欧洲P2P借贷：它已经成为主流还是在寻找机会？
今年早些时候，剑桥大学商学院的替代性金融中心在和提供专业服务的E&Y公司的合作下，发表了一个关于泛欧洲的替代性金融市场的研究。这项名为“移动的主流”的研究能被看作是目前为止就这个话题发表的最全面的研究。
研究人员调查了P2P消费者信贷部门（一个替代性金融市场的分支）并且报道了在2012到2014年间一个令人印象深刻的272%的增长额。研究预估英国的P2P消费者借贷市场在2014年收入了7.52亿欧元，在欧洲其他国家的P2P借款人又贡献了2.7462亿欧元。
三位数的增长和超过10亿欧元的交易量听上去让人印象深刻。但是，为了证实P2P借贷是否已经成为主流（正如研究标题所暗示的那样），我们需要将P2P借贷额与市场规模作比较。
根据欧洲中央银行的说法，在欧盟国家未结款项的消费信贷，周期性贷款，透支额和信用卡贷款在2014年底达到了1.04万亿。对比P2P借贷额与个人贷款和信用卡透支，这个结果讲得通，因为这些是P2P借贷人主攻的领域。
正如数据凸显的，2014年消费者对等借贷总额（或者预估的10亿欧元的发放贷款）标志着对等借贷人追随着的少于0.1%的机会。甚至是当只和便利化、延伸化的信用卡贷款——在我们比对数据库中最小的部分相比，P2P额也只占据了市场份额的2%多一点。
研究继续凸显了几个在欧洲大陆上脱颖而出的几个市场。特别强调了英国，它被看作欧洲最先进的P2P借贷市场。
欧洲中央银行表示，到2014年底在英国未清余额超过了1500亿。因此，英国消费者P2P总额达到了市场份额的0.5%。它是一个边际贡献，到现在并不能被称为主流；然而，它的生长模式让人印象深刻。在2012年消费者P2P额才占到了0.12%。
对德国类似的分析揭示了一个2160亿欧元的总市场潜能——利用消费者未清余额，周期性贷款，透支额和信用卡贷款估算而得，8040万欧元（2014年）的消费者P2P额只占到了它的0.037%。如果德国P2P人能够在市场潜力比率的相对额度上追上他们英国同辈们，那么这个额度将会在年交易额中占据10.8亿欧元而不仅仅是8040万欧元。
一个类似的消费者P2P增长的情况和潜力能在法国观察到。它展示了一个1890亿欧元的市场潜力——利用消费者未清余额，周期性贷款，透支额和信用卡贷款估算而得——而8000万欧元的消费者贷款额才达到了它的0.042%。对法国而言，追上他们的英国同伴将会使消费者P2P年度额增长到9470亿欧元。
英国、德国和法国在P2P领域的巨大差别可以在监管环境和传统贷款方竞争力水平两方面体现。
例如，尽管英国监管部门被认为对P2P人是开放的，但剑桥大学的研究揭示在德国有58%的P2P调查对象认为规章过多而且过于严格，只有13%的调查对象认为规章是适当的。
站在监管角度来说，在德国做一个P2P人是件不轻松的事，这也许妨碍了这个领域的发展。但是，德国的周期性贷款、透支额和信用卡贷款的基准利率和英国的很相似。这个在利率上的相似暗示着P2P人应该有能力和传统贷款人竞争并且达到同等水平的成就，至少是在信用卡再融资部分。（在2014年底达到2590亿欧元。）
从传统贷款方提供的竞争性的利率角度分析P2P的潜力，结果暗示着在比如西班牙，葡萄牙，斯洛伐克和爱沙尼亚等欧盟国家它有着很高的潜能。
而且虽然西班牙，葡萄牙，斯洛伐克和爱沙尼亚的经济体要比英国，德国或者法国的要小一些，这些市场的未清余额，周期性贷款，透支额和信用卡贷款依然达到了将近1050亿欧元。（而且只有爱沙尼亚有非常有限的P2P人。）
以上所述，尽管并不是尝试着做一个完整的分析，强调了在欧洲P2P有着多么大的机会并且表明在成为主流之前，P2P还有很长的路要走。即使是在英国——欧洲最大的P2P市场——相较于传统贷款，P2P额还是处在末端，而在其他欧洲经济体的差距则代表着还有更大的机会摆在P2P借贷人面前。
原文链接：http://www.jpm.cn/article-1750-1.html
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