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乐信一季报:轻资本模式收入占比升至21.6%,小微企业贷款21亿元

上市公司 姚丽 零壹财经 2021-06-04 阅读:5699

关键词:乐信轻资本模式小微企业贷款乐信财报金融科技

乐信一季度平台服务收入6.4亿元,同比翻了一倍多,但环比略有下滑。


6月1日,纳斯达克上市金融科技企业乐信(NASDAQ:LX)发布了未经审计2021年一季报。

一季度,乐信业务规模及业绩均实现了较高的同比增长,实现营业收入29.4亿元,同比增长17.7%;实现净利润7.1亿元,经调整净利润7.7亿元,创纪录新高;贷款余额824亿元,同比增长40.8%;促成贷款538亿元,同比增长57.8%。在轻资本转型方面,乐信不承担信用风险的平台服务收入为6.4亿元,占比从去年同期的11.5%上升至21.6%;一季度乐信首次披露小微企业贷款情况,当季促成贷款21亿元。

一、业务规模与业绩高增长,促成小微企业贷款21亿元,开启与金融机构“联合运营”模式

一季度,乐信业绩保持较高的同比增速,实现营业收入29.4亿元,同比增长17.7%,环比略降3%;实现净利润7.1亿元,同比扭亏(2020年一季度因为会计政策变更及疫情影响下大额计提导致亏损),环比增长39.5%(受“Change in fair value of financial guarantee derivatives”,即“融资担保公允价值变动”科目影响较大);NON-GAAP净利润7.7亿元,创纪录新高,同比扭亏,环比增长27.9%。

表1 乐信2021年一季度业绩情况

资料来源:乐信2021一季报及2020四季报,零壹智库

在贷款规模上,有可能与去年同期疫情下基数相对较低有关,乐信一季度促成贷款及贷款余额均实现了较高的两位数同比增长,一季度促成贷款538亿元,同比增长57.8%,环比增长1.1%;贷款余额824亿元,同比增长40.8%,环比增长1.1%。

乐信首次在季报中披露小微企业贷款情况,乐信CEO肖文杰介绍:一季度促成小微企业贷款21亿元,调研发现15%的用户有小微企业贷款需求,未来将开发该业务的潜力。

肖文杰还介绍,5月份乐信引入了新的业务模式,与地方银行开展“联合运营”,乐信利用自己多年来积累的金融技术,运营及产品能力,为地方银行提供成套的技术服务,帮助其开发自己的产品 。

二、不承担风险的平台服务收入占比上升至21.6%,轻资本化转型取得较大进展

随着向不承担信用风险的轻资本模式转型,乐信从2020年二季度开始分三个部分披露收入:线上销售与服务收入(online direct sales and services income),贷款服务收入(credit-oriented services income),以及平台服务收入(platform-based services income),并在季报中将可比财务期间的数字也相应做了修改,以方便比较。

上述三种收入中,后两者均是与助贷业务相关的,其中贷款服务收入来自于承担信用风险的服务,而平台服务收入来自于不承担信用风险的服务。平台服务收入包括两个部分:基于贷款表现(performance based)的贷款促成与服务费,以及基于规模(volume based)的贷款促成与服务费。

在2020年初乐信的新消费战略发布会上,肖文杰曾介绍,乐信新增交易额中,无风险、纯科技服务模式的轻资本模式部分占比已达到50%。而平台服务费收入的变化,可以从另一个侧面反映轻资本转型的进展情况。

表2 乐信2021年一季度及2020年一季度与四季度细分收入情况

资料来源:乐信2021年一季报及2020年四季报,零壹智库

2021年一季度,乐信的平台服务收入为6.4亿元,同比翻了一倍多,占比从去年同期的11.5%上升至21.6%,占比也上升了近一倍,显示轻资本转型取得较大进展。2021年一季度,承担信用风险的贷款服务收入为18.4亿元,同比增长8.9%,占比同比下降了5个百分点,从67.4%下降至62.4%,仍然是收入的主体部分。

但是从环比看,2021年一季度的平台服务收入略有下滑,收入占比也略降2.1个百分点。

三、资产质量有所改善,预计全年撮合贷款2400亿元至2500亿元

截至2020年一季度末,乐信的90天+逾期率为1.84%, 较2020年底的1.95%环比下降了0.11个百分点,整体资产质量有所改善。

在一季报中,乐信对于全年的业绩指引保持不变,预计全年促成贷款2400亿元至2500亿元。据此计算,2021年促成贷款有望增长35.6%至41.2%,增速有望与2020年持平;2020年全年促成贷款1770亿元,同比增长40.3%。

6月1日,在一季报发布的当天,乐信股价收于11.7美元,大幅上涨28.1%。截至6月2日收盘,股价略有回调,收于11.4美元,今年以来涨幅为70.1%,市值20.85亿美元,市盈率(TTM)7.1倍。

End.

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