蔚来汽车向SEC递交招股书：亏损逐年增加，2018上半亏33.26亿元

汽车金融小易 · 易观财经 2018-08-15 阅读：4604

关键词：汽车金融 蔚来汽车IPO 蔚来亏损逐年增加 亏损超百亿

2018年8月14日凌晨，蔚来汽车正式向美国证券交易委员会递交IPO招股文件。

2018年8月14日凌晨，（股票代码：NIO）正式向美国证券交易委员会（SEC）递交IPO（首次公开募股）招股文件，计划在纽约证交易所挂牌上市，拟筹集最多18亿美元资金。招股书信息显示，两年半蔚来汽车亏损超100亿元人民币。

上半年亏33.26亿元

根据招股书信息显示，截至2018年6月30日，蔚来汽车上半年亏损33.26亿元人民币（约合5.026亿美元）。2017全年亏损50.21亿元人民币，2016全年亏损25.73亿元人民币，两年半时间累计亏损超100亿元人民币。通过这些数据不难看出，蔚来的亏损呈上升趋势，且逐年增加。

研发和销售及管理费用是主要支出

招股书信息显示，研发和销售成本、综合开销及行政管理费用是主要费用支出项目。截至2018年6月30日，蔚来汽车研发费用支出为14.59亿元人民币，2017年全年研发费用支出为26.03亿元人民币，2016年为14.65亿元人民币。对应的销售、综合开销和行政管理费用分别为17.26亿元、23.5亿元、11.37亿元。

招股书信息显示，研发费用增加主要由于员工雇佣成本增加以及设计研发费用支出。目前，蔚来汽车全球员工超6000人。截至6月30日，2018年前6个月研发费用支出较去年同期增长41.5%。从2017同期10.31亿元增长至14.59亿元。

销售成本、综合开销及行政管理费用增加，主要来由于员工雇佣成本和市场营销增加。目前，蔚来汽车在上海、南京、武汉、成都、杭州、北京等多地设有办公网点。截至6月30日，2018年前6个月销售成本、综合开销及行政管理费用较去年同期增长79%，从2017的 9.64亿元增长至17.26亿元。

交付481辆，万辆交付承诺实现任重道远

招股书信息显示，截至2018年7月31日，蔚来首款量产车ES8共交付481辆，订单数超1.7万。目前交付的481辆仅占1.7万总订单的2.8%。按照招股书的交付计划，首批ES8的1.7万辆订单，将最晚在2019年5月完成所有交付。目前看来，蔚来汽车交付承诺的实现任重道远。

此外，蔚来汽车还计划2018年底开始生产第二款量产车ES6，并在2019年上半年进行交付。同时，蔚来汽车表示计划在未来每年推出一款新车型，每隔1-2年对原有车型进行改款升级、每三年进行一次产品换代。

“代工模式”争议不断，自建工厂预计2020年投产

目前，蔚来汽车通过江淮汽车来代工ES8。截至2018年6月30日，蔚来汽车总计向江淮汽车支付1亿元费用，其中包含6510万元亏损补偿，3490万元关于制造费用及第三季度的亏损补偿的预付款。

此次，蔚来汽车在招股书中详细披露了其与江淮汽车代工生产ES8的细节：双方自2016年5月签订五年内合作生产ES8的协议。其中，前三年内，蔚来汽车将每月按照实际交付车辆支付江淮汽车生产费用。同时，蔚来汽车也在招股书中表示，其自建工厂预计在2020年投入使用。其上海工厂是以扩大ET7和未来车型的制造能力，补充生产ES8和ES6的江淮制造联盟。

今年以来，国内造车新势力进入量产交付期，到了比拼产能和销量的关键期，作为率先开始量产交付进程的蔚来汽车，车辆交付情况并不乐观。上市之后，蔚来汽车将面临市场、政策、技术等多方挑战，势必将面临更大融资压力。上市后作为公众公司蔚来汽车，也势必将受到更多投资者和分析师的关注和质疑。

专题推荐：金融毛细血管

零壹智库推出“金融毛细血管系列策划”，通过系列文章、系列视频、系列报告、系列研讨会和专著，系统呈现“金融毛细血管”的新状态、新功能、新价值、新定位。