【理财课堂】指数基金的前世今生

互联网+ 周星星 零壹财经 2018-11-28
什么是指数基金?

指数基金起源于美国,世界上第一只指数基金于1971年出现于美国,是威弗银行向机构投资者推出的指数基金产品,当时引起的反对远远多于支持和拥护。

到了70年代后期,才有一些年金基金,包括美国电报电话公司在内,部分地改变了对指数投资的看法。

进入80年代以后,美国股市日渐繁荣,指数基金开始逐渐吸引一部分投资者的注意力。90年代以后,指数基金才真正获得了巨大发展。
 
1994~1996年是指数基金最为成功的三年。

1994年,标准普尔500指数增长了1.3%,超过了市场上78%的股票型基金的表现。

1995年,标准普尔500指数取得了37%的增长率,超过了市场上85%的股票型基金的表现。

1996年,标准普尔500指数增长了23%,又一次超过了市场上75%的股票型基金的表现。

三年加在一起,市场上91%的股票型基金的收益增长率低于标准普尔500指数增长率,指数基金的概念开始在投资者的心中树立了良好的形象,指数化投资策略的优势开始显现出来。
 
如今,指数基金经过40多年的快速发展,已成为一个规模庞大、种类丰富的基金业分支。

具体来说,指数基金就是按照某种指数构成的标准,购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券的基金,其目的在于达到与该指数同样的收益水平。
 
指数基金有哪几种?

指数基金按照不同的分类方式可以有很多种,不过常见的都是按交易机制划分。


①封闭式指数基金。这是一种可以在二级市场交易,但是不能申购和赎回的指数基金。

②开放式指数基金。开放式指数基金不能在二级市场交易,但可以向基金公司申购和赎回。

③指数型ETF。即交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金,这是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

④指数型LOF。指数型LOF是一种既可以在场外市场进行基金份额申购和赎回,又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的指数型开放式基金。

我国只有深圳证券交易所开办LOF业务。

指数基金投资有哪些技巧?

国内外研究数据表明,指数基金可以战胜证券市场上70%以上资金的收益。在美国,指数基金被称为“魔鬼”,其长期业绩表现远高于主动型投资基金。

就我国来说,目前市场上具有代表性的指数越来越多,如沪深300指数、上证50指数、深证100指数等。

对于投资者而言,指数基金和其他主动管理类型的基金产品有一个很大的不同,就是可以相对忽略基金公司的个股投资能力。

因为指数基金属于被动投资产品,只承担市场系统性风险,非系统性风险非常小。基金经理无需挑选个股,只要做好跟随指数成分即可。

从这个角度来看,挑选指数基金跟挑选其他主动管理类型的基金产品,着眼点有所不同。

目前市场上的指数基金种类非常多,除了跟踪权益类指数以外,也出现了很多跟踪固定收益类指数的基金,如跟踪债券指数的指数基金。

投资者可以根据自己的风险收益情况,以及股市、债市轮动的不同市场环境来选择。

首先,市场行情单边上扬的时候,适合挑选指数基金,以充分分享市场上涨收益。

其次,在市场长期向上的环境中,做定投时适合选择权益类指数基金。


只要确定经济体长期向上,做好长期投资准备的投资者,可以借助选择指数基金做定投,来规避掉很多人为的个体选择或操作失误等因素。

只要市场长期趋势是上涨的,那么定投指数基金,最能够把握整个市场的上涨情势,分享收益。

最后,投资者在选择指数基金时需要重视两个方面:

一是选择跟踪成长性较好的指数的基金;另一方面是选择投资跟踪误差较小的指数基金,跟踪误差越小的基金,投资者越能够实现获得指数收益率的目标。


零壹财经将于2019年1月10日在北京JW万豪酒店,以全面独立的研究,联合银行、保险、证券、基金、互联网金融、金融科技等众多领域的学者领袖,召开以“新银行、新互金、新技术、新连接”为主题的新金融年会,探索新金融的变化与机会。本次年会,银行成为真正的主角;金融科技兵器谱榜单(第一期)、商业银行数字客户旅程探究报告、中国银行业运营效率报告&排行榜和区块链产业发展年度报告等多项成果也将在年会上发布。


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