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360数科、乐信、信也三季报对比:业绩有升有降,90天+逾期率见顶回落

上市公司 姚丽 零壹财经 2020-12-02 阅读:5564

关键词:信也科技三季报对比360数科乐信撮合贷款

从绝对规模看,360数科撮合贷款规模和贷款余额均位居第一。

截至11月底,3家头部上市助贷平台, 360数科(NASDAQ:QFIN)、乐信(NASDAQ:LX)及信也科技(NYSE:FINV)发布了未经审计2020年三季报。

 

三季报显示,三季度3家平台撮合贷款规模均实现了环比增长,同时疫情对于资产质量的冲击有所缓和,3家平台的90天+逾期率均见顶回落。

 

在业绩方面,360数科增速最高,营收及净利润规模最大,乐信受准备金计提影响,净利润出现较大幅度下降,信也科技在“上浮”的策略下,营业收入环比有所下降

 

在二级市场上,目前360数科市值最高,截至11月27日收盘,其市值达19.35亿元,这与其业绩增速,业务规模及业绩体量均最高相一致。

 

表1:3家企业市盈率及市值情况(截至11月27日收盘)

资料来源:东方财富网,零壹智库

 

一、3家平台业绩有升有降

 

三季度各平台进一步走出疫情影响,但受会计政策及轻资本转型影响,业绩有升有降。

 

表2:3家平台2020年Q3业绩及变化情况(亿元)

资料来源:各上市金融科技企业2020三季报,零壹智库

 

其中,360数科依旧保持了高速增长,营收及净利润规模也最大,三季度实现营收37亿元,同比增长43.3%,环比增长10.9%,净利润12.3亿元,同比增长67.9%,环比增长40.5%;

 

乐信的营收增速相对较低,三季度为32亿元,同比增长5.8%,环比增长6.7%,其净利润受准备金计提影响较大,三季度为3.5亿元,同比减少54.2%,环比减少17.7%;

 

信也科技在业务扩展上采取了谨慎的“上浮”策略,三季度营收17.9亿元,环比减少0.9%,同比增长12.6%,净利润6亿元,同比略减,环比增加33.3%。

 

二、3家平台三季度撮合贷款规模均实现环比增长

 

在撮合贷款规模方面,三季度360数科的规模最大,达660亿元,环比增长12.1%,同比增长17.9%;乐信撮合贷款483亿元,环比增长17.5%,同比增长30.6%;信也科技撮合贷款170亿元,环比增长29.8%,同比下降30.9%,同比下降主要是由于其采取了“上浮”的战略。

 

表3:3家平台2020年Q3撮合贷款规模、期末贷款余额(亿元)

资料来源:各上市金融科技企业2020三季报,零壹智库

 

在贷款余额方面,信也科技未披露相关信息,360数科为842亿元,环比增长7.3%,同比增长19.3%;乐信为674亿元,环比增长8.9%,同比增长31%。

 

从绝对规模看,无论是撮合贷款规模还是贷款余额,3家平台中360数科均位居第一位。

 

三、90天+逾期率见顶回落

 

受到疫情影响,3家平台的90天+逾期率均在一季度及二季度升高,三季度出现回落。但除信也科技外,均未恢复至疫情前水平。

 

图1:3家企业90天+逾期率情况(截至2020三季度末)

资料来源:各上市金融科技企业2020三季报,零壹智库

 

信也科技在“上浮”政策下,90天+逾期率由二季度末的7.13%降至3.4%,但仍是三家平台中最高的。三家平台中,360数科的90天+逾期率水平最低,截至2020年三季度末,其90天+逾期率为1.96%。 

 

四、去金融化成为行业趋势,“轻资本”模式贡献收入占比继续增加

 

向不承担风险的轻资产模式转变成为行业趋势。360数科及乐信披露了三季度轻资本业务贡献收入情况:360数科三季度的平台收入7.48亿元,收入占比20.2%,较去年同期增加了2.6个百分点;其中,轻资本模式贷款促成及服务费3.36亿元,收入占比17.9%,较去年同期增加了4.9个百分点;

 

乐信在三季度的平台收入6.14亿元,收入占比19.5%,较去年同期增加了12.1个百分点。其中,基于贷款表现的撮合与服务费增长222%至5.8亿元。

 

从三季度360数科及乐信的平台收入占比看,轻资本转型在持续推进,但从收入占比约两成来看,离完全转型尚有较长的距离,目前平台收入仍主要来自于传统的承担信用风险的业务。

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