郭大刚：P2P平台应具备风险定价及业务场景化等能力

　　2015年度中国供应链金融高峰论坛暨中瑞财富一周年庆典在京举办，本次论坛以“拾阶而上，共赢未来”为主题。北京市网贷行业协会秘书长郭大刚先生出席并参与圆桌讨论，他表示互联网金融不会停下来，这是中国的需要,越往后专业性越强，越需要逐步的提升能力。

 

　　他同时表示P2P平台都应该加强四个能力，即获得优质资产的能力，风险识别和定价的能力，低营销成本精准获客的能力，业务场景化的能力。

 

　　以下为文字实录：

 

　　郭大刚：今天上午见了一家支付公司，一家比较大的公司，也谈到了相同的事情，刚才樊司讲了很多东西大家比较认同的，整个的中国的经济和金融走到现在的情况，面临着很大的转型期，去年的提法叫叠加，这里面的困扰，对于金融来讲我个人的看法其他的需求，金融是先行的，这个时候金融作为先行者来讲承担了一些不应该承担的东西，供应链金融更多的是优化，我昨天在上海的时候有一个观点，当地的产业链在互联网化，我问最后，这个产业链到底是要做金融，还是做产业链，这是本质上完全不同的两个方向。很多人选择是比较理性的，做到最后，我还是要做供应链，金融只是我的众多服务的功能之一。

 

　　大家一直提绿色金融，到底什么是绿色，金融业里消耗最大的资本，我国的资产负债表的扩张持续到现在，我们的GDP全球第二，核心问题是消耗了大量资本，我们的效率提升没有做太多的优化，也就是说在效率面前，我们的资本使用是有大量的优化空间的，供应链也好，大宗商品也好，传统的布局下是存在着效率提升的机会。回头来看，我还是这个观点，我跟陈宇是比较反派的，很多人说的观点我们是拉着别人的，互联网颠覆，互联网工具，就是一个优化的工具，中国的互联网金融之所以走到现在是因为中国高度的金融抑制导致的，并不是互联网的功劳。假如没有金融抑制没有用的，很多人提中美对比，位置是完全错位的，我的角度讲互联网金融之所以能够异军突起是有特殊的历史背景，我们和美国相对而言，美国是市场化，中国是不同的，这才成就了我们的金融现状，互联网金融是服务的边界上是有效的。对于供应链来讲，我个人是做交易所机制研究的，对于供应链要提供应链扁平化，当年提出了C2C很多人不知道是什么产品，现在可以看到供应链逐渐的扁平化，扁平化了以后才给我们带来了一些机会，能够更有效地有信心，这跟去不去中心没有一点关系，反过来是中心强化了，这种前提下才可以说我有前提把资源效率提升。

 

　　我再讲讲关于P2P，我做这个P2P的访谈，说老实话，我对P2P是一分为二的，P2P只是组织形式而已，只是采用了互联网比较优先对等的方式来保证了效率，这仅仅是组织方式，就像陈宇讲的，工具没有所谓的好和坏，只有适用不适用，以前在边际上，所有的效率没有拿出来，所以体现不出高效，后面会看到互联网对于金融的效益是存在边际递减的，传统的金融机构里面成本比较贵的，转型成本比较高的开始引入了互联网，同时效应也在下降，刚开始的时候大家知道互联网，尤其是P2P就是补充消费信贷，那个领域里的高度有效，但是越往后越不一样，有一天供应链里面说老实话，互联网金融的效率是下降的，但是有体量和规模可以对冲，这是我们看到的变化。所以说互联网金融面对的越来越多的金融传统领域的时候，产品会逐渐的上升，效应会逐渐的下降，但是因为规模体量，大家看到了是不一样的。

 

　　下面我们在行业协会，在鼓励大家做的是什么？下一个阶段，我们是要求质，要争，第二是要规模上起来。

 

　　我跟所有的P2P平台强调四个能力：

 

　　第一个是资产的获得能力。所有的权益可以转成资产负债表的，在互联网金融里面，有没有这个本事，获得相应的资产，无风险利率，平均收益率，能辨别好赚的是哪部分钱，资产获得能力是很大的挑战，这将成为核心的能力。讲以前是做供应链，通过服务提升来加强，中瑞是有优势的，已经做大了，这就是门槛，有资产获得能力，能够拿到无风险资产和平均收益率之间的套利，不用有超额的收益率，原则上讲你们的模式是成立的，而且有后来居上的可能性，能够胜出的。

 

　　第二个能力就是金融里面的核心能力，风险识别和定价能力。能够拿到无论风险利率，找到无风险利率锚点，可以随便的套利，陆金所就可以套利，风控能力不重要，如果面对竞争，做大宗商品的不是你们一个人，这是需要比较优势的，就需要具备能力。

 

　　第三，低成本营销，精准获客的能力。有2B和2C的问题，供应链来讲更多是2B，交易量是可以构造结构的，通过证券化和机构取得合作，这是你们需要考虑的，证券化是人类有史以来金融资产里面结构最复杂的，能否驾驭是需要专业性的，是有相当挑战的。越往后做互联网金融的难度是越来越大的，不是递减的，这是门槛，并不是说国企进来了，中资机构，上市公司，传统金融机构进来了，门槛会提高，而是因为资产门类的变化，营销复杂度的变化导致了互联网金融的门槛，没有这个能力来驾驭他，分分钟就会出问题。放大效应波动是两种，一种是正向，一种是负向的，如果是正向的波动是放大累计到崩溃点，冰岛金融危机就是这样来的，监管对于互联网金融行业来讲是必要的，能够把一定的风险约束住，所以监管是必须要来的，很正常，如果没有监管就是正向放大效应，直到崩溃。

 

　　第四个能力是业务场景的构造。很复杂的产品，每一个投资机构，每一个投资人都能够理解，这是很难的一件事情。场景化，特别是现在我们面向移动的场景化的能力，我们每一个互联网金融企业需要考虑的，怎么能够把复杂性封装在比较简洁标准化的结构里面，这是具有挑战的。互联网金融越往后会专业性更强，复杂性越高，面临的风险也越高。

 

　　互联网金融不会停下来，不会因为某一项政策停下来，这是中国的需要。越往后专业性越强，越需要逐步的提升能力。对于监管来讲，监管一定会来，但是有一条大家不要认为监管来了才去做，樊司长也在这里，中午我们聊天很多事早就确定了，2012年到现在央行对互联网金融的态度始终没有变，有一条是机构有几个，把自己的投资做好了，能力提升了，这四项能力全做到了，我没有看到过完美的，从现在的角度来讲，互联网金融第一是有很大的挑战能力，第二是面临很大的挑战，这个挑战不是来自于外部，是来自于内部。第三是对于监管来讲不要强调监管，监管有空白很正常，一共3千亿，这个行业没有了都没有问题，如果等着监管来了再做就晚了，不要讨论监管的问题，要更多地讨论我们的能力够不够的问题。