互联网巨头系金融科技第一股 360金融启动赴美IPO

上市公司零壹财经零壹财经 2018-10-27 阅读：14849

关键词：金融科技 360金融 赴美IPO 上市

360金融股票代码为“QFIN”，计划募集资金2亿美元，承销商为高盛与花旗银行。

美国东部时间10月26日，中国领先的互联网消费金融平台360金融向美国证券交易委员会（SEC）提交了首次公开招股（IPO）申请书，这也是互联网巨头系金融科技企业里第一个冲击资本市场的公司。根据SEC公布的招股书显示，360金融股票代码为“QFIN”，计划募集资金2亿美元，承销商为高盛与花旗银行。

据著名咨询公司奥纬咨询（OliverWyman）分析统计，在有互联网技术巨头支持的互联网消费金融平台中，从2018年第二季度放款额来看，360金融业务规模位列中国前五，前四名依次是蚂蚁金服、、金融、百度金融。

科技赋能、助力合作伙伴，累计促成贷款总额达944亿元

招股书显示，360金融是360的金融合作伙伴，双方目前在多个领域展开了紧密合作。360是中国最大的互联网安全公司和最大的互联网公司之一，连接累计超过10亿移动设备。360在互联网与安全领域的深耕积累和品牌价值，赋予了360金融独特的科技基因。

在招股书中，360金融对自身的定位是：“致力于成为连接借款用户与金融合作伙伴的科技平台”。360金融为金融合作伙伴挖掘和推荐优质借款用户，并帮助其为优质借款用户提供定价合理、方便快捷的信贷解决方案。

招股书披露，360金融拥有稳健且多元化的资金渠道，主要为包括国有银行和区域性银行在内的传统金融机构。

招股书显示，截至2018年9月30日，通过360金融的服务获得贷款的用户累计640万、360金融累计促成的贷款总额944亿元人民币、贷款余额347亿元人民币，相比2016年最后一个季度的季度复合增长率分别为97.0%、115.6%、95.2%。

2018年10月11日，国务院公布《完善促进消费体制机制实施方案（2018-2020年）》特别提到，从“提升金融服务质效”角度出发，在风险可控、商业可持续、保持居民合理杠杆水平的前提下，加快消费信贷管理模式和产品创新，加大对重点消费领域的支持力度，不断提升消费金融服务的质量和效率。

360金融招股书中介绍，该平台最核心的金融科技产品360借条就是一款操作简单、还款期限灵活的互联网消费金融产品。招股书披露，经平台撮合用户可获得的授信额度最高20万，在授信额度下支取的贷款可分1个月、3个月、6个月、12个月灵活还款，用户借款用途以消费支出为主。经过自动化的风险评估和反欺诈审核，用户借款最快5分钟即可到账。截至2018年9月30日，360借条平均授信额度为9600元人民币。

保持稳健增长、夯实风控能力，M3+逾期率低至0.6%

360金融值得信赖和高效运作的授信决策取决于风险管理、尤其是反欺诈能力，360金融自主研发了Argus智能风控引擎、宇宙魔方（CosmicCube）风险定价引擎，以及CloudBank系统等基于人工智能的风控全流程体系。

招股书数据显示，截至2018年9月30日，经360金融撮合获得的贷款M3+逾期率仅为0.6%，因欺诈而产生的M3+逾期率更是低至0.2%。

目前360金融已经组建了一支在技术开发、金融服务、风险管理、监管合规和数据科学等领域拥有丰富技能和经验的管理团队。截至2018年9月30日，平台共拥有332名研发和风险管理人员，占员工总数的48%。

招股书披露，360金融的主要收入来自撮合贷款服务费和贷后服务费。基于良好的业绩表现和风险管理能力，2018年360金融整体收入和利润均成增长趋势。招股书数据显示，2018年上半年度，360金融净收入约为7.429亿元人民币，相比2017年同期净收入1230万，同比增长5939.8%；2018年前三季度净收入约为14亿元人民币。2018上半年净亏损为5.72亿元人民币，调整后的净亏损为1.06亿元人民币，较过去一年有大幅收窄。

值得注意的是，目前360金融招股书中披露的财务数据均为老会计准则统计口径的数据，与已上市的互联网金融科技企业采用的新会计准则统计口径的数据不具可比性。但是我们也发现，在360金融招股书中，同样也披露了该平台在新会计准则统计口径下，2016年、2017年、2018年前三季度的净收入，分别为170万元、7.88亿元和29亿元。

同时根据招股书中的说明，新会计准则和老会计准则的差异主要是收入确认的差异，具体来看，新老会计准则项下净收入的差额，即可视为税前利润的差额，这个差额*（1-税率），可以得到新老会计准则项下净利润的差额，刨除费用差异，基于此推断，360金融新会计准则统计口径下2018年前三季度的净利润约为11亿元。

据了解，根据SEC的要求，明年所有上市公司都将采用新会计准则。因此，可以预见的是，360金融明年的报表中收入和利润将出现爆发式增长。

360金融在招股书中透露，未来平台将持续拓展获客渠道、丰富产品矩阵、深度挖掘用户价值、开拓更多元化的资金合作渠道以及持续加码人工智能和风控技术投入，来获得更加稳健可持续的业绩增长。

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