央行“双降”能拯救股市吗？

“昨日入股市，归来泪满襟，遍地跌停股，寒了散户心”。6月26日沪深股市大跌，创业板跌幅达到8.91%。上证自6月12日创下七年多来5178.19点新高后，截止6月26日收盘报4192.87点，跌幅达19%。危难之际，又见央妈挽救之手：央行今日宣布自2015年6月28日起，同时定向降准、定向降息。

我们先来看这次定向降息的几个关键点：

一是对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。

二是对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。

三是对降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。

同时，自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

降息、降准能否挽回下周一A股颓势？虽无人敢打包票，我们可以从历次降息、降准中看出趋势：

降息、降准所向何所指？行业学者们在第一时间给出了解读之声：

此次政策调整并未普降金融机构存款准备金率，主要考虑是6月末预计银行体系超额准备金保持在3万亿元左右，货币市场利率达到历史低位。“因此，更多地通过降低下调利率以实体经济融资成本、定向降低存款准备金率以优化金融资源配置结构，是政策调整的重要出发点。央行进行此次调控无论从短期来看还是从长期来看，都是非常有必要。央行研究局局长陆磊：

降准降息如果被延误，市场悲观情绪恶化，形成更多的融资盘爆仓，据报道目前有九成配资接近爆仓预警，如果任其风险暴露，将有连锁反映，其后政策再出手防止金融动荡的难度就会加大。专栏作家沈建光：

：按照常规，在人民银行通过其他货币工具提供流动性之后，政策不会立即降准降息，会等到7月中旬半年报公布之后。周六宣布紧急降息降准，原因只有一个，就是为了防止周一股市崩盘。知名财经评论员马光远

短期内再次降息的可能性不大，年内仍有可能小幅降准，定向调整力度进一步加大。此次降息后，一年期贷款基准利率已经下降到4.85%的历史最低水平，未来进一步下调的空间十分有限。下半年经济会略好于上半年，短期内再次降息的可能性很小。降准则主要看资本流动情况，仍有可能小幅降准。未来PSL、定向降准、定向再贷款等工具会灵活使用。交通银行首席经济学家连平：