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揭秘科创板已受理的5家“金融科技概念股”

资讯 代渔 零壹财经 2019-04-14

关键词:科创板金融科技概念股安恒信息宝兰德山石网科

本文以安恒信息为主,梳理分析5家企业面向金融行业的科技服务以及企业科研投入情况。
截至4月11日,科创板受理企业数目65家,其中27家进入"已问询"状态。零壹财经(微信公号:Finance_01)观察发现,在已受理企业中,至少有杭州市安恒信息技术股份有限公司、北京安博通科技股份有限公司等5家企业有提供面向金融领域的产品和技术服务。

科创板对"硬科技"的强调,吸引了大批拥有自主研发技术的企业。这几家强调"硬科技"的企业面向金融行业的服务和输出,不仅可以让行业窥见金融领域的科技服务需求,也可以给同类型业务提供者在研发投入、产品服务定位等方面带来诸多借鉴。

本文将梳理分析的5家企业包括杭州市安恒信息技术股份有限公司(以下简称"安恒信息")、北京宝兰德软件股份有限公司(以下简称"宝兰德")、山石网科通信技术股份有限公司(以下简称"山石网科")、北京安博通科技股份有限公司(以下简称"安博通")、优刻得科技股份有限公司(以下简称"优刻得")。
其中优刻得在证监会行业归属为"互联网和相关服务",其余4家在证监会的行业归属为"软件和信息技术服务"。从5家企业的招股说明书[1]来看,金融行业都是其服务领域之一。但除了安恒信息之外,其余4家企业均没有将金融板块的具体数据展示。本文将以安恒信息为主,梳理分析5家企业面向金融行业的科技服务以及企业科研投入情况。

[1]本文提及的招股说明书均为企业提交给上交所的招股说明书申报稿。

01 企业概况及面向金融领域的业务

本文所分析的5家科创板受理企业中,安恒信息、山石网科和安博通3家主营网络安全业务,宝兰德主营业务领域是企业级基础软件及智能运维,优刻得主营云计算服务。从5家企业的业务介绍来看,他们都有自主的技术研发,并进行相应产品销售和提供相关的技术服务。
表1:5家企业基本情况

资料来源:企业招股说明书,上交所,零壹财经整理。

2注:2008年3月27日是该企业有限公司成立,2015年8月14日是该企业股份公司成立。
3注:2018年12月24日山石网科整体变更为股份有限公司。


招股说明书资料显示,安恒信息的主营业务为网络信息安全产品的研发、生产及销售,并为客户提供专业的网络信息安全服务。该企业的产品及服务涉及应用安全、大数据安全、云安全、物联网安全、工业控制安全及工业互联网安全等领域,面向的行业包括政府、金融、交易、电信、制造、卫生等。

安恒信息与金融行业相关的主要产品为"金融风险监测预警平台",该产品被归类在"网络信息安全平台"项目中的"大数据安全"类别。据招股书介绍,该平台通过运用云计算、人工智能、情报挖掘等新一代信息技术,基于自有互联网大数据、行业监管数据和公安警务数据,协助相关监管单位对金融风险进行全流程监测和预警。

图1:报告期内,安恒信息营业收入构成情况

资料来源:安恒信息招股说明书截图。

从企业的营业收入构成情况来看,在2018年营收占比排名前三的产品主要是:网络信息安全基础产品、网络信息安全平台、网络信息安全服务。其中,网络信息安全平台在业务营收占比中的比例在过去三年中有明显的提升趋势,2016年,该项营收金额为1794.55万元,占比5.67%;2017年该项营收金额为5093.40万元,占比11.83%;2018年该项营收金额为14662.79万元,占比22.90%。

从官网资料来看,安恒信息面向金融领域提供的解决方案包括:商业银行Web应用防火墙建设方案、商业银行Web应用弱点扫描器建设方案、网上银行Web应用安全解决、商业银行数据库审计系统建设方案、商业银行安全服务方案、农村信用社应用安全解决方案。

其金融行业的公司用户包括:中国人民银行、中国金融电子化公司、中国反洗钱监测分析中心、中国外汇交易中心、中国银联股份有限公司、海通证券股份有限公司、上海证券交易所等。

而招股书中也将金融与国家级部委、电信运营商、能源等行业的客户定位为该企业的战略性客户。原因是上述领域的大企业集团总部对网络信息安全产品和服务采购具备体系化、单次采购金额规模大等特点,对该企业产品销售具备良好的示范带动作用。

招股书数据显示,过去三年,安恒信息面向金融行业提供的产品和服务营收分别为:2016年4016.84万元,占全部营收12.69%;2017年4271.89万元,占全部营收9.93%;2018年6391.18万元,占比9.98%。
图2:安恒信息面向金融行业提供的产品和服务营收及其占企业总营收比例

数据来源:安恒信息招股说明书。

其他4家企业虽然没有细化介绍金融板块的业务数据,但结合官网资料,可以看到其向金融行业提供的服务和对应的用户。具体来看,5家企业涉及的金融科技业务,主要聚焦在金融安全方面。如安恒信息的"金融风险监测预警平台",山石网科提供的云安全、数据安全等网络安全产品,安博通提供的"金融安全策略运维解决方案"等。云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术也被广泛应用。
表2:5家企业涉及的金融科技输出及用户

资料来源:企业官网,招股说明书,零壹财经整理。

据招股说明书介绍,优刻得主要是自主研发并提供计算、网络、存储等基础资源和构建在这些基础资源之上的基础IT架构产品,以及大数据、人工智能等产品,通过公有云、私有云、混合云三种模式为用户提供服务。覆盖教育、医疗、金融、政务、新零售等行业。

从官网资料来看,在金融领域,优刻得主要是为互联网金融、银行、证券等行业提供包括安全、合规等在内的完备产品和服务。其金融用户包括中国邮政储蓄银行、华林证券、深证通、快钱、浙江农信等。涉及产品包括云主机UHost、网络UNet、对象存储UFile、云分发UCDN等。

山石网科主要提供网络安全领域产品和服务,为政府、金融、运营商、互联网、教育、医疗卫生等行业提供包括边界安全、云安全、数据安全、内网安全在内的网络安全产品及服务,已累计为超过17,000家用户提供安全防护。

据其官网资料,山石网科在金融行业的服务案例包括:长城证券双活数据中心网络安全建设,上海浦东发展银行南京分行网络安全建设项目等,相关产品包括数据中心防火墙、IDPS入侵检测和防御等。其主要金融用户有中国人民银行、国家开发银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国邮政储蓄银行、平安银行、中国银联、光大银行、北京银行、韩亚银行、昆仑银行、渤海银行广发银行等。

宝兰德的主营业务为基础软件中的中间件软件产品以及云管理平台软件、应用性能管理软件等智能运维产品的研发和销售,并提供配套专业技术服务。该企业服务的领域从电信系统起步,并在此基础上将业务逐步拓展到地方政府、金融、集团企业等行业。

在其招股说明书中提到了两点业务趋势:其一是未来有望进一步加大电信行业主要客户中间件产品的国产化自主可控比例;其二是该企业未来会向政府、金融等领域持续扩展。

从官网资料来看,宝兰德产品包括Web中间件、云运维、应用性能管理、云计算、分布式中间件等。官网上显示的提供给金融行业的解决方案为BESWebGate金融业APM方案。其合作对象主要是银行、保险和基金公司等。

安博通主营业务为网络安全核心软件产品的研究、开发、销售以及相关技术服务。其在网络安全产业链中的定位为上游供应商,依托自主开发的应用层可视化网络安全原创技术,面向业界众多网络安全产品提供操作系统、业务组件、分析引擎、关键算法、特征库升级等软件支撑及相关的技术服务。
图3:安博通主营业务在网络安全产业链中的定位

资料来源:安博通招股说明书截图。

安博通面向金融行业提供的解决方案为"金融安全策略运维解决方案"。官网资料介绍,安博通针对银行的整个运维管理流程提出了策略可视化运维解决方案,通过对防火墙、路由器、交换机、负载均衡设备上网络访问控制策略进行风险挖掘、建模分析、风险评估以及持续性监控为银行的网络运维的合规性、可靠性、无间断运行提供全方位的技术支持。

02 研发投入情况

科创板受理企业都以"硬科技"为标签,企业的科研投入自然也是需要接受审视的一环。从招股说明书上的数据来看,5家企业在近三年的科研投入均占据其营收10%以上。其中山石网科在2016、2017两个年度的科研投入占比更是在30%以上。
投入占比表5:5家企业研发

资料来源:企业招股说明书,零壹财经整理。

具体来看,安恒信息在最近三年的研发费用2016-2018年分别为6,586.39万元、9,592.94万元和15,195.19万元,对应占营业收入的比重分别为20.80%、22.29%和23.73%。
图4:安恒信息研发费用及占营收比例

数据来源:安恒信息招股说明书。

山石网科在2016-2018年的研发费用分别为12,104.12万元、14,150.20万元、15,646.14万元。山石网科的核心技术产品主要包括下一代防火墙、入侵检测和防御系统、微隔离与可视化、虚拟化防火墙、Web应用防火墙等产品及安全服务。报告期内,山石网科的核心技术相关业务收入2016-2018年分别为31,393.07万元、45,075.49万元及54,845.32万元,占主营业务收入比例分别为98.71%、98.43%、97.91%。

宝兰德在过去三年,企业的核心技术对应产品实现的营业收入2016年-2018年分别为7918.26万元、7909.02万元、10815.79万元,占营业收入比例分别为98.84%、91.26%、88.39%。

优刻得在报告期内的研发费用2016-2018年分别为9798.24万元、10644.79万元、16047.99万元,占比收入分别为18.97%、12.68%、13.51%。

安博通2016-2018年研发费用分别为1,585.22万元、2,652.84万元和2,655.37万元。占营业收入比例分别为14.91%、17.60%、13.59%。

除了研发费用,各家企业的技术人员占比,也是窥见企业技术含量的一个关键要素。
图5:5家企业研发人员数量及占企业总人数比例

数据来源:企业招股说明书。

安恒信息在过去三年,研发人员数量在不断提升,但总体占比相当,分别为2016年34.59%、2017年36.13%、2018年34.08%。

截至2018年12月31日,山石网科员工总数为883人,其中技术人员358人,占公司总人数40.54%。优刻得在册员工总数为1,055人,其中研发人员543人,占全体在册员工的比例为51.46%。安博通拥有研发人员87名,技术支持人员32名,研发人员及技术支持人员合计占员工总数的比例为64.67%。注:山石网科在招股说明书中的研发人员介绍,只表述了"公司员工总数为883人,其中技术人员358人,占公司总人数40.54%。"图5中山石网科相关数字以此为据。

宝兰德研发人员数量占员工数比例2016年-2018年分别为:59.32%、51.09%、54.59%。其中,2018年研发人员数量为113人,前面两年均为70人,相比之下人员数量有了大幅提升。

小结

科创板就像是一个各家比斗硬科技实力的舞台,企业的研发技术含量及其产品和技术服务的市场利润空间,是投资者考量的关键指标,而这两者与企业的研发投入相关。从上述梳理分析可以看到,5家企业的研发费用投入和研发人员占比都不小,而从招股说明书来看,企业的募资用途,主要也都是用在相关项目的升级方面,如安恒信息提到,"公司的募投项目将围绕着云安全、大数据安全、物联网安全和智慧城市安全的发展方向对已有的网络信息安全产品进一步升级。"当然,企业在未来能否经受住市场的考验,还受诸多因素影响,但技术实力无疑是不能缺少的核心要素。

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