2019年中报系列 | 渤海租赁负债结构进一步优化净利润同比增长40%

融资租赁马雪飞 · 零壹租赁智库 2019-09-04 阅读：29404

关键词：2019年中报 渤海租赁 融资租赁

上半年渤海租赁实现营收189.26亿元，归属母公司所有者净利润为18.07亿元。

近日，股份有限公司（简称“渤海租赁”）发布了2019年上半年经营业绩。

截至2019年6月30日，渤海租赁总资产2645.08亿元，营业收入189.26亿元，归属母公司所有者净利润为18.07亿元。加权平均净资产收益率4.92%，同比上升接近一个。

01|聚焦租赁主业优化资产负债结构

2019年上半年，渤海租赁继续延续拟定的发展战略，一方面深耕细作租赁主业，形成了以天津渤海、横琴租赁为核心的境内租赁产业平台和以Avolon、GSC为核心的境外专业化平台；另一方面，渤海租赁积极瘦身、优化资产负债结构。

2019年上半年，渤海租赁积极在租赁产业链上进行布局，共实现营业收入189.26亿元,归属母公司所有者净利润18.07亿元，同比增长40.08%。每股收益0.2921元，每股净资产6.06元。

上半年，渤海租赁已完成16.5亿股权、所持全部联讯证券股权转让，实现投资收益约12亿元，资产负债率进一步降低。截至6月末，渤海租赁资产负债率79.37%，较上年末下降1.35个百分点。

截至2019年6月，渤海租赁资产总额2645.08亿元，较上年末下降7.46%，总负债2099.53亿元，下降9.00%，归属母公司股东净资产374.57亿元。

02|业务布局：进一步巩固优化飞机租赁、集装箱租赁业务

据了解，渤海租赁主要为境内外客户提供全方位飞机租赁、集装箱租赁、基础设施租赁、大型设备租赁等租赁服务，包括经营租赁和融资租赁两大主营业务类型。

其中在境外主要通过Avolon、GSC进行租赁业务布局，境内则主要为天津渤海租赁和横琴租赁。

从公司业务来看，2019年渤海租赁飞机租赁领先优势进一步增强,公司自有、管理及订单飞机合计达957架，为全球第三大飞机租赁公司。公司自有和管理的集装箱合计386.5万CEU，为全球第二大集装箱租赁公司。全资子公司天津渤海租赁注册资本位居行业前列、竞争优势明显。

飞机租赁业务

渤海租赁飞机租赁业务主要依靠Avolon以及天津渤海租赁进行，2019年上半年共实现营业收入161.12亿元，占总营收的85.13%。

截至2019年6月末，渤海租赁自有、管理及订单飞机数量达957架，其中自有及管理飞机564架(Avolon持有530架，天津渤海持有34架)服务于全球60个国家的149家客户。

上半年公司共出售老旧飞机58架，公司现存机队平均剩余租期7年，平均机龄约为4.8年。当前飞机投放以亚太地区为主占比51%，报告期内公司共交付引进新飞机27架、二次出租15架。

融资方面，Avolon上半年首次获得穆迪、惠誉、标普给出的“投资级”评级。上半年Avolon累计成功发行36亿美元无抵押票据，票面利率低至3.625%；可循环贷款额度增至28亿美元。抵押债务占总资产比重从2018年末的42%降至29%，债务结构进一步优化。

集装箱租赁

财报显示，截至6月末渤海租赁全资子公司GSC自有和管理集装箱合计386.5万CEU，同比增长10.3%，平均出租率为94.6%。上半年共实现营业收入24.13亿元，毛利率48.31%，收入、净利略有下降。

据了解，GSC服务于全球739家客户，集装箱分布于全球157个港口，为全球第二大集装箱租赁公司。2019年上半年，公司对箱队结构进行了调整，其中冷藏集装箱比重上升至39.5%，干箱数量占比降至42.7%。

境内融资租赁业务

渤海租赁境内融资租赁业务主要通过天津渤海租赁和横琴租赁开展。2019年上半年，渤海租赁下属租赁子公司主动收紧新增项目投放、降低财务杠杆，租赁资产规模出现收缩。

其中，全资子公司天津渤海租赁在飞机租赁、基础设施租赁等领域具有较强优势，截至6月末租赁资产余额90.59亿元，较上年末下降5.38%。

控股子公司横琴租赁，主要辐射粤港澳地区，覆盖高端设备租赁及新能源汽车租赁等，截至6月末租赁资产余额8.23亿元，较上年末下降10.03%。

渤海租赁表示，未来公司将继续有效优化资产负债结构、拓展稳定、低成本的融资渠道。同时聚焦租赁主业，进一步加强对飞机租赁资产的整合提升，巩固公司在飞机租赁、集装箱租赁的核心竞争力，同时积极探索货运航空、通用航空等相关细分领域租赁业务。

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