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A股成交跌破6千亿,持股过节还是持币观望?券商把脉A股投资机会

上市公司 零壹财经 零壹财经 2020-09-25

关键词:A股持币过节沪指换手率主力资金

节前节后,A股如何演绎?
本周五,两市股指缩量整理,地产、半导体、建材股领跌,闪崩股频现,券商股拉升护盘。沪指尾盘在金融股的带动下一度翻红,随后再度回落。深成指尾盘翻绿,创业板指早盘一度涨逾1%,午后翻绿,随后再度拉升小幅走高。截至周五收盘,上证指数收报3219.42点,跌0.12%;创业板指收报2540.43点,涨0.18%,深证成指收报12814.17点,跌0.02%。

据wind数据显示,日内A股成交额仅5587亿元,并再度刷新最近几个月新低,成交量已经跌至5月底水平。北向资金尾盘加速离场,全天净卖出12.92亿元,本周5个交易日均呈净卖出态势,累计净卖出额达247.1亿元。

从5日涨幅榜来看,上证指数本周累计下跌3.55%,创业板指本周累计下跌2.14%,深证成指本周累计下跌3.25%。

表1:A股三大指数5日涨跌幅

数据来源:wind,零壹财经

· 本周个股排行榜

从5日涨跌幅来看,本周A股共有53家个股涨幅超过10%,比上周的344家减少了291家;有18家(上周62家)个股5日涨幅超过20%;涨幅超过40%的个股分别为华文食品、立昂微、德利股份、新余国科、豪悦护理、江龙船艇,其中华文食品、立昂微、德利股份涨幅超过60%。

表2:个股5日涨幅TOP30

数据来源:wind,零壹财经

从5日主力资金净流入额来看,本周A股共有206家个股达1亿元以上,比上周的209家减少了3家;流入超过10亿元的个股从上周的6家增加至10家,其中仅光大证券、中信建投、新力金融的5日主力资金净流入额超过15亿元。

表3:个股5日主力资金净流入额TOP30

数据来源:wind,零壹财经

从周换手率来看,本周达到15%-30%活跃状态的个股从上周的548家减少至510家,达到50%以上处于异常活跃状态的个股共有164家(上周206家),需要特别注意;排名周换手率前六位的个股分别为新余国科、卡倍亿、蓝特光学、山东玻纤、康泰医学、酷特智能,周换手率均超过200%。

表4:个股周换手率TOP30

数据来源:wind,零壹财经

· 券商把脉A股投资机会

十一黄金周将至,投资者又到了选择“持股过节”还是“持币过节”的时候了。节前节后,A股如何演绎?且看券商最新研报。

招商证券:统计显示上证指数节后5个交易日上涨概率为65%

招商证券统计显示,自2000年以来,上证指数国庆前10个交易日和前5个交易日市场下跌概率均超过60%,而节后5个交易日上涨概率为65%,10个交易日上涨概率为55%。特别是2015年以来,随着海外资金配置A股的规模越来越大,A股和全球市场的联动性也更大,节前减仓避险和节后加仓的特征更加明显。

同时,招商证券指出,今年国庆前后有几个点值得关注:一是长假期间美股下跌的风险,在经济复苏及新冠疫苗取得进展的背景下,流动性进一步宽松已无太大必要,美股科技龙头的估值可能会受到压制。二是需要关注海外疫情二次暴发风险。

其他方面,由于当前正处于从流动性驱动到经济基本面驱动的阶段,估值性价比将会重新成为市场考量的重要因素。而三季报业绩预告将对估值合理且业绩改善的领域形成重要催化,因此需关注节后三季报业绩预告的密集披露。

山西证券:国内客运需求持续复苏,航空板块值得关注

从行业板块看,山西证券认为,国内客运需求持续复苏的航空板块值得关注:一方面即将到来的国庆中秋双节推动,国内民航客流量持续复苏态势确定性较强;另一方面,“五个一”政策放松,叠加疫苗研制加速,有望带动国际航线逐步回暖。

渤海证券:给于旅游行业“看好”的投资评级

渤海证券指出,随着国庆和中秋双节的临近行业热度有望复苏。给于旅游行业“看好”的投资评级,从长期角度仍然推荐以下几条投资主线:1)逻辑清晰且壁垒较强的免税行业;2)关注估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头;3)对门票收入依赖较低且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上,推荐中国中免(601888)、锦江酒店(600754)以及宋城演艺(300144)。

华安证券:周期行情正处于估值提升阶段 并有望延续

华安证券认为,周期行情正处于估值提升阶段并有望延续;若盈利增速回正确认,可进入第二阶段下跌行情;经济见顶确认后,周期将迎第三阶段上涨行情。其研报分析称,周期行情演绎目前仍在第一阶段并有望延续。3月底经济复苏以来到9月23日,周期板块上涨29%,其中估值贡献82%涨幅、业绩拖累29%下跌、估值业绩联合拖累24%下跌,行情演绎全由估值驱动;业绩方面,2020Q2季度周期板块的盈利增速出现边际收窄,但仍是负增长,对行情上涨并未发挥支撑作用。

一旦周期板块盈利增速确认转正,或预示进入估值回归驱动第二阶段下跌行情。进入第二阶段估值回归主导的下跌行情,需要具备两个条件:其一政策从全面宽松逐步回归到正常化中,这一条件正在形成;其二盈利增速回正对估值高点予以确认,因此需重点关注周期盈利增速的改善态势。第三阶段业绩驱动的上涨行情有望出现在经济见顶确认后。见顶后的经济若重现下行压力,紧缩政策有可能重现边际宽松,叠加周期板块业绩高增长惯性延续,这样环境下有望迎来周期风格的第三阶段上涨行情。
 

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