小赢科技三季报:净利润1.98亿元,同比增97%

上市公司 姚丽 零壹财经 2018-11-20
美国东部时间11月19日,小赢科技(NYSE:XYF)发布未经审计三季报,三季度实现净利润1.98亿元人民币,同比增长97%,但环比下滑34.2%;经调整净利为2.49亿元人民币,同比增长120%。

受行业动荡影响 经营数字环比出现下滑

2018年第三季度,中国互联网金融行业经历了动荡的时期,小赢科技环比数据也受到影响,但同比数据依然出色。根据三季报,小赢科技三季度总撮合贷款金额75.6亿元人民币,与去年同期的86.96亿元人民币相比下滑13.1%,与二季度的111.86亿元人民币相比下滑32.4%;其中,小赢卡贷撮合金额为57.2亿元人民币,较去年同期的39.27亿元上升45.7%,较二季度的75.62亿元人民币下滑24.4%;截至2018年9月30日的贷款余额为207.89亿元人民币,而去年同期为163.71亿元人民币,二季度末为221.14亿元人民币。

截至2018年9月30日的31-90天逾期率以及91-180天逾期率分别为3.51%和3.36%,而二季度末分别为1.98%和3.26%,去年同期则为0.93%和0.66%。

三季度的活跃个人投资者为12.18万人,较去年同期的9.83万人增加23.8%,但比二季度的15.7万人下降了22.4%。

表1:小赢科技2018Q3主要运营数字(金额单位为亿元人民币)
数据来源:小赢科技招股书、三季报、零壹财经

财务数字同比大幅上涨

根据三季报,主要由于服务费更高的小赢卡贷收入的大幅增加带来的结构变化,小赢科技三季度实现净收入8.3亿元人民币,同比增长83%,但环比下滑21.7%。三季度公司实现净利1.98亿元,同比增长97%,但环比下滑34.2%。三季度经调整净利为2.49亿元人民币,而去年同期为1.13元人民币,同比增长120.4%。

三季度直接模式(direct model,根据招股书,该模式下借贷双方直接对接资金,小赢在借贷发生和偿还过程不作为法律上的借款人及出借人)下的贷款撮合服务费为6.79亿元人民币,比去年同期的3.15亿元人民币同比增长115%,主要是由于:产品结构变化,更侧重于通过直接方式提供贷款撮合服务,2017年4月结束了线上的中介模式(intermediary model,根据招股书,中介模式下由小赢最初用自有资金向借款人提供信用,然后向外部投资人出售所有贷款人权益),另外2018年2月部分线下由银行金融机构提供资金的业务终止,以满足近期的监管要求。

三季度中介模式的贷款撮合服务费为0.53亿元人民币,与去年同期的0.61亿元人民币相比下降了12%,主要是公司减少了中介模式的产品规模,而将战略转向直接贷款撮合服务模式。

三季度的贷后服务费为0.46亿元人民币,较去年同期的0.12亿元人民币增长了292%,主要是由于2017年以及2018年前三季度交易额的大幅增长。

为面对信用环境的挑战,小赢科技三季度提取或有担保负债准备(Provision for contingent guarantee liabilities)至0.34亿元人民币,而去年同期该科目为零。2018年三季度一些平台的关闭带来的行业情绪给公司的小赢优贷产品带来了负面影响。三季度的应收账款及合同资产准备(Provision for Accounts Receivable and Contract Assets)为1.16亿元人民币,较去年同期增长93%,主要是由于本季度收入较去年同期大幅增长,以及预期坏账率的变化。

表2:小赢科技2018Q3主要运营数字(金额单位为亿元人民币)
数据来源:小赢科技招股书、三季报、零壹财经

四季度预期乐观

小赢科技在三季报中预期四季度撮合贷款金额在80-85亿元之间,较三季度的75.6亿元人民币有所增加,而全年的贷款撮合金额在354-359亿元人民币之间。

根据三季报,小赢科技已经提交了自查报告。小赢科技创始人、CEO及董事会主席唐越认为:我们坚信我们处于一个有利的地位,去分享中国个人金融行业的巨大成长机会,继续更好地服务我们的个人客户及中小企业主,从而为我们的股东创造长期的可持续的价值。

小赢科技于美国时间2018年9月19日登陆美国纽约证券交易所,发行价9.5美元,募资1.045亿美元。截至11月19日收盘,小赢科技股价7.18美元,市值10.84亿美元,市盈率(TTM)10.11。
 

零壹财经将于2019年1月10日在北京JW万豪酒店,以全面独立的研究,联合银行、保险、证券、基金、互联网金融、金融科技等众多领域的学者领袖,召开以“新银行、新互金、新技术、新连接”为主题的新金融年会,探索新金融的变化与机会。本次年会,银行成为真正的主角;金融科技兵器谱榜单(第一期)、商业银行数字客户旅程探究报告、中国银行业运营效率报告&排行榜和区块链产业发展年度报告等多项成果也将在年会上发布。


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