趣店公布三季报：业绩同比大增，但预计Q4净利环比降20%，股价大跌21%

上市公司姚丽零壹财经 2019-11-20 阅读：2812

关键词：趣店 净利 三季报 股价大跌 业绩

预计四季度净利润8.05亿元，较三季度下滑24.2%。

北京时间11月18日，纽约证券交易所上市金融科技企业（NYSE：QD）发布未经审计三季报。三季报显示：趣店三季度业务规模同比及环比继续增长，同时业绩同比大幅增长，在环比方面，收入实现增长，但净利润出现下滑。同时，不承担信用风险的开放平台业务收入贡献达38.3%，净利润贡献达90%以上；上市以来，趣店积极开展市值管理，股票回购计划已达5.72亿美元。

同时，趣店对2019年全年业绩指引进行了调整，非美国通用会计准则（Non-GAAP）净利润由二季报中预测的45亿元下调至40亿元，据此计算，四季度Non-GAAP净利润8.05亿元，较三季度的10.6亿元有24.2%的明显下滑。有可能受此影响，三季报公布当日，趣店股价大跌21%，截至收盘，趣店市盈率2.96倍，市值16.93亿美元。

业务大幅扩张，业绩同比快速增长，净利环比出现下滑

三季报显示，趣店三季度业务规模继续大幅扩张：三季报注册用户数达7.83千万，同比增长11.8%，环比增长3%；现有借款人达630万，同比增长3.4%，环比增长3.3%;贷款余额384亿元，同比增长151.2%，环比增长33.8%。同时，合作持牌金融机构逾100家。

表1 趣店三季度核心业务数字、业绩及变化情况

资料来源：趣店2019年二季报、三季报，零壹智库

1.包括直接或间接由金融机构合作伙伴出资的、以及自有资金出资的表内及表外贷款，扣除累计核销的部分；包括开放平台上撮合的趣店不承担信用风险的贷款，不包括大白汽车贷款。

在业务规模继续增长的同时，三季度趣店业绩同比大增，三季度实现收入25.9亿元，同比增长34.3%；净利润10.4亿元，同比增长52.6%；Non-GAAP净利润10.6亿元，同比增长52.9%。在环比方面，三季度收入环比增长16.7%，净利润环比下降8.7%，Non-GAAP净利润环比下降8.4%。

业务结构优化：不承担信用风险的新业务开放平台强劲增长，收入占比达38.3%，净利润占比达90%以上

趣店在2019年一季度首次披露开放平台业务收入1.59亿元。三季度，来源于开放平台的收入达9.93亿元，环比增长149.5%，收入占比达38.3%；而在二季度，开放平台业务收入约4亿元，环比增长150%，收入占比为17.9%。趣店CFO杨家康表示：“第三季度，开放平台贡献利润占比达趣店净利润90%以上，已成为趣店最重要的增长驱动力”。可见，收入占比近60%的传统业务贡献净利润不足10%。在寄望开放平台提升盈利能力的同时，传统业务如何定位，三季报中并未提及。

趣店创始人、董事长兼CEO罗敏表示:“开放平台技术能快速精准处理小微贷款（micro loans），同时将每位用户推介给多位出借人。这使得出借方合作伙伴在降低风险的同时提高借款规模，并使开放平台专注于高质量借款人。截至三季度末，开放平台已撮合了1020940位借款人及11个持牌接受监管的的金融机构，两者都较上个季度增长了一倍多。值得注意的是，三季度的复借率达70%多，表现出较强的可持续性及客户粘性”。

积极市值管理，趣店股票回购计划总额达5.72亿美元

在2017年四季度，趣店曾采推出计3亿美元的股票回购计划，截至2018年12月13日，回购了2.67亿美元。2019年8月23日趣店宣布，已与花旗银行签署远期股票回购协议。根据该协议，趣店最多将回购价值1.95亿美元的代表其A类普通股的美国存托股（ADS）。在三季报中，趣店CFO杨家康提到，目前趣店的股票回购计划总额达到5.72亿美元。