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2020年银行IPO首单:渤海银行增速亮眼,合规失色

银行科技 姚丽 零壹财经 2020-07-08

关键词:渤海银行IPO个人消费贷款零售业务不良率上升

渤海银行不良率攀升后回落,但高于行业平均水平。
近日,港交所披露了渤海银行的IPO申请材料。在7月9日正式定价后,渤海银行将于7月16日登陆港交所,成为12家中第10家上市的全国性股份行。这也是国内银行在2020年的首单IPO,上市时机也正值国内银行股大涨的窗口。

渤海银行是最“年轻”的全国性股份行,2006年开业。招股书显示,截至2019年9月30日,渤海银行拥有31家一级分行、30家二级分行、127家支行、54家社区小微支行,并设立了香港代表处,总网点数达243家,“具备了辐射全国、蓄势待发的网络优势”。

作为一家“后起之秀”,渤海银行近年来增速名列前茅,在增长中保持了较强的盈利能力,但不良率高企,超过行业平均水平;近年来在贷款的扩张中向个人贷款倾斜,尤其是大力发展个人消费贷款,占比从2017年的不足2%,上升至2019年的13.5%。由于个人贷款不良率明显低于公司贷款,所以贷款构成向个人贷款倾斜有助于整体不良率的改善。在快速发展的过程中,渤海银行业也出现了违规频发,屡遭监管处罚等现象,暴露出在合规及内控方面的不足。

增速亮眼,但规模在已上市股份行中仍垫底

渤海银行于2006年开业,是最“年轻”的全国性股份制银行。作为“后起之秀”,渤海银行“奋起直追”,业务的扩张速度在行业中名列前茅。招股书披露:

2019年净利润同比增速达15.7%,在全部全国性股份制上市商业银行中排第一;

截至2017年12月31日、2018年12月31日及2019年12月31日,其人民币公司贷款分别达3434亿元、3844亿元及4652亿元,年复合增长率16.4%,在全国性股份制上市商业银行中位居第一;

截至2017年12月31日、2018年12月31日及2019年12月31日,其个人贷款分别为1188亿元、1678亿元及2334亿元,年复合增长率为40.2%,在全国性股份制上市商业银行中位居第二。

基数小是渤海银行能保持高速增长的因素之一。与已上市的9家全国性股份行相比,渤海银行的规模是最小的:截至2019年底贷款及垫款总额7081亿元,总资产11169亿元,均低于已上市的9家全国性股份行。对于渤海银行来说,保持增长的速度,追赶乃至赶超,前面仍有较大的空间。

表 1:2018-2019年前3季度渤海银行与9家上市全国性股份行业务规模比较(单位:亿元)

资料来源:上市银行财报,零壹智库

速度与质量的平衡:盈利指标回落后反弹,不良率攀升后回落,但高于行业平均水平

在速度与质量之间,渤海银行是否有所偏重?从主要盈利能力指标及不良率看,渤海银行在快速增长的同时仍保持着对质量的把控。

根据招股书,渤海银行的主要盈利能力指标在2018年有所下滑,但2019年前三季度全面回升。其中,平均资产回报率从2017年的0.73%,降至2018年的0.7%,在2019年又升至0.76%;加权平均净资产收益率从2017年的15.12%降至2018年的13.59%,2019年前又升至13.71%。


横向比较来看,渤海银行2019年的加权平均净资产收益率为13.71%,与其他9家上市全国性股份行相比,位列第三, 并不逊色。

表 2:2019年渤海银行与9家上市全国性股份行加权平均净资产收益率对比

资料来源:各家银行2019年报,零壹智库

从不良率看,渤海银行的表现则稍为逊色。根据公开信息,渤海银行的不良率曾快速攀升,从2014年到2018年的五年分别为1.2%、1.35%、1.69%、1.75%、1.84%。2019年,渤海银行的不良率降至1.78%。根据中国银保监披露的《银行业监管统计指标季度情况表(2019年)》,2019年股份制商业银行的平均不良率为1.66%。渤海银行的不良率高于行业平均水平0.12个百分点

在存贷款结构上,渤海银行的零售业务占比显著低于招商银行平安银行等大行(详见零壹财经2020年2月20日文章《深度解密渤海银行赴港上市:消费金融猛增、不良双升、助贷合作引热议》。从近三年的业务数据看,至少在贷款结构上,这种情况在小步改善:公司贷款占比从73.66%降至67.98%,进一步降至65.7%,相应地个人贷款占比从25.55%上升至29.68%,进一步上升至32.97%。由于个人贷款的不良率明显低于公司贷款,这种贷款结构的改善对于渤海银行整体的不良率的改善也有积极意义:仅以2019年为例,公司贷款不良率为2.43%,个人贷款不良率为0.54%,显然,在目前的公司贷款和个人贷款不良率水平下,如果个人贷款占比继续提高,则整体不良率的有望进一步降低。

图1 渤海银行贷款构成

资料来源:渤海银行年报,零壹智库

值得关注的是,近两年来渤海银行的个人贷款占比提高主要由个人消费贷款推动,渤海银行在大力拓展个人消费贷款业务。在年报中,渤海银行的个人贷款业务分个人住房和商业用房贷款、个人消费贷款类、个人经营性贷款及信用卡四项披露(在2017年,未单独披露个人消费贷款),其中,个人消费贷款从2018年的484.96亿元,增长至2019年的956.06亿元,在贷款中的占比由8.58%上升至13.5%。截至2019年底,个人消费贷款的不良率为0.63%。

违规频发,屡遭监管处罚,暴露出在合规及内控方面的不足

申请IPO使渤海银行成为公众公司而受到广泛关注,但其违规频发及屡遭监管处罚的问题备受诟病。据零壹智库的不完全统计,2017年之后的三年时间内,渤海银行合计收到的银保监会罚单总量为32项,累计罚款金额高达4282万元。处罚原因主要是个贷与放贷领域违规放贷、票据承兑违反审慎经营规则、虚增存款、同业理财违规等问题(详见零壹财经2020年2月20日文章《深度解密渤海银行赴港上市:消费金融猛增、不良双升、助贷合作引热议》)。

招股书披露,2017年至2019年,渤海银行收到中国银保监会、中国人民银行、国家外汇管理局、国家税务总局及其他监管机构作出的合计57项行政处罚(一般为罚款),涉及计5170万元的罚款及没收不当收益。其中,来自于银保监会及地方监管局的有32项,来自人民银行及其分支机构的有15项,来自外管局及其分支机构的有两项,来自国家税务总局及其他监管机构的有8项。

根据银保监会官网信息,2020年1月份渤海银行收到了处罚日期为2019年底的六张罚单,而处罚日期在2020年的罚单仅一份,6月22日,因渤海银行北京分行同业投资业务严重违反审慎经营规则,受到了北京银保监局50万元罚款的行政处罚。而查阅公开信息,未发现渤海银行在2020年受到人民银行及外管局的处罚。有可能经过整改,渤海银行在内控方面已有所改观。
 
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