互联网金融那些事儿——起源探秘（连载一）

停笔有一段时间，最近一直在思考整个互金行业，探寻整个行业的演变。接下来的一连串文章，都是围绕行业的萌芽、产生、发展和演变展开梳理的，也分析一下当下行业面临的一下难点，最后也剖析一下可能的发展方向和行业未来的趋势。

我们先来回忆梳理一下行业的起源。

开山鼻祖——zopa

说起互联网金融的的起源，我们就不得不谈到英国的一家鼻祖网站——zopa，这家网站诞生于2005年，自此互联网金融就初露锋芒。

不过，这家网站至今发展很缓慢，这和他们的运营方式息息相关。一直到今天，它都采取了淘宝、天猫类型的平台服务，利率完全由出借人和借款人商定，zopa不提供具体借贷产品，自己也没有资产端。当然，他们会提供一些信息服务，不过那些仅供参考。

这和国内当下是有区别的，当下由于经历了“去担保化”风波后，很多平台开始由自己关联公司开发资产端，转型成为了重资产模式。（由于不成熟的征信体制，投资者的不成熟，监管的缺失，资产端由关联公司开发，也能很好的控制坏账，因此互金的本土化，背后也有深层次原因）

这是一家小而美的公司，目前发展还挺好的。

成熟于美国市场

在大概2006年，美国本土出现了第一家P2P借贷网站——Prosper，这家公司借鉴了zopa，不过他们采取了更加适合美国的方式，类似于ebay的拍卖式。借款人提交相关借款需求申请，其中信息包括自己的个人信用评级、借款用途、能够接受的利率等相关信息，然后将相关信息发布出去，投资人进行出价，按照相关规则，最后撮合成交。

在2008年金融危机前，这家公司都是美国P2P市场的领跑者。但是由于这个模式涉及SEC相关法律，被要求整改，而被随后成立的LendingClub超越，让出了第一的宝座。

大家都知道，LC是全球第一家上市的公司，大家也比较了解，这里只谈一下它当年是如何弯道超车，超越Prosper这家公司的，主要有以下几点：

1、主动拥抱监管

它也曾被SEC叫停，但主动和监管机构积极沟通，每一步整改都时时刻刻和监管层看齐，因此，他们对于监管的态度非常积极，也就是最后SEC把它作为了整改样本；而Prosper就没能这么幸运了，最后他们按照LC的样子进行整改，利用这段时间，LC自此超越了Prosper这家企业。

2、进行了产品差异化，很多细节创新

例如，开展了二级债权市场、利率由LC根据借款人信息定价而不是拍卖模式等等。

可能在今天看来，这些在国内都司空见惯了，可是在当时呢？

还有一家值得介绍的企业，也是一家上市公司——OnDeck。大家可能不是很熟悉，我们把它和LC对比一下，大家就清楚了：

1、LC目标客户主要是个人投资者，当然也有LCAdvisors这样针对机构投资人的；然而OnDeck主要针对的是小微企业，也就是中小企业；

2、LC的收入，主要来自手续费等管理费用；而OnDeck主要来自于利息差；

3、LC借款资金来自投资人；而OnDeck则来自金融机构，例如高盛、Fortress信贷集团等；

结合第二、三条，大家大致可以判断，OnDeck有点类似于资金的二级批发商，它的整个业务过程，都是在做市商。

这里各位可能会有疑问，这么算下来，那不是OnDeck应该不算新兴的互联网金融机构啊，但是由于这家平台在借贷技术方面，基本都采用了互联网技术，包括但不限于大数据、征信等，因而这家机构更多的是彻底互联网化了，又由于贴近小微，因而一般意义上，我们把它当做互联网金融机构。

分析美国两家典型平台，初步可以得出：LC是服务于个人投资者的，OnDeck则定位于小微企业，而那些传统大型的金融机构则服务用复杂、大额的借贷业务，也就是大公司。

当然，这个市场之外，也还有SoFi这样的新生代的明星企业，这家企业人人网陈一舟有大额投资，专注于大学生等消费金融市场。

：在欧美市场，互联网金融其实没有中国这么火热，更多时候这些互联网金融企业甚至有些不那么入流，只是金融市场的一种补充而已，在用户看来，这些新生机构，扮演的是“过桥资金”的作用。（由于国外征信成熟，FICO等资料容易得到，也能够成熟应用，辅之以大数据等技术，很好的补充了整个金融市场）总结

反观国内，由于传统机构的不作为，涌现出一大批“虎口夺食”机会，但鉴于整体市场不成熟，大家都在摸着石头过河，至于具体的分析，笔者在这里先挖一坑吧。

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