑政府、企业数字化转型，已为全球一百二十多个国家和地区提供IT产品和服务。浪潮是中国最早的IT品牌之一，一直秉承创新的理念，提供领先技术，全面服务经济社会的数字化转型和高质量发展。

（二）旗下主要公司

浪潮集团旗下拥有浪潮电子信息产业股份有限公司（简称：浪潮信息，000977.SZ）、浪潮软件股份有限公司（简称：浪潮软件，600756.SH）、浪潮国际有限公司（简称：浪潮国际，00596.HK）三家上市公司以及300余家非上市子公司，其中包括正在进行上市辅导的浪潮息技术股份有限公司（简称：浪潮云）。

浪潮信息成立于1998年10月，于2000年6月在深圳证券交易所上市，是全球领先的新型IT基础架构产品、方案及服务提供商，以“智慧计算”为战略，通过“硬件重构+软件定义”的算力产品和解决方案、构建开放融合的计算生态，为客户构建满足多样化场景的智慧计算平台，全面推动人工智能、大数据、云计算、物联网的广泛应用和对传统产业的数字化变革与重塑。公司是全国国家安全可靠计算机信息系统集成重点企业之一，自主研发的中国第一款关键应用主机浪潮K1使中国成为继美日之后第三个掌握高端服务器核心技术的国家，荣获国家科技进步一等奖。

浪潮软件创办于1994年11月，于1996年9月在上海证券交易所上市。浪潮软件是我国软件行业的骨干企业之一，公司定位于行业信息化综合解决方案提供商，在司法系统、电子政务、通信、分行业ERP、金融、烟草等行业或领域拥有自主版权解决方案或应用软件三十余种。公司不断加大产品研发投入，加强自主创新和新产品研发力度，积极开发面向行业的云应用系统和解决方案，不断提高整体产品竞争力。

浪潮国际于2003年1月在开曼群岛注册成立，2004年4月在香港联交所创业板上市，2008年8月转至香港主板。浪潮国际主要业务为开发软件及提供软件外包服务，在2005年以微软入资为契机，迅速启动向IT服务及软件外包的转型，先后投资于税务、金融、ERP、通信、软件外包等行业。目前，公司已全面实现主营业务由贸易向IT服务的转型。

浪潮云成立于2015年3月，于2022年4月重新启动上市辅导工作，预计在科创板上市。浪潮云是一家工业互联网平台开发商，旗下拥有浪潮云工业互联网平台，以混合云管理模式为基础，为用户提供安全防护机制和服务能力，致力于为用户提供企业信息化服务推广能力。

图1：浪潮集团旗下主要公司

数据来源：Wind、数字化讲习所、零壹智库

二、财务分析

由于浪潮集团并未整体上市，且未对外披露财务信息，根据旗下三家上市公司2021年度年报来看，浪潮信息总资产462.10亿元，浪潮软件总资产41.55亿元，浪潮国际总资产39.04亿元，浪潮信息规模远超浪潮软件和浪潮国际，故本文财务分析部分主要以浪潮信息数据为主，浪潮软件和浪潮国际数据为辅。

（一）一季度营业收入同比增长48.11%

根据年报，浪潮信息2019年至2021年营业收入分别为516.53亿元、630.38亿元以及670.48亿元，同比分别增长10.04%、22.04%以及6.36%。2022年一季度营业收入172.77亿元，同比增长48.11%。浪潮软件2019年至2021年营业收入分别为14.56亿元、13.29亿元以及18.30亿元，浪潮国际2019年至2021年营业收入分别为26.59亿元、22.08亿元以及32.48亿元。总体而言，在2020年疫情冲击最严重的时期，浪潮集团反而保持了较高的增长，与其JDM（注：联合设计制造）模式较好地满足了疫情期间用户需求相关。2021年增长略乏力，但2022年一季度重回高速增长状态。

图2：2019年至2021年浪潮信息营业收入（单位：亿元）

数据来源：公司年报、数字化讲习所、零壹智库

（二）归母净利润保持高速增长

根据年报，浪潮信息2019年至2021年归母净利润分别为9.29亿元、14.66亿元以及20.03亿元，同比分别增长41.02%、57.90%以及36.57%。2022年一季度归母净利润为3.34亿元，同比增长38.33%。归母净利润增长速度保持在较高水平，维持增长态势，尤以2020年增长最为突出。

图3：2019年至2021年浪潮信息归母净利润（单位：亿元）

数据来源：公司年报、数字化讲习所、零壹智库

（三）服务器为营收主要来源

根据年报，2021年浪潮信息主营业务主要包括：服务器及部件、IT终端及散件，两类主营业务营收分别为643.42亿元以及24.58亿元，同比增长分别为4.02%以及160.70%。服务器营收占据主导地位，规模大，而IT终端及散件高速增长。浪潮软件主营业务为软件及系统集成，营收18.18亿元，同比增长38.06%。浪潮国际主营业务包括：管理软件、云服务以及物联网解决方案，营收分别为18.61亿元、7.53亿元以及6.37亿元，同比增长分别为29.20%、67.00%以及65.60%。其中，云服务和物联网解决方案在2021年实现较快增长。

图4：2021年公司主营业务收入（单位：亿元）

数据来源：公司年报、数字化讲习所、零壹智库

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