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票据业务面临七大难题,区块链应用能够解决吗?

区块链 闫斌 · 恒生电子 2016-07-22

关键词:票据区块链

目前多家金融机构包括人民银行都在研究区块链票据,相信区块链票据、票据数字化指日可待。

 

 

 

本文所要描述的票据主要是商业汇票,商业汇票作为一种支付手段,在中国开始于上世纪九十年代,如今每年的开票量已经达到数万亿规模。商业汇票的交易凭借其低风险(相对于传统的信贷业务)和稳定收益的优势,已经成为各商业银行大力发展的一种中间业务品种。

 

区块链(Blockchain)是一种新型去中心化协议,能安全地存储比特币交易或其它数据,信息不可伪造和篡改,可以自动执行智能合约,无需任何中心化机构的审核。交易既可以是比特币这样的数字货币,也可以是债权、股权、版权等数字资产,区块链技术解决了"拜占庭将军"问题,大大降低了现实经济的信任成本与会计成本,重新定义了互联网时代的产权制度。区块链技术也因其具备安全、去中心化、开放性、自治性、信息不可篡改、去信任、便捷等特性逐渐得到了金融业的关注。

 

商业汇票按照承兑人的性质不同,可分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。银行承兑的票据称为银行承兑汇票,多数情况下简称银票,目前国内银票数量大约占票据总量的90%以上(国外情况相反,商票占90%以上);企业或非银行金融机构(如财务公司等)承兑的票据称为商业承兑汇票,多数情况下简称商票,商票的数量远远小于银票。

 

票据发展过程中遭遇了什么?

 

由于银行的支付能力要强于一般企业,信誉也比一般企业要好,所以一般来说,银票的兑付风险比商票小,所以多数银行更愿意买入银票,那是不是银票交易都不会有问题呢?显然不是,无论是银票还是商票在发展过程中都会碰到一些现实问题,本文将其简短的归纳为以下几点:

 


 

1.票据业务市场创新不足,过分依赖于银行承兑汇票

 

2.票据职能异化严重,扭曲了票据的本质内涵

 

3.票据市场的转贴现业务存在着不可忽视的风险点

 

4.信用环境欠缺、民间票据融资风险问题突出

 

5.银行对中小企业的票据不够重视,企业票据融资成本较高

 

6.各商业银行间业务发展不平衡,票源不足矛盾突出

 

7.纸票的流转便捷性欠佳


 

从上面的几个问题中我们发现3,4,5均与信用有关,7与信息化及资产有关,我们在回过头看区块链的一些特性,去信任化和资产化交易可以解决票据业务发展中碰到的大部分问题,如信用环境欠缺,民间融资成本高风险高,信息不透明导致的风险问题。由于票据面额较大,动辄几百万上千万,若产生风险带来的损失难以预估,若区块链技术能有效的解决部分票据问题,为何不有效的利用起来呢?

 

但是可行吗?

 

目前,国外成立了专门的联盟R3研究金融技术解决方案,R3公司由 Fintech 公司 R3CEV于去年下半年成立于纽约,将电子金融市场、密码学和数字货币领域的技术融为一体,专注于研究基于区块链的金融技术解决方案。目前已经建立了一个由40多家国际银行机构组成的团体,目的是为了建立一种定制的基于以太坊的跨境区块链解决方案。R3联盟的成员已经包括的金融机构有:花旗银行、美国银行、高盛集团、摩根大通、瑞银集团、摩根士丹利等金融机构,是迄今为止最大的区块链联盟,平安银行前不久刚刚宣布加入R3联盟。据了解,目前R3已经完成了采用区块链技术的股票系统研发,目前处于链条测试阶段。

 

我们回过头来再看区块链票据的应用,票据从交易场景来说可以简短的划分为几个场景,开票、背书、贴现、转贴现、托收。在背书、贴现、转贴现环节出现的风险问题较多,所以我们可以尝试先对部分场景进行落地应用,比如开票、背书、贴现、转贴现,因为票据按照介质可以分为纸票和电票,目前电票由人行ECDS统一管理,纸票因为存在介质,分散在各家金融机构自行管理,所以纸票存在的问题相对较多,此文我们主要讨论纸票。

 

目前开票环节缺少的是贸易背景真实性验证,所以在开票环节可以将贸易背景放入区块链并进行验证贸易背景的真实性,以确保票据职能没有被滥用,同时将开票信息登记到链条中广播到全网,这样通过链条可以查看到票据的开票原始信息,贸易背景和真实的票面信息。开票:

 

因为信用环境欠缺,信息不透明等因素贴现成本与风险均较高,贴现融资可以将票据数字化,直接在链条中找金融机构进行融资,并将贴现记录存放到链条并广播,后续可以直接通过链条查询到信息,实物票据数字化到链条后不需要向现阶段贴现需要跑多家银行询价、问规模等事宜,直接广播融资需求,找对口银行进行贴现,信息透明融资成本低,并可以化解票据民间融资风险问题。贴现:

 

票据贴现进入银行体系后很难在流转到企业手中(赎回式贴现例外),所以可以采用区块链特性资产数字化,将纸票数字化,将票据保管在特定的机构,然后在区块链上发型数字票据,后续的转贴现、再贴现、票据资管、票据ABS都可以通过数字票据进行,解决纸票流转的大问题。纸票数字化:

 

纸票数字化后转贴现就非常简单了,就像现在买卖股票一样很方便的通过系统直接进行交易,省去送票,验票等风险环节,而且可以完全杜绝一票多卖情况。转贴现:

 

票据数字化会涉及到一个问题,若单纯的只是几家金融机构参与肯定会受到很大局限,意义不是很大。结合区块链其中的联盟链,可以由多家银行组成一个联盟链,也可以是人民银行牵头组成一个链条,金融机构作为参与者彻底实现票据数字化,若是由金融机构组成的联盟链,国内则会诞生多个联盟链,如现有的农信银,亚联,城市商业银行资金清算中心,山东联盟这样的联盟,不同联盟间数字票据可以进行转换、流转。

 

组成联盟链后无论是人民银行牵头还是各金融机构牵头都会涉及到主办方,参与方,在链条里面可以定义合约,如权限,不同的角色可以行使不同的职能权限,如人民银行及分支机构可以参与进来进行监管,普通金融机构作为参与者进行交易,主办方进行资产数字化转化等工作。

 

票据区块链应用后无论对于融资企业还是对于银行都是比较有利的事情,如降低企业融资成本与风险,降低银行转贴现的风险及流转纸票过程中碰到的种种问题,并对资产数字化和利率市场化起到一定的推动作用,目前多家金融机构包括人民银行都在研究区块链票据,相信区块链票据、票据数字化指日可待。

 

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