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2019年二季度15家标杆采矿业上市公司财务指标排行榜

其他 唐志慧 零壹财经 2019-09-25

关键词:采矿业排行榜财务上市公司

笔者选择矿业企业TOP15,收集它们在2019年第二季度的财务数据,探寻这些行业标杆的财务能力表现。
采矿业是我国经济发展的基础产业。在《中国信贷资产质量专项报告之采矿业》(以下简称《报告》)中,笔者将采矿业视为一个“虚拟企业”,通过分析近年来采矿业的行业特性、政策基调以及生产经营情况,探究行业在我国供给侧结构性改革背景下的发展趋势,并运用Pearson相关系数检验模型分别实证分析采矿业信贷资产质量与行业财务能力、行业特有指标以及宏观环境间的相关关系。

从整体结论来看,近年来行业呈规模缩减、利润回升态势,且部分财务能力指标、行业特有指标、宏观指标与行业信贷资产质量之间具有显著的相关关系。基于《报告》中已有的研究结论,笔者选择采矿业总市值排名前15的上市企业,收集它们在2019年第二季度的财务数据,试图探寻这些行业标杆企业的财务能力表现,以期增强行业整体信贷资产质量的感性认知基础。

从2019年6月30日企业总市值排名来看,位于前三位的分别是中国石油、中国石化、中国神华(表1)。

表1:矿业企业TOP15名单

资料来源:Wind,零壹智库

一、短期偿债能力:银泰资源排名占优,驰宏锌锗垫底

《报告》发现,部分短期偿债能力指标与采矿业不良率间存在显著正相关关系。在此,笔者选取流动比率、速动比率、现金比率三项短期偿债能力指标对矿业企业TOP15进行排名(表2)。

表2:矿业企业TOP15短期偿债能力指标排名

资料来源:Wind,零壹智库

从综合排名情况来看,银泰资源、洛阳钼业、中国神华的短期偿债能力表现较好,其三项指标值排名分别位列前三,其中银泰资源在2019年第二季度的流动比率为3.26、速动比率为2.05、现金比率为1.70;石化油服、山东黄金、驰宏锌锗的三项指标排名有小幅差异,综合表现相对靠后。

二、长期偿债能力:银泰资源排名第一,石化油服排名最后

《报告》发现,部分长期偿债能力指标与采矿业不良率间存在显著负相关关系。在此,笔者对TOP15矿业企业的资产负债率、权益乘数进行排名,观察标杆企业的长期偿债能力综合表现(表3)。

表3:矿业企业TOP15长期偿债能力指标排名

资料来源:Wind,零壹智库

从排名情况来看,银泰资源、中国神华、海油发展的资产负债率分别为12.41%、28.69%、41.87%,在TOP15矿业企业中表现突出,分别位列前三,说明在2019年第二季度中,债务资金在这三家企业的资产组成中占比较少,企业长期偿债能力较强;兖州煤业、紫金矿业、石化油服的资产负债率分别为58.02%、59.67%、90.03%,其长期偿债能力在榜单企业中相对落后,尤其对于石化油服来说,长期偿债能力承压。

三、营运能力:中国石化、山东黄金、紫金矿业综合排名靠前

《报告》发现,部分营运能力指标与采矿业不良率间存在显著负相关关系。在此,笔者选取存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率三个营运能力指标分别对TOP15矿业企业进行排名,以观察矿业标杆企业的营运表现(表4)。

表4:矿业企业TOP15营运能力指标排名

资料来源:Wind,零壹智库

从排名情况来看,矿业企业TOP15在三项营运能力指标的排名次序存在较大差异。中海油发展以20.59次的存货周转率夺取榜首,石化油服、陕西煤业在存货周转率排名上也颇具优势;驰宏锌锗的应收账款周转率排名第一,其次是中金黄金、紫金矿业;总资产周转率排行榜上,中国石化、山东黄金、紫金矿业分别位列前三。

与此同时,洛阳钼业在存货周转率和总资产周转率排名方面双垫底,中海油服在应收账款周转率的表现上也颇为落后。整体而言,中国石化、山东黄金、紫金矿业的营运能力综合排名靠前,中海油服、洛阳钼业排名落后。

四、盈利能力:陕西煤业最优,中金黄金垫底

《报告》发现,部分盈利能力指标与采矿业不良率间存在显著负相关关系。在此,笔者选取总资产报酬率ROA、净资产收益率ROE、销售净利率三大盈利能力指标分别对榜单企业进行排名(表5)。

表5:矿业企业TOP15盈利能力指标排名

资料来源:Wind,零壹智库

从排名情况看,陕西煤业在三项指标的排名中均居榜首,说明该企业在2019年第二季度中具备较强的盈利能力。

此外,中国神华、银泰资源在综合排名上也相对靠前;石化油服、石化油服、中金黄金在盈利能力综合排名中表现相对落后,其中,中金黄金在ROA、ROE、销售净利率的排名方面分别位于第14、15、15位,其盈利能力在矿业企业TOP15中垫底。

五、成长能力:中海油服最优、洛阳钼业垫底

《报告》发现,部分成长能力指标与采矿业不良率间存在显著负相关关系。在此,笔者选取成长能力指标中的营业收入同比增长率、利润总额同比增长率分别对榜单企业进行排名(表6)。

表6:矿业企业TOP15成长能力指标排名

资料来源:Wind,零壹智库

从排名情况看,中海油服的营业收入同比增长率、利润总额同比增长率分别为66.62%、768.84%,在榜单企业中的成长能力最强;此外,在营业收入同比增长率排名中,兖州煤业、紫金矿业分别位列第二、第三。

在利润总额同比增长率排名中,银泰资源、石化油服也较为优秀;洛阳钼业的营业收入同比增长率、利润总额同比增长率分别为-29.03%、-82.18%,在榜单企业中成长能力最弱;除洛阳钼业外,在营业收入上呈现同比负增长的还有驰宏锌锗、中国神华,在利润总额上呈现同比负增长的还有陕西煤业、驰宏锌锗、紫金矿业、中国石化。

从以上对矿业企业TOP15五大财务能力排名的综合情况来看,在2019年第二季度中,银泰资源在短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力以及成长能力方面均有较好的表现,驰宏锌锗、洛阳钼业、山东黄金的综合财务能力排名相对落后。

文中所涉及的指标选取、相关性分析过程及结果详见《中国信贷资产质量专项报告之采矿业》,扫描下方二维码即可查看完整版报告!

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